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本期要點：大步邁向服務規模化時代！

你好，我是王煜全，這里是王煜全要聞評論。

最近一周，我們發布了一系列文章，分別論證了中國經濟發展的底氣、特朗普發動貿易戰的原因、貿易逆差背后的真相以及決定貿易戰走向的產業規律。

在今天思想薈的文章中，我還想進一步向你說明影響貿易戰背后的客觀經濟規律，幫你更清晰地看透未來的發展趨勢。

近年來，美國制造業衰落以及制造業回流的問題，一直是政界和商界討論的焦點。特朗普等政客，出于政治目的或認知偏差，習慣將制造業產值占比下降以及由此產生的貿易逆差，歸咎于中國等制造業大國的“不公平競爭”。

但這就如同在黑暗處丟失的鑰匙，不可能在路燈下找到，如果特朗普從一開始就誤判了貿易逆差的原因，那么他也注定無法解決這一問題。

達特茅斯學院經濟學教授，迭戈·科明（Diego Comin）

2021年，我們一直比較推崇的經濟學教授迭戈·科明（Diego Comin），發表了一個重要的研究成果：消費者消費偏好的轉變，才是驅動經濟結構演變的根本動力。越發達的經濟體，產品消費占比越少，服務消費占比越高，自然服務產業就越重要，制造業就越不重要。這項研究基于美國、印度等41個國家的家庭和國家數據，由多個大學的研究人員共同完成，因此具有較高的參考價值。

我認為這個發現非常重要。特朗普當前就在喊著重振制造業的口號，試圖強行逆轉經濟發展方向，要從服務業退回制造業，這無疑是違背經濟規律的，會對美國造成長期的損害，甚至可能會讓美國錯失AI革命所帶來的服務規模化時代。

首先，服務業的興起和制造業在經濟中占比的下降，本身并不是問題，甚至是國家富裕和社會進步的一種表現，是經濟成熟和社會發展的必然結果。

真實存在的問題，其實是財富分配不均，以及現階段優質服務的稀缺性所導致的。貿易逆差，也是國家進入服務經濟主導階段時容易出現的狀況，而不是技術落后或經濟發展乏力的標志，因為貿易是制造業的體現，大量未來有巨大空間的服務貿易尚未被統計，或者用現有方法無法統計。

說白了，隨著人均收入的增加和生活的日益富裕，人們的消費重心會從滿足基本需求的農產品和日用品，逐漸轉向家電、汽車等工業制成品，并最終傾向于享受更多的服務，以直接提升自己的生活品質。

美國也曾是制造業大國，但隨著實物在消費者需求中的比例不斷下降，美國社會中的額外能力就被用于提升服務能力，如提供更好的醫療保健、更優質的教育、更豐富的文化娛樂體驗、還有法律和金融服務等。所以，不可否認的，美國是真正的服務大國，比如教育也是服務的一部分，想想每年全球有多少人去美國留學，給美國帶去了多少財富吧。

回到制造業，當實物產品在美國的生產成本較高、需求又相對沒那么強烈時，在美制造的模式顯然不合適，制造業自然就流向了成本更低的地方，也就是所謂的發展中國家。所以，美國就逐漸出現了對于這些國家的普遍貿易逆差。而這只是產品逆差，在服務上可能是巨大的順差。

而且要注意，這種消費結構和產業結構的轉變，是一個長期且平穩的過程，更加說明了，這并不是外部沖擊所導致的，而是一種符合客觀規律的自發演變。

當然，我們也要有清醒的認識，美國制造業外遷，并不是說明他們落后了，相反是他們經濟發達、服務業領先的表現。中國制造業足夠發達，但也要面向未來，重視服務業，尤其是科技服務，像年初的DeepSeek大火，就是中國向科技服務邁進的積極信號，值得欣慰。

那么，關鍵問題來了，如果特朗普對制造業情有獨鐘，非要通過政策干預讓制造業回歸，又會怎么樣呢？結果也很明顯——他不但會事倍功半，甚至會犧牲美國真正領先的產業，也就是現代服務業。

高關稅有種種高昂代價，但制造業回流效果卻往往不盡如人意。在特朗普上一任期中，他對中國商品加征高關稅，希望因此逼迫工廠回流。但可惜的是，不僅制造業并沒增長，還因為中國產品的斷供或價格上漲，影響了美國的下游產業，導致了美國工作崗位的減少。

而且，特朗普如果執意要推動制造業復興，往往需要投入巨額補貼和設置貿易壁壘，這不僅擠占對教育、科研、技術研發等等美國真正強大的服務業的支持，還會引發嚴重的政府財政赤字和通貨膨脹。最近特朗普削減高校研發的費用，隨意干涉高校的管理，就會對教育這個美國領先的服務業帶來不可估量的損失。

同時，補貼和扶持還常流向相對落后的企業。例如，芯片法案中約80多億美元流向了英特爾，電動汽車補貼大多給了通用和福特。但眾所周知，真正代表美國未來的芯片和汽車企業，是英偉達和特斯拉。尤其是這些領先的制造企業其實也是先進服務業的重要支撐，英偉達支撐了人工智能和云計算，特斯拉正在支撐以自動駕駛為核心的出行服務。

在這個大背景下，服務領先的企業也不得不配合特朗普的拖自己后腿的戰略布局。比如今年2月，蘋果就宣布要在美國投資5000億美元，強化在美國的供應鏈安全，包括加強與本土供應商的合作、新建AI服務器工廠以及開展制造業相關技能培訓。但大家都知道，近期蘋果的重要服務Apple Intelligence已儼然陷入了困境，加大AI功能研發力度才是當務之急。

必須配合特朗普產業政策，讓庫克左右為難

最后，如果我們把眼光放得更長遠一些，可以發現，科明教授恰恰證明了服務規模化時代具有強大的需求基礎。隨著財富的增長，社會的消費重心正從“我擁有什么”轉向“我能體驗和利用什么”。這是我們中國在發展未來產業時也必須要重視的。

以前，在工業化時代，大家把擁有大量實物，如房產、汽車、工廠、設備等等，作為財富和地位的象征。

但近二三十年來，能享受更優質的服務，比如更好的教育、旅游、娛樂等等服務，逐漸成為了擁有美好生活的標志。

未來，每個人都會希望擁有頂尖的個人助手、個性化的醫療顧問、專家級的教育資源等等。

但是，由于服務的供給依賴于服務人員的水平，優質的服務仍然非常稀缺，比較昂貴，覆蓋面也就較窄。這甚至引發了社會不公平和貧富分化等問題。

不過，我們可以推斷，隨著智能服務的來臨，在服務規模化時代，由于AI可以固化人類的專家級的經驗，那么基于AI技術，我們有望將高水平且個性化的服務低成本、大規模、持續地提供給每個人，真正讓優質服務這個“王謝堂前燕”飛入尋常百姓家。自然，服務會更加廣泛、更加深入，各類服務將大量涌現，以滿足人們各類差異化的需求。

而且，我預計，這件事不會太遙遠，也許在三年內就能夠顯出端倪。

這一認知升級對于個人、企業乃至國家都至關重要，它決定了資源配置和戰略方向。看清服務規模化才是社會發展的需要，才是新技術浪潮真正的價值所在，就不會把大量國家戰略資源用于追求鋼筋水泥以及工廠的數量，而為智能服務提供支持的“新基建”才是必要的投入。這樣，當特朗普還在追求更大的制造業規模時，或許正是中國抓住機會實現彎道超車的時候。

當然，我認為從產品經濟到智能服務經濟，背后存在關鍵的社會變遷過程。今晚的特訓營直播課上，我會進一步深入挖掘貿易戰以及科技沖突背后更深刻的社會因素，幫助你看透真正的底層驅動力量，更系統地理解未來走向，從而找到屬于你的發展機遇。

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以上就是今天的內容，王煜全要聞評論，我們明天見。

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