曾經(jīng)行業(yè)的佼佼者，如今已然被砍去枝葉。隨著重整計(jì)劃落地、大股東也要換人，有棵樹又能否擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)，再次“枝繁葉茂”？

有棵樹重整計(jì)劃落地，大股東換人

近日，有棵樹發(fā)布有關(guān)《重整計(jì)劃》的公告，其中提到該計(jì)劃目前的進(jìn)展：法院已經(jīng)通過司法扣劃的方式，將產(chǎn)業(yè)投資人（深圳市天行云供應(yīng)鏈有限公司和福建縱騰網(wǎng)友有限公司）有條件受讓的1.86億股股份全部過戶至指定主體名下，股份性質(zhì)為首發(fā)后限售股。

也就是說，有棵樹的重整進(jìn)度相當(dāng)順利。

按照公告來看，天行云和福建縱騰將拿下有棵樹相當(dāng)比例的股份。其中，天行云指定第三方主體持股1.67億元，占有棵樹總股本的18%；福建縱騰持股1857.3萬股，占有棵樹總股本的2%。

而肖四清及其一致行動(dòng)人則因公司執(zhí)行《重整計(jì)劃》股份被稀釋，其中，肖四清作為有棵樹原先的大股東，持股比例將由7.22%被稀釋到3.28%。

而天行云指定的第三方持股主體中的長沙云蜀信息科技有限公司，為天行云100%控股，王維系其實(shí)際控制人。毫無疑問，待有棵樹重整完全成功，天行云和王維則成了有棵樹最具話語權(quán)的一方。

不得不說，抱上投資方的大腿就是香，有棵樹拿下產(chǎn)業(yè)投資人、財(cái)務(wù)投資人等投資、開始重整后，其狀況似乎也有了好轉(zhuǎn)。

有棵樹業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)公司2024年的營收在3.46-4.04億元，歸母凈利潤為1507萬元-2082萬元，雖然營收比去年的4.64億元要低，但好在利潤可觀，順利扭虧為盈。凈資產(chǎn)方面，有棵樹2023年為-4.07億元，2024年資產(chǎn)重新為正，預(yù)計(jì)為7.17億元-9.37億元。

從業(yè)績、凈資產(chǎn)來看，有棵樹的業(yè)績和退市風(fēng)險(xiǎn)都得到了緩解，可見重整是行之有效的。另外，有棵樹增發(fā)的股票還將用于清償債券和預(yù)留償債資源，這意味著有棵樹完成重整后，將是輕裝上陣。

重整后，有棵樹或造血成功？

追溯有棵樹重整事件的關(guān)鍵線來看↓

2024年2月20日，債權(quán)人深圳市圓漾電子商務(wù)有限公司以有棵樹不能清償?shù)狡趥鶆?wù)、已嚴(yán)重資不抵債且明顯缺乏清償能力，但具有重整價(jià)值為由，向長沙中院申請(qǐng)對(duì)有棵樹公司進(jìn)行重整并申請(qǐng)先行啟動(dòng)預(yù)重整程序。

2024年3月12日，長沙中院根據(jù)債權(quán)人的申請(qǐng)決定對(duì)有棵樹公司進(jìn)行預(yù)重整，并于同日指定有棵樹公司清算組擔(dān)任臨時(shí)管理人。

2024年9月30日，長沙中院裁定受理債權(quán)人對(duì)有棵樹公司提出的重整申請(qǐng)，并指定有棵樹公司清算組擔(dān)任管理人。

2024 年10月14日，長沙中院作出《決定書》，準(zhǔn)許有棵樹公司在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)。

2024年11月16日，有棵樹公布發(fā)布《重整計(jì)劃草案》，確認(rèn)天行云和福建縱騰為重整產(chǎn)業(yè)投資人。

2025年，有棵樹發(fā)布《重整計(jì)劃》進(jìn)展情況，稱股份已過戶至產(chǎn)業(yè)投資人指定持股主體名下。

在重整事件期間，有棵樹負(fù)債重重不說，還深處訴訟和執(zhí)行的浪潮中，其跨境電商板塊更是連年虧損。即便是2024年，也是血虧數(shù)千萬，但這一切在重整計(jì)劃開啟后發(fā)生了改變。

根據(jù)有棵樹的樂觀預(yù)計(jì)，如若重整計(jì)劃能成功實(shí)施，意味著公司絕大部分債務(wù)將通過以股抵債解決，降低公司剛性兌付壓力的同時(shí)，提振現(xiàn)金流。在實(shí)施以股抵債且重整投資人投入重整投資款后，公司凈資產(chǎn)也將獲得顯著提升。

公司稱通過重整擺脫債務(wù)及財(cái)務(wù)危機(jī)后，會(huì)將充足的資金及精力聚焦核心主業(yè)，并通過引入重整投資人，為公司發(fā)展注入新鮮血液，幫助公司徹底恢復(fù)經(jīng)營造血能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力。

有棵樹、天行云成功聯(lián)姻，未來方向幾何？

其實(shí)，單從與天行云的“聯(lián)姻”來看，小編都是非常看好的。作為主做全球渠道運(yùn)營、分銷及跨境供應(yīng)鏈服務(wù)的公司，天行云在東南亞等市場(chǎng)具有相當(dāng)大的影響力，與有棵樹的協(xié)同也會(huì)相當(dāng)有看點(diǎn)。

而在《重整計(jì)劃》中，有棵樹聲表示看好東南亞市場(chǎng)，將積極發(fā)力Shopee、Lazada 等以東南亞為核心市場(chǎng)的新興平臺(tái)，寄希望于天行云的本地化經(jīng)驗(yàn)和差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)團(tuán)隊(duì)來消接目前的頹廢之勢(shì)。

要知道，此前有棵樹在亞馬遜等平臺(tái)的銷售額占據(jù)較大比例，如今又通過天行云加碼東南亞，可見有棵樹未來的規(guī)劃：兩條腿走路，不止是多平臺(tái)，還有多市場(chǎng)。

為改善公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利能力，有棵樹計(jì)劃保留跨境電商主業(yè)相關(guān)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的同時(shí)，對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)中盈利能力和流動(dòng)性較弱、資產(chǎn)和債務(wù)負(fù)擔(dān)較重的部分資產(chǎn)將予以剝離。

其產(chǎn)業(yè)投資人，也就是天行云承諾，拿下有棵樹控制權(quán)后，將逐步向其注入進(jìn)口業(yè)務(wù)，并同時(shí)基于其出口業(yè)務(wù)資源提振上市公司現(xiàn)有出口業(yè)務(wù)，再擇機(jī)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)置入。

具體來看，天行云將助力有棵樹的舉措如下：向有棵樹注入進(jìn)口B2B業(yè)務(wù)，天行云將進(jìn)口B2B業(yè)務(wù)所積累的優(yōu)質(zhì)品牌注入有棵樹，例如美素佳兒、恒天然、LG、三得利等；提振有棵樹出口業(yè)務(wù)，天行云將海外業(yè)務(wù)數(shù)十萬渠道資源與有棵樹進(jìn)行鏈接，助力其實(shí)現(xiàn)全球線下資源網(wǎng)絡(luò)全面擴(kuò)展。

天行云初步預(yù)計(jì)在相關(guān)流程執(zhí)行完備前提下，從2026年開始逐步將國內(nèi)B2B2C業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)主體及核心業(yè)務(wù)向有棵樹進(jìn)行注入，進(jìn)一步提升有棵樹盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量。

但按照重整期限約在2-3年來看，有棵樹似乎還有很長的時(shí)間去變革。未來，有棵樹又會(huì)迎來什么樣的情況，或許我們可以期待一下！