周末，美國那邊傳來好消息，始終等不到中國電話的特朗普做出重大妥協。美國海關與邊境保護局深夜悄然發布公告，宣布對智能手機、電腦、半導體等127項電子產品豁免"對等關稅"。

同時特朗普還在不斷放話，等中國的電話，認為雙方能達成協議。但中國的態度卻非常冷淡，要求美國取消錯誤的“對等關稅”。

特朗普政府的政策反復性在此次關稅調整中顯露無遺。這次妥協看似是對中國的讓步，實際上是對美國科技產業哀鴻遍野的緊急止血，更是特朗普政府單邊主義政策遭遇現實鐵壁的微妙轉折。

政策松動的三重壓力

此次豁免清單精準鎖定中國對美出口前兩大品類——智能手機和電腦。據相關數據統計，2024年美國從中國進口總額為4390億美元，其中大概有1000億美元的產品是電腦、手機等電子產品，占總額的23%左右。

還沒開始談判，特朗普就先砍掉自己的籌碼，表面上看是對中國讓步實則暗藏美國三重困境。

首先通脹壓力并未緩解。美國3月CPI同比下降0.1%，為2020年5月以來首次負增長，但核心商品價格仍高企。如果維持關稅，尤其是電子產品的關稅，很大概率會導致美國的通脹重新抬頭。拜登政府大部分時間在對抗通脹，但遲到任期結束仍未取得明顯進展，這也是民主黨輸掉大選的重要原因之一，特朗普絕不想步他的后塵。

其次產業界施加壓力。由英特爾、高通等半導體企業對中國的依存度很高，而且消費市場也主要在中國，關稅政策使他們遭受雙重打擊。受沖擊最嚴重的是蘋果，因為主要在中國制造，關稅消息一出，蘋果股價一夜蒸發3000多億美元。庫克早就說了，蘋果離不開中國，不是因為廉價勞動力，而是中國的模具技術別國無法取代。美媒稱，周末美國產業界頻繁聯系白宮，要求對政策進行調整。

最后中期選舉壓力。摩根大通測算，若維持現有關稅，2025年美國GDP將萎縮0.3%。經濟低迷意味著，許多工廠將縮減開支，進行裁員，大量人工將會失業。他們必然會把怨氣撒到特朗普身上，影響接下來的中期選舉。

主動讓步還是緩兵之計？

正如前文所言，特朗普進行妥協，更多是國內原因，是緩兵之計。果然，不久后美國商務部長盧特尼克明確表示，豁免只是過渡措施，針對半導體的專項關稅將在“一兩個月內”推出。

此前美國還推出過分而治之的策略。在中國宣布進行反擊后，特朗普意識到不是中國的對手，連忙對其他國家暫緩90天執行對等關稅。并希望他們在90天內與美國達成協議，接下來好一致對付中國。

但這只是給自己喘了口氣，以關稅為籌碼的外交手段正遭遇反噬。主要經濟體已經在尋找退路，加強了與中國的聯系。

歐盟在4月9日通過對美鋼鋁產品加征25%關稅的反制措施，涉及商品價值達210億歐元。中歐宣布啟動電動汽車“最低進口價格”機制談判，試圖以市場化方案替代歐盟此前對中國電動車征收的35.3%反補貼稅 。跨大西洋的經貿聯動，正瓦解美國構建的關稅同盟。

所以，對于特朗普的關稅政策，美國前國務卿布林肯毫不留情面地進行批評：“美國現任政府對全球加征關稅，將動搖美國家信譽，導致‘美國優先’變成‘美國獨行’。”

同樣，對于美國的緩兵之計，中國也進行了反制。半導體行業協會緊急出臺“原產地認定新規”，要求以晶圓流片地作為申報依據，直接沖擊英特爾等企業的全球供應鏈 。

中方的戰略定力

面對美方釋放的"橄欖枝"，中方展現出前所未有的冷靜，根本不愿搭理。商務部強硬表態要求美國"徹底取消錯誤做法"，因為中國不接受任何威脅手段，美國試圖以此逼中國妥協，中國根本不會進行談判。這背后是三大底氣支撐：

我國對美國出口占全部出口份額的比例已經不斷下降，從2018年的19.2%下降到2024年的14.7%，對美出口下降并不對對我國經濟造成破壞性影響。而對“一帶一路”國家出口占比由38.7%提升到47.8%，可以逐步替代出口美國減少的份額。

相反，美國對中國的依存度卻非常高。不僅需要進口中國的廉價產品穩住通脹，許多電子產品也在國內生產，一些中間產品也需要從中國進口，若干品類依存度超過50%，短時間內難以在國際上找到替代品。

此外，隨著一系列經濟刺激措施出臺，我國經濟正處于筑底回升階段，韌性非常強。近些年，我國在集成電路、人工智能、人形機器人等領域多點突破，很大程度上緩解了被美國卡脖子的困境。這使得我國在反擊美國時更有底氣和信心。

20世紀80年代，美國通過《廣場協議》遏制日本半導體崛起。但如今中國市場規模和經濟韌性遠超當年的日本 ，當前中國持有近8000億美元美債，若大規模拋售可能動搖美元霸權，這種金融威懾力是日本未曾具備的戰略籌碼 。

尾聲

當前局勢恰似暴風雨前的平靜，接下來還會有暴風雨。經濟學家普遍預測，真正的轉折點將出現在6月——美國科技企業二季度財報披露期與美聯儲議息會議重疊，屆時資本市場的審判可能迫使政策回調。

歷史經驗表明，貿易戰沒有贏家，但總有先妥協者。1930年《斯姆特-霍利關稅法》，導致美國的進口額和出口額都驟降50%以上，全球貿易額縮水66%。

教訓猶在眼前，而今中美作為全球經濟雙引擎，任何"脫鉤"企圖都將付出遠超預期的代價。