來源：直通IPO，文/韓文靜

8年長跑，香江電器仍在繼續沖擊資本市場。

港交所官網信息顯示，4月10日，湖北香江電器股份有限公司（以下簡稱“香江電器”）在港交所主板提交新版招股書，國金證券（香港）為獨家保薦人。

這距離香江電器首次啟動上市計劃已過去數年，其IPO之路可謂漫長而曲折——

早在2017年，香江電器便與東莞證券簽訂上市輔導協議，2020年其東莞證券終止上市輔導協議。2022年6月，香江電器向中國證監會提交A股上市申請，后于2024年4月撤回。2024年9月，香江電器向港交所遞交了上市招股書。

香江電器的創始人潘允出生于1958年，如今已邁入花甲之年。上個世紀90年代前后，潘允前往深圳創業，2000年，其在江陰成立廠房。直到2012年，潘允聯合幾位股東，正式在湖北黃岡市蘄春縣創辦香江電器。

最新的招股書中，香江電器定位于中國的生活家居用品制造商。其主要以ODM/OEM模式營運，并已建立起由全球知名兼歷史悠久的品牌組成的客戶群，例如沃爾瑪、飛利浦等。

據悉，公司專注電器類家居用品及非電器類家居用品的研發、設計、生產與銷售。電器類家居用品分為三大類，即電熱類家、電動類家電及電子類家電。香江電器亦提供非電器類家居用品，如花園水管及鍋具。在往績期間，香江電器已在不同類別下生產超2400種型號的產品。

除ODM/OEM業務外，自2016年起香江電器開展OBM業務，以自有品牌設計、研發、生產及銷售產品。于最后可行日期，我們有三個自有品牌，分別為 威麥絲、Accuteck及艾格麗品牌。

2022 - 2024年，香江電器營收分別為10.97億元、11.9億元和15.02億元；凈利潤分別為0.82億、1.21億和1.40億元。其中，海外銷售額分別為10.88億元、11.83億元和15.01億元，占總營收比重分別為99.3%、99.5%和99.6%。

IPO前，潘允、蘄春華鈺及蘄春恒興分別持有約54.07%、26.39%及19.54%。蘄春華鈺由潘允先生及Guangshe Pan先生分別擁有70.37%及29.63%。蘄春恒興是本集團的員工持股平臺，由潘允擁有47.50%。潘允先生分別為蘄春華鈺及蘄春恒興的唯一普通合伙人。

據此，潘允、Guangshe Pan、蘄春華鈺及蘄春恒興被視為一組控股股東，于最后可行日期共同持有全數已發行股份的100%。

截至2025年3月14日，香江電器有超過10款ODM/OEM產品于相關分類榮登亞馬遜“暢銷商品”榜單，其中蒸鍋、電飯煲、電烤爐及電煎鍋高踞相關分類的亞馬遜“暢銷商品”榜單前10名。

根據弗若斯特沙利文報告，以2023年出口額計算，香江電器中國廚房小家電行業的第十大企業，擁有0.6%市場份額。

不過，復雜多變的國際貿易環境也給香江電器帶來挑戰。招股書提示，若貿易政策出現不利變動，公司營收可能受到沖擊。

招股書中，香江電器也提到，作為尋求將生產運作分散至中國以外地區的整體業務戰略的一部分，公司亦在印尼建立了生產設施，預期將于2025年第二季投產。將公司的采購訂單在中國生產設施與印尼生產設施之間進行分配，以減輕潛在的地緣政治風險。

此外，香江電器亦計劃在泰國建設一個生產基地，目標于2025下半年前開始生產。連同在中國的七個生產基地，總建筑面積約為367000平方米，使其能夠把握全球生活家居用品不斷增長的最新機遇。