零幾年，初高中那會兒，我最盼周四。

在那個信息匱乏而我又被禁玩電腦的年代，看報紙是我為數不多的娛樂活動。

而每周四（如果我沒記錯的話），揚子晚報都會有軍事副刊，這是我最愛的板塊，沒有之一。

當年，美軍真的是天兵。殲-8槍挑F-22、導彈艇蜂群打航母的戰術推演，是巨大技術代差下，我等軍迷最悲壯的想象。

但僅僅20年后，中國從055大驅、到航母電磁彈射、再到六代機試飛，幾乎對美實現了全方位的超越。

沒錯，就是超越。因為與之對應的，是美朱姆沃爾特級驅逐艦的隕落、福特級航母電磁彈射故障不斷、六代機停留在PPT。

軍工是一個國家最頂級科技實力的象征，也是一個國家崛起的最后一道門檻。別的不說，就前面那些，除了中美，其他國家連上桌的資格都沒有。

橋水基金創始人達利歐總結了過去1000年，近10次大國崛起時各道程序的先后順序。這些程序包括教育、科技、經濟、出口、軍事和貨幣等等。

而軍事正是大國崛起的最后一道程序。而這道程序已經啟動了。當然，還有一項是大國崛起后才緩慢發生的，那就是貨幣崛起。此處暫按下不表。

這兩天貿易戰疊加全球大跌，一堆人把背后原因歸結到什么國運之戰，百年之大變局，解釋成什么「東升西降」。

我聽了都覺得可笑。

別鬧了，國運之戰就沒停過，「東升西降」好幾十年了，今天才看出來？

過去20年的國運，美國也許要強于很多國家，但毫無疑問是弱于中國。要不然也不至于把那個男人選上臺。

而問題就出在這。過去20年，恰恰是美股最強悍的時期。

雖然A股并不差（別看上證指數，要看滬深300），但和美股比還是略有差距。

貌似股市和國運的關系并沒有那么直接。

類似的反例還有很多。過去20年印度股市比A股強得多，甚至比美股還強，難道印度國運就很好嘛。恰恰相反，印度與中國的差距是越來越大，無論是經濟、科技還是軍事。

要我說，股市和國運是有關系的。國運要是特別差，股市大概率不會好，但也僅限于此。

對于中美這樣的頂級玩家，國運什么的可以先放在一邊不用考慮。

真正影響股市走勢的，其實是以下因素，包括但不限于：

產業類型、產業發展的自身規律、供給和需求、利率、政策、經濟周期、估值以及情緒等。

而最本質的，永遠是巴菲特等投資大師強調了無數次的兩個字——價值。翻譯成中文就是貴賤。

雖然今天A股也暴跌了，但美股的跌幅顯然更為瘋狂。看股指期貨，今晚美股還要暴跌。

而暴跌的最核心原因，還是美股貴了。一旦有些風吹草動，特別是風很勁浪很大的情況下，難免出現大跌。

我可不是馬后炮，都是馬前炮。今年1月初我就多次提醒美股的風險。

1月15日文章：小紅書的美國難民告訴我們，美股該跌，A股該漲！

林則徐沒成功讓你睜眼看世界，但小紅書做到了。既然美國沒那么好，那么美股憑什么可以這么貴，憑什么可以例外論？

1月20日文章：坐等股市泡沫的破裂！

蘋果公司增長率只有不到5%，憑什么可以支撐35倍的估值？

只可惜，當時文章下面的評論區，全都在反對。沒關系，你可以不信，我可以掉粉，但事實必須要說。

但跌到今天這個位置，我不會再去看空美股了。實事求是講，該重新買入了。

我當然知道，現在的用詞很不妙，全球經濟是衰退的、也可能是滯漲；全球局勢是動蕩的、也可能是戰爭。總之，沒有好詞。

可那又如何呢，這并不妨礙大家繼續用蘋果手機，喝可口可樂、用互聯網APP。

更何況，即使發生實體意義上的戰爭，全球股市的長期收益都是很確定的，尤其是相較于債券。

下圖是1900年到2006年各國股市年化收益率（已扣除通脹）。

期間發生了兩次世界大戰和一次冷戰，站在當時，每次都不一樣，每次都恐慌。但這些并不影響股市的長期上漲，以及收益明顯好于債券。

1971年布雷頓森林體系崩潰，二戰后金融秩序崩塌，也是歷史性事件。相當于老美赤裸裸告訴你，「不裝了，哥攤牌了，黃金儲備是假的，美元不能直接兌換黃金了」

但1970年~2006年的全球股市年化收益率如下表。

大家都是在11%+的水平。這個水平偏高了些，這跟2006年牛市有關。

而無論如何，布雷頓森林體系這個二戰后全球最重要金融體系的崩塌，并沒有帶來股市的崩塌。反而，在貨幣不用直接對應黃金的前提下，貨幣發行約束被解除后，股市上漲速度反而更快了。

總之，只要人類存在，只要人類的欲望存在，只要人類的需求存在，公司的利潤就會存在，再疊加彈性的貨幣體系，全球股市長期上漲的現實是不會變的。

我們所要做的，無非是等一個合理、最好是低的價格買入。而黑天鵝或者灰犀牛往往是好的時機，不要浪費任何一次危機。

當然，現在的全球股市在大幅下跌后，我認為也只是跌到半山腰再往下些。山底還沒到，至于能不能跌到，我也不知道。但這個位置值得重新加倉了。

（具體的數據分析以后我會帶著寫，大家慢慢看。）

不知道買什么或者不知道怎么分配資金的話，直接買我的基金組合。話說，上一次加倉全球股市還是3年前，沒想到一個輪回這么快。

最后說句心里話，老粉應該都看出來了，前段時間的文章，我是有些疲憊和迷茫。就那個位置，港A股、美股、包括印度越南，都看不到特別好的機會。減倉后的子彈越來越多，也不知道往哪打，純純躺平。

但今天真的很興奮，終于再次看到機會了！格指預估2.3，投資機會正式提升到A+，倉位逐漸買回8成。