3月27日，“國產(chǎn)EDA第一股”概倫電子發(fā)布公告稱，公司正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買成都銳成芯微科技股份有限公司（以下簡稱“銳成芯微”）控股權，同時擬募集配套資金。

公開資料顯示，概倫電子2020年成立于上海臨港，是一家具備國際市場競爭力的EDA企業(yè)，擁有領先的EDA關鍵核心技術，主要產(chǎn)品及服務包括制造類EDA工具、設計類EDA工具、半導體器件特性測試儀器和半導體工程服務等。

銳成芯微成立于2011年，是集成電路知識產(chǎn)權（IP）產(chǎn)品設計、授權，并提供芯片定制服務的國家級高新技術企業(yè)。公司，產(chǎn)品廣泛應用于汽車電子、工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)、無線通信等領域。

經(jīng)初步測算，本次交易預計構成重大資產(chǎn)重組，不會導致公司實際控制人變更。

01

標的曾沖擊IPO

公告顯示，銳成芯微注冊資本約5609.29萬元，公司已獲得國家級高新技術企業(yè)、國家級重點“小巨人”企業(yè)及專精特新“小巨人”企業(yè)等榮譽。

值得注意的是，銳成芯微此前曾在上交所科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板申請上市。

2021年1月底，銳成芯微就曾與華泰聯(lián)合證券簽訂了IPO輔導協(xié)議，并于2021年2月1日向四川監(jiān)管局報送了銳成芯微IPO輔導備案申請文件。2022年6月，上交所受理了銳成芯微的科創(chuàng)板IPO申請，擬募資13.04億元，研發(fā)全新物理IP產(chǎn)品及開發(fā)車規(guī)級IP解決方案。2023年3月，銳成芯微和保薦人招商證券股份有限公司主動撤回IPO申請，上交所終止對其的IPO上市審核。

時隔半年之后，銳成芯微重啟A股IPO，并于2023年8月在四川證監(jiān)局辦理輔導備案登記，擬赴創(chuàng)業(yè)板上市，輔導券商仍然為招商證券。然而此后便再無后續(xù)消息傳來。

招股書顯示，公司營收主要來自芯片定制服務業(yè)務，2021年度營收額為2.57億元，占比為70.05%。原計劃擬募資13.04億元，其中將投入1.5億元用于戰(zhàn)略投資與并購整合。

銳成芯微2022年披露的招股書（申報稿）顯示，銳成芯微主要產(chǎn)品和服務包括模擬及數(shù)?；旌螴P、嵌入式存儲IP、無線射頻通信IP與有線連接接口IP等半導體IP授權服務業(yè)務和以物理 IP 技術為核心競爭力的芯片定制服務等。

公司產(chǎn)品廣泛應用于5G、物聯(lián)網(wǎng)、智能家居、汽車電子、智慧電源、可穿戴、醫(yī)療電子、工業(yè)控制等領域。公司客戶涵蓋中興微電子、比亞迪、紫光同芯、華潤微控股、海信、TCL、矽力杰、博通（Broadcom）、芯源系統(tǒng)（MPS）等數(shù)百家芯片設計公司、系統(tǒng)級廠商。

市場份額方面，根據(jù)IPnest2021年的報告，銳成芯微是中國大陸排名第二、全球排名第二十一的半導體IP供應商。同時，銳成芯微作為中國主要的物理IP供應商之一，在模擬及數(shù)模混合IP、無線射頻通信IP等物理IP細分領域具有顯著的競爭優(yōu)勢。其中，公司的模擬及數(shù)?；旌螴P排名中國第一、全球第三，2021年全球市場占有率為6.6%；公司的無線射頻通信IP排名中國第一、全球第三，2021年全球市場占有率為4.5%。

02

增收不增利

公開資料顯示，概倫電子是國內(nèi)EDA頭部廠商，主要提供面向集成電路設計和制造的EDA產(chǎn)品及解決方案，公司目前主要客戶包括臺積電、三星電子、中芯國際等全球領先的IC企業(yè)。2021年底，概倫電子登陸上交所科創(chuàng)板，成為國產(chǎn)EDA第一股。據(jù)悉，公司已獲得國家級高新技術企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)等榮譽。

概倫電子作為大規(guī)模高精度集成電路仿真、高端半導體器件建模、半導體參數(shù)測試解決方案的廠商，是中國具有國際競爭力的EDA企業(yè)。目前，公司在北京、濟南、上海、硅谷、新竹、首爾設有辦公地點，銷售網(wǎng)絡遍布全球，客戶群體覆蓋了眾多國際知名的集成電路設計與制造公司。

從業(yè)績方面來看，近年來，概倫電子的業(yè)績始終處于增收不增利的尷尬局面。據(jù)業(yè)績快報顯示，公司2024年實現(xiàn)營業(yè)總收入4.2億元，同比增長27.56%；凈虧損9528.92萬元。

對于影響公司經(jīng)營業(yè)績的因素，概倫電子表示，公司基于DTCO（設計—工藝協(xié)同優(yōu)化）方法學，持續(xù)進行戰(zhàn)略產(chǎn)品的升級完善及新產(chǎn)品的研發(fā)布局，不斷加大研發(fā)投入，報告期內(nèi)，公司的研發(fā)投入持續(xù)快速增長。公司于2023年2月實施限制性股票激勵計劃，報告期內(nèi)確認大額股份支付費用。

此外，概倫電子稱，因參與認購思瑞浦微電子科技（蘇州）股份有限公司向特定對象發(fā)行的股票，導致報告期內(nèi)公司發(fā)生大額公允價值變動損失。公司出于謹慎性原則對商譽等資產(chǎn)進行減值測試，綜合考量多種因素，對收購福州芯智聯(lián)科技有限公司（以下簡稱芯智聯(lián)）產(chǎn)生的商譽計提相應減值準備。

對于本次籌劃收購事項，概倫電子表示，目前交易正處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。

03

行業(yè)整合已開局，并購不斷

芯片領域內(nèi)的并購之風已然開局。進入2024年四季度以來，上海半導體界已出現(xiàn)多起并購案例，涉及半導體設計、材料、設備各領域。2025年2月，上海至純潔凈系統(tǒng)科技股份有限公司披露公告，公司正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買貴州威頓晶磷電子材料股份有限公司控股權并募集配套資金。交易完成后，威頓晶磷將成為公司控股子公司。至純科技擬購買威頓晶磷控股權，屬于企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間的縱向并購。

同樣是在2月，滬硅產(chǎn)業(yè)發(fā)布公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買上海新昇晶投半導體科技有限公司、上海新昇晶科半導體科技有限公司、上海新昇晶睿半導體科技有限公司的少數(shù)股權等資產(chǎn)，并募集配套資金。滬硅產(chǎn)業(yè)此次的收購行為，屬于縱向并購中的內(nèi)部整合。

除此之外，還有以擴充產(chǎn)品線為目的的橫向并購。

橫向并購以芯片設計企業(yè)為主，如2025年1月，科創(chuàng)板公司南芯科技發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金方式收購珠海昇生微電子有限責任公司（以下簡稱“昇生微”）100%股權，交易對價合計不超過1.6億元。南芯科技稱，本次收購有利于雙方整合產(chǎn)品、技術、市場及客戶、供應鏈等資源，在嵌入式領域發(fā)揮協(xié)同效益。

也有半導體設備企業(yè)擬進行橫向并購：2024年12月，華海清科發(fā)布公告稱，全資子公司華海清科（上海）半導體有限公司擬合計使用自有資金不超過10.045億元，收購公司參股子公司芯崳半導體（上海）有限公司剩余82%的股權。交易完成后，芯崳半導體將成為華海清科全資子公司，進一步加大離子注入機業(yè)務投入。

截至目前，國內(nèi)EDA上市三巨頭均已有類似案例：華大九天于2022年10月發(fā)布公告稱，擬以1000萬美元現(xiàn)金收購芯達芯片科技有限公司100%股權，并簽署了相關收購協(xié)議；2024年12月，廣立微發(fā)布公告，擬以自有資金3478萬元受讓上海億瑞芯電子科技有限公司實控人孟凡金所持有的43%股權。

在今年3月份，華大九天公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金等方式購買芯和半導體的控股權。3月11日，國產(chǎn)半導體設備龍頭北方華創(chuàng)宣布，擬取得芯源微控制權。

作為國內(nèi)EDA頭部廠商，概倫電子并購整合方面的動作不斷。2019年，概倫電子完成了對博達微的收購，這是國內(nèi)首個成規(guī)模的EDA行業(yè)并購案例；2021年，概倫電子又收購了韓國的Entasys，完成了首例跨國EDA并購；隨后在2023年上半年，又完成了對芯智聯(lián)的收購。

對此，概倫電子表示，在整個半導體行業(yè)中，EDA是一個市場規(guī)模較小但技術流程很長的產(chǎn)業(yè)，需要種類繁多的軟硬件工具相互配合形成工具鏈。因此，EDA企業(yè)需要通過并購已經(jīng)被市場證明成功的產(chǎn)品及其企業(yè)，進行技術整合，將并購作為內(nèi)部研發(fā)的有效補充。通過多次行業(yè)并購提升競爭力，逐漸發(fā)展為龍頭企業(yè)。