【行情分析解讀】2025.4.7

截至午間收盤(pán)，從整體看三大指數(shù)開(kāi)盤(pán)集體低開(kāi)，隨后呈大幅下跌的走勢(shì)，兩市個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超5200只個(gè)股下跌，半日成交額1.08萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量3429億。

清明節(jié)后第一天開(kāi)盤(pán)，A股直接跟著外圍市場(chǎng)一起跳水，科技板塊摔得最狠，說(shuō)實(shí)話，這種走勢(shì)看著嚇人，但仔細(xì)想想也在意料之中，美股那邊納斯達(dá)克都跌進(jìn)熊市了，咱們這邊前期漲得猛的賽道股怎么可能獨(dú)善其身？

現(xiàn)在最麻煩的是出口這條腿被人砍了一刀，老美不光自己加關(guān)稅，連東南亞轉(zhuǎn)口的后路都給堵了，我看網(wǎng)上做外貿(mào)的朋友，最近都在連夜改方案，有些訂單直接黃了，這種情緒傳導(dǎo)到股市，主力資金肯定先跑為敬，你看今天放量下跌跑得多堅(jiān)決。

科技股這波降溫其實(shí)早有苗頭，最近注意到兩個(gè)細(xì)節(jié)：一是圈內(nèi)幾個(gè)知名投資人開(kāi)始減持科技類(lèi)資產(chǎn)，二是海外巨頭都在收縮AI相關(guān)投資。這可不是好信號(hào)，畢竟過(guò)去半年市場(chǎng)全靠科技主線撐著，現(xiàn)在領(lǐng)頭羊歇菜，其他板塊又接不住盤(pán)，指數(shù)自然撐不住。

激進(jìn)投資者手里有子彈的可以關(guān)注兩個(gè)方向：一是消費(fèi)里的必選品，比如食品飲料這種，不管經(jīng)濟(jì)怎么樣總得吃飯；二是新基建相關(guān)，最近各地項(xiàng)目審批明顯提速，說(shuō)不定能有政策紅包。但記住別一把梭哈，現(xiàn)在市場(chǎng)情緒太脆弱，最好分批建倉(cāng)。

穩(wěn)健投資者拿好資金，留著等兩個(gè)信號(hào)：要么美股企穩(wěn)，要么國(guó)內(nèi)出實(shí)質(zhì)性刺激政策，現(xiàn)在這行情，寧可少賺也不能亂動(dòng)，保住本金最重要。

·從板塊上看，轉(zhuǎn)基因、養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)林牧漁板塊今日領(lǐng)漲；通信設(shè)備、消費(fèi)電子、汽車(chē)熱管理板塊今日領(lǐng)跌。

·從資金上看，轉(zhuǎn)基因、農(nóng)林牧漁、飼料主力凈流入；高端制造、華為、新興產(chǎn)業(yè)主力凈流出。

·從指數(shù)上看，農(nóng)牧漁、中證畜牧、中證農(nóng)業(yè)日漲幅居前；恒生港股通醫(yī)療保健指數(shù)、恒生生物科技指數(shù)、港股通醫(yī)藥C港元日漲幅居后。

【技術(shù)面】

我們以上證綜合指數(shù)為例：

·周線圖（每周更）：5周、10周、20周均線分別金叉；MACD指標(biāo)死叉，綠柱擴(kuò)大，指標(biāo)線運(yùn)行于0軸下方運(yùn)行；KDJ指標(biāo)死叉向下擴(kuò)散，J值探底；BOLL通道開(kāi)口收斂，股指在中軌附近運(yùn)行。

·分析：中期看指數(shù)雖然跌破了5周均線，但是像我之前說(shuō)的，也不用太擔(dān)心，下方還有10周均線和20周均線在下方做支撐。

·日線圖（每日更）：5日、10日、20日均線分別死叉，指數(shù)跳空下跌；MACD指標(biāo)死叉，綠柱擴(kuò)大，指標(biāo)線在0軸下方運(yùn)行；KDJ指標(biāo)死叉向下擴(kuò)散，J值探底；BOLL通道開(kāi)口擴(kuò)大，股指在下軌附近運(yùn)行。

·分析：短期看指數(shù)目前的支撐再3100點(diǎn)附近，也就是250日均線這條年線附近，目前看這個(gè)位置是有支撐的，上午跌破后馬上又回到了這條均線附近。

【基本面&消息面】

·財(cái)政部發(fā)行5000億特別國(guó)債補(bǔ)充四大行資本，增強(qiáng)信貸投放能力。（銀行）

·美國(guó)擬對(duì)多數(shù)輸美商品加征20%關(guān)稅，歐盟計(jì)劃反制。（外貿(mào)）

·國(guó)家發(fā)改委發(fā)文，鼓勵(lì)北斗導(dǎo)航系統(tǒng)創(chuàng)新發(fā)展。（導(dǎo)航）

·商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于對(duì)部分中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制的決定。（稀土）

·清明假期國(guó)內(nèi)游人均支付金額同比增加約5%。（旅游）

·第三批中證A500ETF均已完成上市，上市后規(guī)模普遍下降。（A500）

【估值面】

·上證指數(shù)：市盈率14.27，偏高估值；

·深證成指：市盈率24.81，正常估值；

·創(chuàng)業(yè)板指：市盈率31.94，偏低估值；

·科創(chuàng)50：市盈率99.79，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.43，正常估值；

·上證50：市盈率10.65，正常估值；

·中證500：市盈率28.75，偏高估值。

【板塊分析】

·港股：港股今天的這波調(diào)整確實(shí)讓不少人都捏了把汗，恒指單日跌幅兩位數(shù)，科技股更是集體跳水，這背后藏著幾個(gè)關(guān)鍵因素，首先，之前AI概念炒得火熱，不少資金賺到錢(qián)后開(kāi)始選擇獲利了結(jié)，就像趕集的人潮，到一定高度總要有人先下車(chē)歇歇腳。其次美國(guó)那邊突然加碼關(guān)稅政策，這對(duì)跨境業(yè)務(wù)多的公司來(lái)說(shuō)無(wú)異于當(dāng)頭一棒，尤其是那些依賴(lài)海外市場(chǎng)的企業(yè)，股價(jià)自然首當(dāng)其沖。再加上馬上要進(jìn)入中報(bào)季，去年被炒高的科技股們要面臨業(yè)績(jī)大考，資金自然變得謹(jǐn)慎，寧愿先撤退觀望。

不過(guò)換個(gè)角度看，這種劇烈波動(dòng)反而可能孕育機(jī)會(huì)，資金方面，南向資金大額流入，上午凈流入金額超百億港元。政策面上，最近內(nèi)地對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度不減，比如半導(dǎo)體、智能駕駛這些領(lǐng)域，政策紅利還在持續(xù)釋放。加上人民幣匯率近期相對(duì)穩(wěn)定，外資也有回流的跡象，這些都給市場(chǎng)托了底。

操作上建議采取啞鈴策略，一邊配置防守型板塊，比如公用事業(yè)、醫(yī)療健康這些現(xiàn)金流穩(wěn)定、受政策影響小的行業(yè)，用來(lái)抵御市場(chǎng)波動(dòng)；另一邊則關(guān)注科技板塊中估值修復(fù)空間大的細(xì)分領(lǐng)域，比如國(guó)產(chǎn)替代相關(guān)的半導(dǎo)體、工業(yè)軟件，這些行業(yè)雖然短期承壓，但長(zhǎng)期邏輯依然堅(jiān)實(shí)。

現(xiàn)在市場(chǎng)處于"壓力測(cè)試"階段，短期波動(dòng)難免，但不必過(guò)度恐慌，與其盯著每天的漲跌，不如把重心放在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)上。比如那些基本面扎實(shí)、政策支持明確的行業(yè)，回調(diào)反而提供了更好的上車(chē)機(jī)會(huì)。保持倉(cāng)位靈活，遇到急跌時(shí)敢于低吸，市場(chǎng)回暖時(shí)及時(shí)兌現(xiàn)部分收益，這樣才能在波動(dòng)中把握住真正的機(jī)會(huì)。

【策略分享】

·今日上車(chē)：50AH、基本面50、500質(zhì)量、創(chuàng)業(yè)板、中證證保、內(nèi)地消費(fèi)、CS智汽車(chē)、一帶一路、中證環(huán)保、建筑材料、CS電子、標(biāo)普500、標(biāo)普生物、中概互聯(lián)、越南市場(chǎng)。

·今日下車(chē)：無(wú)。

·準(zhǔn)備上車(chē)：滬深300、紅利機(jī)會(huì)、基建工程、800醫(yī)藥、中證銀行、軍工指數(shù)、芯片產(chǎn)業(yè)、黃金概念、華寶油氣、南方原油。

·準(zhǔn)備下車(chē)：無(wú)。

聲明：文章內(nèi)容為作者個(gè)人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數(shù)及基金，不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。