原創(chuàng) 劉曉博

一場(chǎng)新的沖擊波，將在北京時(shí)間4月3日凌晨來(lái)到。

據(jù)多家媒體報(bào)道：“老特”計(jì)劃于當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日下午4點(diǎn)，在一場(chǎng)活動(dòng)中宣布對(duì)全球貿(mào)易伙伴征收對(duì)等關(guān)稅。

直到現(xiàn)在，沒有人知道細(xì)節(jié)。

面對(duì)記者的不斷追問，白宮新聞秘書卡洛琳·萊維特說(shuō)：“我不想搶在總統(tǒng)之前（透露相關(guān)信息）。這（4月2日）顯然是一個(gè)非常重要的日子。他現(xiàn)在正與他的貿(mào)易和關(guān)稅團(tuán)隊(duì)一起完善它，以確保這是一項(xiàng)對(duì)美國(guó)人民和美國(guó)工人來(lái)說(shuō)完美的計(jì)劃，大約24小時(shí)后你們就會(huì)看到結(jié)果”。

據(jù)稱，新宣布的關(guān)稅政策可能覆蓋所有貿(mào)易伙伴國(guó)，而不限于十幾個(gè)貿(mào)易逆差嚴(yán)重的國(guó)家（地區(qū)）；此外，不會(huì)包含任何豁免條款。

對(duì)等關(guān)稅，一般理解是：跟美國(guó)有貿(mào)易關(guān)系的國(guó)家，對(duì)美國(guó)征收多少關(guān)稅，美國(guó)也會(huì)對(duì)他們征收同樣的關(guān)稅。

但事實(shí)上，老特的“關(guān)稅報(bào)復(fù)”往往打破“對(duì)等原則”，經(jīng)常宣布超高的關(guān)稅。

最近老特團(tuán)隊(duì)還提出了“dirty15”的概念，也就是15個(gè)對(duì)美國(guó)有貿(mào)易順差（對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)是逆差）的經(jīng)濟(jì)體，包括澳大利亞、巴西、加拿大、中國(guó)、歐盟、印度、日本、韓國(guó)、墨西哥、俄羅斯、越南等，可能還有中國(guó)臺(tái)灣等地區(qū)。

這15個(gè)經(jīng)濟(jì)體，顯然是重中之重。

由于老特經(jīng)常意氣用事，很難對(duì)他的新政有預(yù)估。所以，避險(xiǎn)資金不斷涌入黃金，把國(guó)際金價(jià)推高到了3100美元/盎司以上，開始逼近3200的關(guān)口。

全球股市也焦躁不安，有點(diǎn)找不到方向的感覺。

老特的團(tuán)隊(duì)的“如意算盤”是：對(duì)等關(guān)稅每年給美國(guó)帶來(lái)6000億美元的收入，10年增加國(guó)庫(kù)收入6萬(wàn)億美元。

但經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，實(shí)際收入將遠(yuǎn)低于上述預(yù)期。

比如：穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪（Mark Zandi）表示，每年大約6000億至7000億美元的收入“根本不可能實(shí)現(xiàn)”，“如果能達(dá)到1000億到2000億美元，那都相當(dāng)幸運(yùn)了。”

但老特不管這些，他堅(jiān)持要試試看。

最近老特團(tuán)隊(duì)還有一件大事即將發(fā)生：馬斯克宣布將在5月初之前辭去效率部的職務(wù)，退出政壇，回歸企業(yè)家的身份。

這可能意味著老對(duì)內(nèi)的新政，也進(jìn)入了新階段。

此前，馬斯克躍馬長(zhǎng)槍、在政壇掀起了一場(chǎng)風(fēng)暴，得罪了一大批人，以及歐洲盟友。最終引發(fā)了各方的反彈，包括全球的抵制。

特斯拉的銷量、股價(jià)出現(xiàn)了顯著下降，市值損失一度達(dá)到8000億美元，股價(jià)腰斬。

馬斯克淡出，意味著老特對(duì)內(nèi)改革將變得更加穩(wěn)健。

但對(duì)外關(guān)稅政策，看起來(lái)激進(jìn)依舊。烏克和平進(jìn)展緩慢，讓老特更關(guān)注關(guān)稅議題，以往盡快取得一些成果。

但它對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響可能很大。

比如汽車零部件、整車的25%關(guān)稅，可能帶來(lái)超乎預(yù)期的影響。因?yàn)槊绹?guó)汽車行業(yè)很多零部件來(lái)自墨西哥，一輛汽車在被生產(chǎn)出來(lái)之前，零部件要多次在美國(guó)墨西哥之間跨越邊境，不斷組合，最后變成整車。

如果每次都征收25%的關(guān)稅，這個(gè)行業(yè)就完蛋了。

經(jīng)濟(jì)是一個(gè)微妙的系統(tǒng)，改革只能是漸進(jìn)的，最怕一刀切式的做法。一刀切固然很爽，后果往往很嚴(yán)重。

以汽車行業(yè)為例，美國(guó)目前每年新車銷量是1600萬(wàn)，其中一半靠進(jìn)口。在美國(guó)銷售的通用、福特等美國(guó)品牌汽車，許多都在墨西哥和加拿大組裝，零部件則大多來(lái)自歐洲和亞洲國(guó)家。這種局面，是過去幾十年形成的。

如果一夜之間改變，美國(guó)每輛新車的價(jià)格將上漲從3500美元到1.2萬(wàn)美元不等。看起來(lái)，政府多收了很多關(guān)稅，但事實(shí)上是美國(guó)人自己繳的。

而以美國(guó)目前的人力成本成本，想讓制造業(yè)在美國(guó)重新復(fù)興，是幾乎不可能完成的任務(wù)。

未來(lái)靠工業(yè)機(jī)器人、人形機(jī)器人可以嗎？機(jī)器人可以加班，不用加班費(fèi)，固然可以降低成本。但問題是，還要有產(chǎn)業(yè)鏈、港口等配合。即便到那時(shí)，美國(guó)的生產(chǎn)成本依然顯著高于中國(guó)、墨西哥等。

接下來(lái)，美股會(huì)大跌嗎？

受對(duì)等關(guān)稅影響更大的墨西哥、加拿大、日本、韓國(guó)、德國(guó)的股價(jià)會(huì)大跌嗎？

避險(xiǎn)資產(chǎn)還會(huì)繼續(xù)涌入黃金嗎？

美聯(lián)儲(chǔ)還可能在6月降息嗎？

這些都有高度不確定性。以避險(xiǎn)資產(chǎn)為例，黃金已經(jīng)在高位。但最近資金似乎也沒有流入日元的跡象，傳統(tǒng)上日元也是重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)。主要原因是，對(duì)等關(guān)稅對(duì)日本影響也比較大。

總之，今夜發(fā)生的事情史無(wú)前例，到底將如何影響市場(chǎng)、影響投資，高度不確定。