在前不久業內流出《致全體員工的一封信》顯示內蒙古某多晶硅廠商因資金周轉不暢而放假的情形后，基地位于內蒙古的多晶硅廠商的開工率、運行狀況格外引人關注。

據了解，作為國內多晶硅重鎮之一，內蒙古吸引了通威股份、協鑫集團、東方希望、東立光伏、麗豪清能、潤陽股份、弘元綠能聚光硅業、中國旭陽等專業化多晶硅玩家、擴界玩家來此投資建廠。

據了解，多晶硅頭部廠商達成自律共識后，一線多晶硅廠商已降低了開工率。但因過度上產，多晶硅產能仍居高不下。數據顯示，截至2025年3月底，多晶硅庫存高達25萬噸。庫存過高，導致硅料價格繼續低位徘徊。

硅料價格自高位跌落70%，擊穿現金成本線，成為二、三線多晶硅廠商難以承受之痛。在下行周期當中，它們的經營形勢不斷惡化，IPO之路就此受阻。

談到擬IPO的多晶硅廠商，內蒙古潤陽悅達新能源科技有限公司和寧夏潤陽硅材料科技有限公司的控股公司——潤陽股份已終止IPO申請，另一家專業化多晶硅廠商——東立光伏IPO進展緩慢。

東立光伏成立于2014年，其前身為內蒙古自治區東立光伏股份有限公司，后于2023年6月20日更名為內蒙古東立光伏股份有限公司，邁出了啟動IPO的關鍵一步。同年10月17日，東立光伏啟動IPO輔導，輔導券商為中信證券。

東立光伏是由巴彥淖爾市烏拉特前旗政府重點引進的企業，公司主要產品為太陽能級及電子級多晶硅和單晶硅。輔導文件顯示，東立光伏控股股東為湖北東立產業發展有限公司，直接持有公司90.54%的股權。

產能規模方面，截至2022年底東立光伏建成多晶硅產能1.2萬噸，到2023年底產能為6.8萬噸，總的產能規劃為45萬噸，分別為內蒙巴彥淖爾25萬噸+烏海20萬噸顆粒硅項目。目前，東立的建成產能在國內排名接近Top10水平，實力也相當不俗。

這輪下行周期當中，因業務單一，核心產品多晶硅降價猛烈，東立光伏遭受洗牌的沖擊也更為明顯，最直接的表現就是啟動IPO輔導逾一年半仍無未有實質性進展。

據中信證券官網信息，目前中信證券仍對東立光伏進行輔導工作。截至2024年7月4日，輔導工作進行到第三期。同時，查詢公開信息，未見有東立光伏提前IPO申請到證監會受理的消息。這意味著東立光伏的IPO之旅還會很長。

更令人擔憂的是，當前光伏寒冬周期無限拉長，恐有進一步拉長或延擱東立光伏IPO進程之虞。

客觀地講，全球多晶硅CR4廠商都陷入巨虧之中，東立光伏很難在這種行情下獨善其身。

工商資料顯示，東立光伏正面臨多起訴訟、仲裁，且有30余起執行案件，其中大部分案件的執行法院為烏拉特前旗人民法院。相關跡象顯示，東立或面臨著不輕的債力壓力。

東立光伏屬于行事風格偏向穩健的多晶硅廠商，2022-2023年建成產能一直維持在1.2萬噸，但在上一輪多晶硅擴產潮中動作也很激進。

東立光伏先是參股內蒙古協鑫東立硅材料科技發展有限公司（“協鑫東立”）一期年產10萬噸顆粒硅及15萬噸納米硅項目，此后又與巴彥淖爾市烏拉特前旗人民政府簽署20萬噸高純多晶硅項目。

東立光伏與烏拉特前旗簽訂的20萬噸多晶硅項目堪稱大手筆，總投資達到170億元，該項目計劃于2023年12月開建，2025年12月投產。

從現在的市場形勢來看，這20萬噸項目恐已無法全部落地。

2014年成立以來，東立光伏已在多晶硅環節“拼殺”有11年，屬于專業化廠商。東立光伏的實控人為陳廉，做房地產起家。

據公開信息，武漢東立集團是一家業務涵蓋地產、光伏、服裝、投資等板塊的現代化民營企業，集團資產超百億元，且完全無貸款融資等債務。集團由董事長陳廉先生創立于20世紀80年代，以五十元啟動資金將集團發展為如今幾十億規模的大型現代化企業，擁有多家全資子公司，業務范圍遍及國內外。（草根光伏）