3月26日，招商銀行披露2024年度報(bào)告。

根據(jù)年報(bào)測(cè)算，2024年，招行員工費(fèi)用680.9億元，人均成本58.1萬(wàn)元。值得注意的是，這已經(jīng)是招商銀行員工費(fèi)用連續(xù)兩年下降。

在2021年上半年，招商銀行人均月薪曾一度達(dá)到5.8萬(wàn)元，就是說(shuō)，如今該行人均月薪相比3年前少拿6000元。

很快，#招商銀行人均薪酬降至60萬(wàn)元以內(nèi)#這一話題沖上微博熱搜，引起網(wǎng)友熱議。

乍一看，第一反應(yīng)是“銀行工資可真高啊”，但其實(shí)這個(gè)工資只是平均數(shù)，是高管和員工平均之后的結(jié)果。其實(shí)，招行普通員工工資和一般人沒(méi)太大區(qū)別。

廣大網(wǎng)友其實(shí)都搞錯(cuò)了重點(diǎn)，重點(diǎn)不是工資有多高，而是銀行降薪意味著什么，尤其是招行降薪意味著什么。可以說(shuō)，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)，已經(jīng)有了端倪，此時(shí)一定要萬(wàn)分小心，否則未來(lái)可能會(huì)發(fā)生整個(gè)金融系統(tǒng)的動(dòng)蕩。

招商銀行在中國(guó)的地位是非常特殊的——它是中國(guó)銀行業(yè)真正的風(fēng)向標(biāo)。

為什么這么說(shuō)？因?yàn)檎行惺侵袊?guó)服務(wù)最好的商業(yè)銀行，也是連續(xù)多年的中國(guó)最佳零售銀行，當(dāng)然，其規(guī)模在股份制商業(yè)銀行當(dāng)中也是老大。

可以這么說(shuō)，中國(guó)的銀行業(yè)除了國(guó)字號(hào)的工農(nóng)中建，就要看招行了。在2024年的銀行業(yè)排名當(dāng)中，招行排名僅次于四大行，可見(jiàn)其規(guī)模和地位。作為一家股份制銀行，做到這個(gè)地步實(shí)屬不易。

也正因?yàn)槿绱耍行械拇笠?guī)模降薪，不啻為一顆炸彈。上熱搜顯得這事情有點(diǎn)八卦，但背后隱藏的現(xiàn)實(shí)，卻危險(xiǎn)而又沉重。

真正的問(wèn)題其實(shí)不是降薪，而在于招行的財(cái)報(bào)。

前面說(shuō)了，招行是中國(guó)最佳零售銀行，也就是說(shuō)招行主要體現(xiàn)的是個(gè)人業(yè)務(wù)這一塊的優(yōu)勢(shì)。然而2024年的財(cái)報(bào)卻不太好看：

招行零售金融業(yè)務(wù)，2024年稅前利潤(rùn)906.44億元，同比下降9.28%。主要營(yíng)收來(lái)源凈利息收入和凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入皆同比下降。

凈利息收入同比下降1.58%，凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入同比降14.28%。

財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入220.05億元，同比下降高達(dá)22.70%。

凈利息收益率從2023年的2.15%降至1.98%，凈利息收入同比下降約1.58%。凈息差從2.03%降至1.86%。

在這些數(shù)據(jù)當(dāng)中，最令人擔(dān)憂的就是最后這一項(xiàng)“凈息差下降到了2%以下。可以說(shuō)，這是一個(gè)標(biāo)志性的事件。因?yàn)閮粝⒉钍侵袊?guó)銀行們的生命線，也是有1.8%這個(gè)明確警戒線的。

凈息差指凈利息收入與平均生息資產(chǎn)的比值。截至去年第三季度，已有30家A股上市銀行低于1.8%的“警戒線”。

低于警戒線，說(shuō)明銀行的資本金和現(xiàn)金流會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債表可能會(huì)出問(wèn)題，那么就要格外小心了。

在中國(guó)商業(yè)銀行們凈息差紛紛跌破警戒線的情況下，招商銀行、平安銀行，這倆“好學(xué)生”一度是最后的堅(jiān)持，但現(xiàn)在二者凈息差都跌破了2%，也朝著警戒線奔去了。

從整體業(yè)績(jī)來(lái)看，招商銀行的歸母凈利潤(rùn)增速至少為12年來(lái)最低，比上一年的6.22%下降5個(gè)點(diǎn)。

盡管如此，招行的財(cái)報(bào)依然是所有銀行中表現(xiàn)最好的之一……所以，這次降薪背后是中國(guó)銀行業(yè)盈利能力急劇下降的問(wèn)題，是銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表可能會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的征兆。

在這兩年的高層經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議當(dāng)中，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)都是一個(gè)重大的命題。

招商銀行的降薪并非簡(jiǎn)單的成本控制，而是行業(yè)整體壓力的體現(xiàn)。隨著金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定，銀行不得不縮減開(kāi)支以應(yīng)對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的疲軟，尤其是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下，銀行不得不通過(guò)減少薪資支出來(lái)“保命”。

中國(guó)的銀行業(yè)本來(lái)就不夠健康，有著盈利模式單一等問(wèn)題，長(zhǎng)期都存在“不重視金融服務(wù)只靠貸款增長(zhǎng)”這種經(jīng)營(yíng)模式。在以前經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，就有經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，這種收入結(jié)構(gòu)是不可持續(xù)的。

這個(gè)道理很簡(jiǎn)單，銀行如果只靠吃利息生存，那就會(huì)面臨著經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)當(dāng)中的極大風(fēng)險(xiǎn)。這也是為什么招商銀行的問(wèn)題更加引人注目——招商銀行的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)已經(jīng)是最健康的了，但還是難以從銀行業(yè)的整體頹勢(shì)當(dāng)中幸免。

經(jīng)歷了這三四年的房地產(chǎn)下行，最受打擊的就是銀行業(yè)。再疊加消費(fèi)不振、民間投資低迷的狀況，導(dǎo)致依賴于貸款業(yè)務(wù)的銀行，普遍處于深層次的經(jīng)營(yíng)危機(jī)，甚至是流動(dòng)性危機(jī)。

更令人擔(dān)憂的是，銀行們的不良貸款率普遍也在上升。

除此之外，四大行的“生意本錢”，也就是資本充足率，在2023年就出現(xiàn)了下降。這也是為什么央行不斷降準(zhǔn)，為銀行們降低經(jīng)營(yíng)成本。

總的來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，“覆巢之下安有完卵？”。這個(gè)時(shí)候沒(méi)有人日子好過(guò)，作為經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性“大本營(yíng)”的銀行，必然也面臨著最大的壓力。

但問(wèn)題是，在這種情況下最近又大力推廣消費(fèi)貸，形成了新一輪的居民部門(mén)加杠桿，以“盤(pán)活資金”，應(yīng)對(duì)燃眉之急。這種手段雖可以暫時(shí)緩解市場(chǎng)的流動(dòng)性危機(jī)，但也是一顆“定時(shí)炸彈”，在未來(lái)什么時(shí)候爆炸，沒(méi)有人能預(yù)言。

一切經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的最大隱憂，都隱藏于銀行業(yè)、最終引燃于銀行業(yè)。只有經(jīng)濟(jì)本身開(kāi)始復(fù)蘇，危機(jī)信號(hào)才能真正得到解除。