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隨著上市公司年報陸續披露，基金代銷巨頭的業績也隨之曝光。

2024年，債基、指數基金接力上行，各大渠道非貨規模迎來普遍上漲，在ETF大發展背景下，股票型指數基金更是成為“沖規模”利器，銀行更是憑借場外指數基金的熱銷成為保有量增速最快的渠道。

截至2024年末，TOP100基金代銷機構有56家券商、23家銀行、16家三方獨銷機構、3家基金銷售子、2家保險。行業依然呈現出銀行、券商、三方平臺三足鼎立格局。

從保有規模看，銀行渠道仍是基金保有規模最大的機構類型。得益于中證A500的推出，跟蹤中證A500指數的基金規模也快速增長，帶動銀行股票型指數基金規模上升。去年下半年，銀行系機構在股票型指數基金保有量數據上增長最快，達到43.8%。招商銀行股票型指數基金保有規模為582億元，較去年上半年增長163億元，增幅達38.9%。

從目前市場格局來看，基金代銷銀行渠道占比雖然最高，但是保有規模開始被其他機構蠶食。第三方銷售機構的份額在逐步攀升，頭部效應愈加明顯。按非貨基金整體規模來看，截至2024年末，基金代銷前三名仍被螞蟻基金、招商銀行、天天基金牢牢占據。

值得注意的是，三者的業績在去年呈現出不同的態勢，螞蟻基金2024年業績穩步增長，營業收入和凈利潤均上漲近三成。招商銀行和天天基金營收卻出現三年連降，其中，天天基金2024年凈利潤更是同比下滑超20%。

螞蟻與招行差距拉大

回顧2024年市場表現，上半年主動權益基金整體遇冷，下半年伴隨“924行情”逐步回暖。同時，伴隨市場利率逐步走低，穩健且收益稍高的債券基金成為投資熱門。

基金業協會數據顯示，截至2024年末，債基規模達到6.8萬億元，同比增長近29%。此外，相對收益更高、透明分散的指數基金也持續走熱，2024年底，被動指數基金規模首次超越主動權益類基金。

由于整體投資熱點的輪動，產品結構相對更為均衡的螞蟻基金也吸引了更多投資者涌入。截至2024年末，螞蟻基金非貨基金保有規模1.45萬億元，較2023年增長1806億元，其中，指數基金和債基為整體增長做出不小的貢獻。

2024年，螞蟻基金也一舉拿下非貨基金、權益基金、股票指數基金保有量的“三料冠軍”。

3月28日，恒生電子發布2024年年報顯示，其參股的螞蟻基金2024年實現營業收入162.91億元，同比增長29.02%，再度創下新高。實現凈利潤4.5億元，同比增長28.6%，凈利潤率達2.8%，與2023年基本持平。

反觀招商銀行，受到基金降費、權益類基金保有規模下降的影響，2024年，招行的代理基金收入為41.65億元，同比下降19.58%。而且招商銀行代理基金收入已經三年連降，2022年和2023年，其收入分別下降46%和21.52%。

2024年，權益基金保有規模的大幅下降，使招商銀行與螞蟻基金的差距越來越大。基金業協會數據顯示，截至2024年末，螞蟻基金的權益基金保有規模達到7388億元，領先招商銀行逾3200億元。

去年下半年，招商銀行權益基金保有規模下滑571億元，與螞蟻基金468億元的增長形成強烈反差。在基金業協會權益類基金TOP10機構中，招商銀行是唯一一家下滑超百億的機構。

招商銀行權益基金的下滑也是其轉型中的一部分，作為昔日主動權益基金普及推廣的最大推動者，在經歷了主動權益基金去明星化之后，招商銀行也在債基和指數基金上下足了功夫。

2024年底，招商銀行非貨幣基金銷售額為5980.21億元，同比增長101.48%，招行稱表示，偏穩健的債券基金銷量同比提升較為明顯 ，主要是為順應客戶風險偏好變化。但債券基金費率和傭金較低，從很大程度上影響了代銷基金的收入。

天天基金連續三年“雙降”

天天基金與招商銀行狀況相似，在基金降費大背景下，雖然天天基金的基金銷售額有了明顯增長，但營業收入和凈利潤同比都出現了下滑。

天天基金2024年的營業收入為28.53億元，凈利潤為1.51億元；而2023年的營業收入為36.37億元，凈利潤為2.08億元，分別同比減少21.56%、27.4%。

東方財富披露年報數據顯示，截至2024年末，天天基金共上線20638只基金產品，非貨幣市場公募基金保有規模為6113.62億元，權益類基金保有規模為3823.76億元。相比2023年，天天基金的非貨幣基金保有規模增長超10%，不過權益類基金保有規模卻出現了下降。

整體來看，天天基金的銷售額對比去年還是實現了不小的增長。2024年，公司實現基金銷售額為18811.70億元，其中，非貨幣型基金銷售額為10867.45億元。在基金降費的大環境下，天天基金即便靠量也難以實現業績扭轉。

天天基金作為國內領先的互聯網基金銷售平臺，曾是東方財富的王牌業務之一，憑借其在基金代銷領域的規模優勢和行業地位，長期占據市場領先地位。依托東方財富網龐大的流量池和財富管理社區的聚合能力，天天基金吸引了大量投資者，成為眾多用戶線上理財的首選平臺。

自2022年起，公募基金銷售市場整體遇冷，疊加行業降費浪潮的沖擊，基金銷售收入連續多年出現負增長，昔日的輝煌業務也面臨嚴峻挑戰。

天天基金已經連續兩年出現營收、凈利潤雙降，2022年和2023年，其營業收入同比降幅分別為14.6%、16.14%，凈利潤同比降幅為23.6%、2.8%。

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