4月1日，A股市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩。上證指數(shù)早盤(pán)沖高后回落，尾盤(pán)收漲0.38%報(bào)3348.44點(diǎn)，深證成指微跌0.01%，創(chuàng)業(yè)板指小幅收跌0.09%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.16%。全市場(chǎng)成交額1.15萬(wàn)億元，較前一交易日縮量約900億元，個(gè)股呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，超3800只股票飄紅。

進(jìn)入4月，市場(chǎng)從預(yù)期博弈轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)驗(yàn)證階段，業(yè)績(jī)確定性成為行情分化的核心邏輯。向前看，關(guān)稅靴子尚未落地，消息面也無(wú)重大催化，市場(chǎng)難言企穩(wěn)，仍要邊走邊看。

操作策略上，可忽略日間漲跌，密切關(guān)注一季報(bào)，沿AI產(chǎn)業(yè)鏈精篩一季報(bào)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)標(biāo)的，提前鎖定全年領(lǐng)漲主線；同時(shí)，關(guān)注關(guān)稅落地后國(guó)內(nèi)對(duì)沖性政策的方向和力度，重點(diǎn)把握政策刺激與業(yè)績(jī)改善的共振性機(jī)會(huì)。

中期視角，科技+消費(fèi)的雙主線邏輯不變，短期所有的持倉(cāng)優(yōu)化都不應(yīng)違背這個(gè)大方向。

回到今天行情，盤(pán)面上，創(chuàng)新藥、光伏設(shè)備、核電裝備等兼具政策支持與業(yè)績(jī)可見(jiàn)度的領(lǐng)域成為領(lǐng)漲主線。

（1）醫(yī)藥生物板塊成為全天最大亮點(diǎn)，CRO與創(chuàng)新藥方向掀起漲停潮。誠(chéng)達(dá)藥業(yè)、多瑞醫(yī)藥、隴神戎發(fā)等十余只個(gè)股封板，行業(yè)整體漲幅達(dá)3.34%。催化因素看，在集采政策優(yōu)化、商業(yè)保險(xiǎn)支付改善及AI技術(shù)賦能的多重驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流修復(fù)至近五年高位，估值重估邏輯持續(xù)強(qiáng)化。

（2）能源產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)多點(diǎn)開(kāi)花態(tài)勢(shì)，可控核聚變概念股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，光伏板塊受政策面提振顯著，電力板塊延續(xù)活躍態(tài)勢(shì)。化工板塊午后異動(dòng)，華融化學(xué)漲停，紅寶麗上演“地天板”。

（3）算力、機(jī)器人等熱點(diǎn)題材繼續(xù)回調(diào)。

行業(yè)層面，醫(yī)藥生物（3.34%）、公用事業(yè)（1.78%）、國(guó)防軍工、鋼鐵、煤炭、環(huán)保等漲幅靠前；家用電器（-1.71%）、計(jì)算機(jī)（-0.97%）、汽車(chē)、銀行、通信等跌幅靠前。

周內(nèi)來(lái)看，醫(yī)藥生物（2.11%）、公用事業(yè)（1.94%）、煤炭、交通運(yùn)輸、石油石化等漲幅靠前；傳媒（-1.83%）、汽車(chē)（-1.69%）、電力設(shè)備、非銀金融、房地產(chǎn)均跌超1.5%。

港股來(lái)看，主要指數(shù)高開(kāi)低走。恒生指數(shù)早盤(pán)震蕩后收漲0.38%報(bào)23206.84點(diǎn)，恒生科技指數(shù)微升0.23%，國(guó)企指數(shù)漲0.24%。全市場(chǎng)成交額達(dá)2502.31億港元，較前一交易日明顯放量，南向資金單日凈買(mǎi)入198.64億港元，重點(diǎn)加倉(cāng)醫(yī)藥、能源板塊，與A股形成跨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

醫(yī)藥板塊成為市場(chǎng)最強(qiáng)主線，醫(yī)療保健業(yè)指數(shù)大漲3.4%領(lǐng)漲恒生行業(yè)板塊。創(chuàng)新藥企研發(fā)突破與政策預(yù)期改善形成共振，疊加行業(yè)現(xiàn)金流修復(fù)預(yù)期，推動(dòng)醫(yī)藥股估值修復(fù)動(dòng)能持續(xù)釋放。

科技股呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，網(wǎng)易、快手分別上漲4.1%和3.31%，美團(tuán)延續(xù)反彈收漲1.35%。小米集團(tuán)受突發(fā)利空沖擊逆勢(shì)下挫5.49%。