文 / 十界

來(lái)源 / 節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)

政治極化已從國(guó)會(huì)山蔓延至華爾街，從選票箱滲透到方向盤，特朗普正在撕開美國(guó)的裂口。

最近，特朗普政府宣布向多國(guó)增加關(guān)稅。鋼鋁、汽車、芯片乃至即將出臺(tái)的藥品關(guān)稅，都成為特朗普的“掃射目標(biāo)”。

在諸多受沖擊的行業(yè)中，汽車產(chǎn)業(yè)首當(dāng)其沖。此前，特朗普已宣布對(duì)所有外國(guó)制造的汽車加征25％關(guān)稅，將汽車這一跨國(guó)協(xié)作高度緊密的供應(yīng)鏈體系撕開一道裂縫。此后，他表示對(duì)大部分國(guó)家暫停征收關(guān)稅90天，但仍然保留了10%的通用關(guān)稅。

作為特朗普最大的“粉頭”，向來(lái)站在特朗普背后歡呼的馬斯克也扛不住了——這一政策之下，特斯拉成了受到關(guān)稅沖擊最大的美國(guó)企業(yè)。

天下熙熙，皆為利來(lái)，天下攘攘，皆為利往。

自今年年初以來(lái)，特斯拉股價(jià)已經(jīng)下跌了近37%，較去年12月17日創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)下跌了50%以上。利益爭(zhēng)奪，正在使得馬斯克和特朗普，背向而馳。

特斯拉和馬斯克僅僅是關(guān)稅大戰(zhàn)的一個(gè)縮影。消費(fèi)、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)、工業(yè)、制造等產(chǎn)業(yè)，都處在這場(chǎng)颶風(fēng)之中。

01 一道簡(jiǎn)單的算術(shù)題

所謂關(guān)稅就是對(duì)進(jìn)口商品征稅。

用蘋果手機(jī)舉例：如果中國(guó)為蘋果公司制造一部iPhone，需要向美國(guó)政府申報(bào)海外生產(chǎn)成本。假設(shè)一部iPhone賣100美元，如加征54%關(guān)稅，蘋果除了付給中國(guó)工廠100美元，還得再交54美元給美國(guó)政府。

簡(jiǎn)單算筆賬：以前一部iPhone成本100美元，現(xiàn)在直接漲到154美元。但企業(yè)不可能虧錢做買賣，所以蘋果按成本翻倍賣給經(jīng)銷商，經(jīng)銷商再翻倍賣給消費(fèi)者。

目前，蘋果90%的iPhone在中國(guó)組裝，路透社曾有分析，若關(guān)稅成本全轉(zhuǎn)嫁，iPhone 16 Pro Max在美售價(jià)將從1599美元暴漲至2300美元，約人民幣1.67萬(wàn)元，單機(jī)漲價(jià)超5000元。

摩根士丹利最新報(bào)告指出，蘋果產(chǎn)品均價(jià)或因此上漲17%～18%。以iPhone 16系列為例，基礎(chǔ)款可能從799美元漲至950美元，Pro系列漲幅更甚，消費(fèi)者購(gòu)買力面臨“斷崖式”考驗(yàn)。

但問(wèn)題的關(guān)鍵是，加征關(guān)稅后，制造業(yè)是否會(huì)回流到美國(guó)？答案是否定的，美國(guó)本土生產(chǎn)成本比中國(guó)加了關(guān)稅還高。

美國(guó)消費(fèi)品公司Viahart的首席執(zhí)行官莫爾森·哈特是一位資深玩具制造商。他以切身經(jīng)歷為例，闡述道：他所在的公司生產(chǎn)一種類似樂(lè)高的拼插玩具“雪花片”，但棘手的是，美國(guó)本土幾乎找不到會(huì)修模具的師傅，他們不是去世就是退休了，一旦模具損壞，就得從中國(guó)重訂模具，產(chǎn)線一停就是幾個(gè)月。

他直言，人們總低估制造業(yè)的復(fù)雜度，但現(xiàn)實(shí)很殘酷：如果連技術(shù)都掌握不了，關(guān)稅再高也逼不出“美國(guó)制造”。例如，蘋果公司能設(shè)計(jì)iPhone，卻未必能生產(chǎn)所有組件。

不僅僅是高端制造業(yè)，最近幾天里，美國(guó)雞蛋價(jià)格瘋漲，有部分地區(qū)開始限購(gòu)雞蛋，這已經(jīng)說(shuō)明，關(guān)稅之爭(zhēng)正切實(shí)影響到每一位公民的權(quán)益。

事實(shí)上，美國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展受到季節(jié)和生長(zhǎng)條件的限制。一些美國(guó)公司在墨西哥和其他地方種植農(nóng)產(chǎn)品，包括西紅柿和牛油果，然后在美國(guó)銷售，但由此面臨進(jìn)口關(guān)稅。

而想要立刻將農(nóng)產(chǎn)品放回美國(guó)進(jìn)行種植，并非易事。

自然甜公司首席執(zhí)行官魯?shù)婪颉な┢柭f(shuō)，在美國(guó)開始建設(shè)溫室基礎(chǔ)設(shè)施需要數(shù)年和數(shù)十億美元，還需要全面改革移民法，確保有足夠的勞動(dòng)力。該公司大部分西紅柿、黃瓜和辣椒在墨西哥種植。施皮爾曼說(shuō)：“不漲價(jià)是不可能的。”

這場(chǎng)巨變之中，誰(shuí)也不能輕易脫身。

02 “特斯拉們”的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，正在被摧毀

“在美國(guó)關(guān)稅政策生效后，一雙150美元（約合1100元人民幣）的球鞋現(xiàn)在要賣到230美元（約合1688元人民幣），相當(dāng)于漲價(jià)80美元（約合587元人民幣），漲幅高達(dá)53%。”幾天前，美國(guó)鞋類分銷商和零售商協(xié)會(huì)（FDRA）首席執(zhí)行官馬特·普里斯特表示。

具體看，如果一雙在海外生產(chǎn)的標(biāo)價(jià)100美元（約合733元人民幣）的球鞋，在美國(guó)國(guó)內(nèi)制造，價(jià)格將漲到一雙300美元或400美元（約合2201元或2935元人民幣），這些都是美國(guó)關(guān)稅政策導(dǎo)致的。

伴隨關(guān)稅大戰(zhàn)的一觸即發(fā)，一場(chǎng)連鎖反應(yīng)，已經(jīng)拉開序幕。

在美國(guó)，有兩家非常典型的企業(yè)通過(guò)全球化獲得了實(shí)實(shí)在在的紅利。一個(gè)是蘋果，另一個(gè)就是特斯拉。

對(duì)于特斯拉而言，過(guò)去得益于全球化的發(fā)展，可以在全世界范圍內(nèi)尋找低成本的供應(yīng)鏈，包括原材料、制造和生產(chǎn)，比如，特斯拉的電池供應(yīng)鏈緊密依賴寧德時(shí)代、比亞迪等中國(guó)供應(yīng)商，同時(shí)通過(guò)上海超級(jí)工廠降低生產(chǎn)成本；而蘋果的零部件生產(chǎn)遍布全球，iPhone的核心組裝依賴中國(guó)制造。

一旦關(guān)稅提高，這些唾手可得的實(shí)惠和成本優(yōu)勢(shì)，則消失殆盡。《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》分析，關(guān)稅對(duì)以特斯拉、蘋果為首的美國(guó)企業(yè)將出現(xiàn)三個(gè)層面的影響：

?供應(yīng)鏈成本飆升，企業(yè)凈利潤(rùn)暴跌

對(duì)于車企而言，核心部件就是電池。當(dāng)前，特斯拉的動(dòng)力電池供應(yīng)鏈 80% 以上依賴中國(guó)公司，一旦關(guān)稅上調(diào)，特斯拉在短期內(nèi)無(wú)法找到替代供應(yīng)商，生產(chǎn)成本將飆升。

有人可能會(huì)說(shuō)了，特斯拉可能會(huì)要求中國(guó)電池供應(yīng)商降低價(jià)格，同他們一起承擔(dān)關(guān)稅成本。但事實(shí)上這很難達(dá)成，中國(guó)當(dāng)前電動(dòng)車市場(chǎng)已經(jīng)陷入激烈價(jià)格戰(zhàn)，電池供應(yīng)商們?cè)谶^(guò)去一年已經(jīng)為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)，將價(jià)格一降再降，特斯拉幾乎沒(méi)有加價(jià)、議價(jià)的空間。

特斯拉財(cái)報(bào)顯示，2022年，特斯拉的整體毛利率達(dá)到了29.1%的最高點(diǎn)，2023年其全年毛利率已經(jīng)降至18.2%，若供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁踔量赡艿朴澠胶恻c(diǎn)。

?供應(yīng)鏈短期斷裂，生產(chǎn)癱瘓

最近幾年，無(wú)論是特斯拉還是蘋果，都在印度、越南、墨西哥等國(guó)家布局產(chǎn)線，以此增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，但事實(shí)上，這些國(guó)家都不能替代中國(guó)，通過(guò)幾十年的深耕，如今的中國(guó)已經(jīng)形成了一個(gè)成熟的制造體系。

比如，早在2022 年，特斯拉就要求采購(gòu)部門降低對(duì)中國(guó)大陸和中國(guó)臺(tái)灣制造零部件的采購(gòu)額，并要求中國(guó)供應(yīng)商遠(yuǎn)赴墨西哥建廠。但時(shí)至如今，墨西哥至今仍未動(dòng)工，去墨西哥建廠的中國(guó)公司只得到了得州工廠的少量訂單。

圖片來(lái)源：特斯拉官網(wǎng)

高端制造依賴精密分工，供應(yīng)鏈突然斷裂，短期內(nèi)特斯拉無(wú)法找到這樣一個(gè)成熟的制造體系，同時(shí)滿足高產(chǎn)能、高質(zhì)量、高效率，且低成本這幾個(gè)維度。

?消費(fèi)者不再買單，失去中國(guó)市場(chǎng)

一旦特斯拉價(jià)格提高，那么他將快速失去中國(guó)市場(chǎng)。在新能源車領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)一眾新能源車企已經(jīng)遍地開花。在更多的選擇之下，更低廉的價(jià)格之下，消費(fèi)者未必愿意花更高昂的價(jià)格，為特斯拉買單。特斯拉在中國(guó)的市場(chǎng)，將快速被華為、理想、小鵬、比亞迪、小米等為代表的車企瓜分蠶食。

數(shù)據(jù)顯示，2024年特斯拉上海超級(jí)工廠下線了第300萬(wàn)輛整車，向海外市場(chǎng)出口了第100萬(wàn)輛車，全年交付量超過(guò)91.6萬(wàn)輛，占特斯拉全球交付量的一半，而中國(guó)市場(chǎng)占其全球銷量的三分之一。

過(guò)去，特斯拉是中美經(jīng)濟(jì)合作的最大受益者。如今，他正站在全球貿(mào)易裂痕的風(fēng)口浪尖上。而特斯拉僅僅是這場(chǎng)關(guān)稅大戰(zhàn)的一個(gè)縮影，幾乎所有行業(yè)，都身處這場(chǎng)巨變中。

03 關(guān)稅壓頂，中國(guó)企業(yè)能否扛得住？

“我們是做外貿(mào)的，目前還在觀望。”一位從事外貿(mào)生意的創(chuàng)業(yè)者告訴《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》，“短期看對(duì)我們的生意肯定有影響，但好在過(guò)去幾年，我們已經(jīng)布局了非美國(guó)之外的市場(chǎng)和供應(yīng)鏈。”

這場(chǎng)由特朗普政府主導(dǎo)的關(guān)稅“賭局”，不僅威脅蘋果等跨國(guó)企業(yè)的生存邏輯，更將引發(fā)全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈大幅重組及一系列附帶效應(yīng)。

我國(guó)企業(yè)又將如何應(yīng)對(duì)？

上述創(chuàng)業(yè)者告訴《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》，“我們看來(lái)，中國(guó)出口企業(yè)的信心和訂單量可能短期內(nèi)大幅下降，部分企業(yè)不得不重新評(píng)估對(duì)美出口的計(jì)劃，轉(zhuǎn)而嘗試開拓其他海外市場(chǎng)，或者轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行布局。”

就像英國(guó)著名供應(yīng)鏈管理專家馬丁·克里斯托弗說(shuō)的，“21世紀(jì)的競(jìng)爭(zhēng)不再是企業(yè)和企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，而是供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。”

供應(yīng)鏈才是關(guān)鍵。

圖片來(lái)源：安克創(chuàng)新官網(wǎng)

以安克創(chuàng)新為例，這家從中國(guó)出發(fā)，卻在海外市場(chǎng)大獲成功的消費(fèi)品牌，最近已經(jīng)成立跨部門項(xiàng)目組，持續(xù)跟進(jìn)政策與市場(chǎng)動(dòng)向、聯(lián)動(dòng)前后端制定對(duì)策。《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》了解到，除現(xiàn)有供應(yīng)鏈策略外，安克創(chuàng)新正在持續(xù)推進(jìn)新供應(yīng)鏈策略，并在其他國(guó)家建立或擴(kuò)展生產(chǎn)和供應(yīng)鏈設(shè)施。

目前，安克創(chuàng)新業(yè)務(wù)遍布146個(gè)地區(qū)與國(guó)家。近年來(lái)，安克創(chuàng)新不斷大力開拓歐洲、東南亞、澳洲、拉美等非美市場(chǎng)，隨著新市場(chǎng)的拓展，北美收入占比逐年下降。通過(guò)探索新興市場(chǎng)增量，安克創(chuàng)新以圖分散區(qū)域政策風(fēng)險(xiǎn)。

在過(guò)去幾年時(shí)間中，出海的中國(guó)企業(yè)紛紛通過(guò)在非美地區(qū)建立供應(yīng)鏈，以降低成本，并拓展更多消費(fèi)市場(chǎng)。

在關(guān)稅事件后，備受關(guān)注的就是蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)。

作為果鏈企業(yè)，藍(lán)思科技表示，經(jīng)全面評(píng)估，預(yù)計(jì)關(guān)稅政策變化對(duì)整體經(jīng)營(yíng)影響非常有限。公司稱：“截至目前，藍(lán)思科技在全球擁有9個(gè)研發(fā)和生產(chǎn)基地，包括位于越南、泰國(guó)、墨西哥的生產(chǎn)基地及多個(gè)國(guó)際辦公駐點(diǎn)。關(guān)稅不是海外布局的唯一考量，這種貼近市場(chǎng)、分散風(fēng)險(xiǎn)的布局邏輯，不僅降低物流與人力成本，更使公司深度嵌入客戶的全球供應(yīng)鏈體系。”

財(cái)報(bào)顯示，海外收入占藍(lán)思科技2024年?duì)I收的58.63%，其中大部分出口通過(guò)國(guó)內(nèi)保稅區(qū)完成，規(guī)避關(guān)稅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)海外組裝廠的零部件供應(yīng)，藍(lán)思科技表示：“公司與海外客戶交易采用離岸價(jià)或向客戶收取運(yùn)費(fèi)，交貨到指定目的地，由進(jìn)口方客戶承擔(dān)關(guān)稅繳納。這種責(zé)任分界清晰的方案，已在支持印度、越南等地整機(jī)量產(chǎn)中驗(yàn)證實(shí)效。”

再如立訊精密。

近幾年的貿(mào)易摩擦中，立訊精密已經(jīng)做出很多布局，比如客戶結(jié)構(gòu)的多元化、全球產(chǎn)能布局和核心技術(shù)自主創(chuàng)新，以此降低單一市場(chǎng)波動(dòng)和地緣不確定性的影響。　

《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》獲悉，目前，立訊精密已在越南、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、美國(guó)、墨西哥、羅馬尼亞等國(guó)家與地區(qū)搭建產(chǎn)能基地與研發(fā)中心，就近服務(wù)客戶、提升產(chǎn)品成本優(yōu)勢(shì)。

高度不確定性之下，對(duì)于海外市場(chǎng)供應(yīng)鏈的布局，決定了企業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力。

04 財(cái)富急速縮水，美國(guó)富豪們前往海湖莊園

不僅是馬斯克，在“解放日”公布“全面關(guān)稅”后，華爾街迎來(lái)史上最黑暗的時(shí)期。蘋果、Meta、亞馬遜、谷歌、英偉達(dá)股價(jià)一路下跌，馬斯克首當(dāng)其沖。

有媒體甚至評(píng)論馬斯克，“做了舔狗，一樣挨刀”。

這一效應(yīng)之下，科技富豪們損失慘重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球最富有的500人，損失了5000多億美元。特別是站在特朗普就職典禮上露出微笑的這幾位，扎克伯格、貝索斯、馬斯克，身價(jià)迅速縮水。要知道，他們?yōu)榱颂乩势债?dāng)選，曾為競(jìng)選活動(dòng)捐贈(zèng)巨款。

根據(jù)彭博富豪榜的數(shù)據(jù)，上周四和上周五兩天，馬斯克凈資產(chǎn)縮水超過(guò)300億美元。兩天蒸發(fā)300億美元，就是馬斯克也得“上火”。

這些硅谷巨頭也并非束手無(wú)策，據(jù)悉，他們已經(jīng)前往特朗普的私人度假村海湖莊園，希望能爭(zhēng)取豁免。

對(duì)于馬斯克，可能傷害更大。

上周三，馬斯克表示，高額關(guān)稅會(huì)讓特斯拉在美國(guó)的工廠成本大增，近日又直接向特朗普呼吁撤銷新關(guān)稅政策。3天后，馬斯克再次表示，他希望建立美國(guó)－歐盟自由貿(mào)易區(qū)，他還猛烈批評(píng)了白宮貿(mào)易顧問(wèn)彼得·納瓦羅——當(dāng)前美國(guó)關(guān)稅政策的設(shè)計(jì)者之一。這些都表明他希望在貿(mào)易問(wèn)題上與特朗普保持距離。

從搖旗吶喊，到保持距離，馬斯克已經(jīng)“忍不了了。”

貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有贏家。

美國(guó)果粉面對(duì)漲價(jià)潮，心態(tài)從期待轉(zhuǎn)為“錢包保衛(wèi)戰(zhàn)”。最新統(tǒng)計(jì)，美國(guó)iPhone搜索量一周激增22%，谷歌趨勢(shì)顯示“iPhone price increase”成為熱詞。消費(fèi)者嗅到漲價(jià)風(fēng)聲，恐慌情緒迅速發(fā)酵。

為了應(yīng)對(duì)恐慌性搶購(gòu)，供應(yīng)鏈火線救援。3月27日至29日，蘋果從上海浦東機(jī)場(chǎng)調(diào)派3架波音747貨機(jī)，滿載iPhone飛往洛杉磯，單日運(yùn)量超20萬(wàn)臺(tái)。數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，若iPhone漲價(jià)超30%，63%的美國(guó)用戶考慮棄用蘋果，轉(zhuǎn)投安卓陣營(yíng)，如三星Galaxy S25。

無(wú)論是企業(yè)主還是消費(fèi)者，都在等待回旋的余地。華盛頓的晨霧尚未散盡，特朗普的海湖莊園已籠罩在焦灼之中。

*題圖由AI生成