受特朗普關稅大戰的影響，全球金融市場近期波動加劇，美股、美債和美元指數齊跌，市場目光開始聚焦美國國債危機。

國債收益率高企、債務壓力和地緣博弈交織，預示著一場全球經濟格局的深刻變化，剖析如下：

美債困境，數字背后的警鐘

美國聯邦債務自去年末達35.7萬億美元，占美國GDP的119%，而美國因通脹因素美聯儲至今維持4.5%的高利率，每年9500億美元的利息支出占聯邦財政收入的19%，也就是每年要花掉1/5的收入來支付利息，如同你一個月賺一萬，卻要花2000支付利息，壓力堪稱巨大，而預計2025年利息支出則會突破1萬億美元。

因市場對美國財政的擔憂，10年期美債收益率2024年高點達4.5%，4月9日一度突破4.51%，30年期曾觸5.01%高線。

而中國的十年期國債收益率只有1.5%（2024年外資購買中國國債規模達1.8萬億元）。若美聯儲利率維持在4.25%-4.5%之間，抗通脹與債務負擔的矛盾讓政策空間收窄。利率若升1個百分點，利息支出將增約3570億美元，擠壓其他預算。

地緣博弈：資產配置的轉向

中國持有的美債已經從2022年的9700億美元降至2024年的7700億美元，降幅20%。日本等國持有量也有小幅波動，凸顯外匯儲備多元化的趨勢。

而全球央行黃金儲備持續增加，2024年中國黃金儲備達2262噸，反映避險需求升溫。

儲備多元化逐漸加劇的全球格局

美元在全球外匯儲備中的占比從高峰期的近80%已降至今日的58.4%，而人民幣占比則升至2.3%。MSCI新興市場指數2024年上漲約6%，而非此前預測的下跌，顯示出我們新興市場的韌性十足。其中，東盟國家人民幣結算占比約20%，雖低于預期但在穩步增長。

中美科技競爭加劇，中國光伏產業領先，美國芯片庫存壓力上升，產業鏈重構加速。

全球金融市場在變革中找平衡

2025年美聯儲降息的可能性增加，可能推低美元指數，提振大宗商品。

長期看，數字貨幣和區域貿易協定（如RCEP）將推動貨幣多元化與區域整合。而跨境監管協調也在加強，為金融穩定鋪路。

與美債收益率高企對應的是美元指數的快速下跌，從高點的110下降了約10%

而與此同時，人民幣也加速了下降通道，與各國匯率大幅變動。

看起來，涉及到全球貨幣的重新定價正在開始。

本文以數據為主，感謝讀完，為文不易，喜歡請關注、贊賞、轉發三連，您的支持是我持續創作的動力！

大家好，我是江南君，一個路見不平忍不住吼一聲的中年boy。

喜歡寫點文字，思考點人生，不干正事的餐飲老斯基，也是一個外貿哥。

許多年后，當后人問我對社會做了哪些貢獻時，我會自豪地說，面對事實，我做了誠實的記錄和轉發。

為防失聯，加好友（微信號：67932342）

每天早上七點發

【中美關稅】

【中美關稅】

【中美關稅】

【中美關稅】

【中美關稅】

【中美關稅】

【社會】