中國目前的低工資水平是為投資生產制造大國服務的。如果當下情況工資大約翻四倍，也就成了美國式消費大國，這是中國消費行業的發展潛力，當然，到時中國的制造業也會喪失成本優勢。

4 月 18 日觀察發現，日 K 線走勢近乎 “千篇一律”，A股市場呈現出獨特的運行特征。每日均是盤中大幅下探，隨后在尾盤時段強勢拉升。這種走勢風格極具國家隊操作特征，本輪市場穩定很大程度上得益于國家隊類似 “準平準基金” 的干預方式。

從另一個視角也能佐證國家隊在市場中的關鍵作用：上證 50 指數的漲勢明顯強于上證指數，值得關注的是，上證 50 已率先完成 “補缺口” 動作，這進一步彰顯了其作為市場 “中流砥柱” 的重要地位 。

股民們紛紛對國家隊的積極作為表示感謝。在市場面臨波動的關鍵時刻，國家隊的及時出手有效穩定了市場軍心，不僅增強了中國在中美貿易博弈中的底氣，更體現出國家對投資者利益的高度重視。

回顧歐美發達國家的經驗，每當出現經濟金融波動，“救市” 往往是首要舉措，而這里的 “市” 核心便是股市。由此可見，“救市” 行動充分反映了國家對資本市場的關注程度。可以預見，在國家的高度重視下，A 股市場有望不斷發展壯大，再創輝煌。

在跨境電商領域，近期海外市場熱度飆升的新聞引發廣泛關注。對于這一現象，需保持審慎樂觀的態度。

目前存在兩種不同觀點：一種觀點認為，中國廠商在 Tik Tok 發布的視頻成為爆點，眾多中國主播揭秘奢侈品溢價現象，例如一個價值 3 萬美元的手包，其在中國原產地的成本最高不超過 1000 美元。這些視頻走紅后，大量消費者涌入敦煌網、淘寶國際站等中國電商平臺尋找實惠商品。

與此同時，美國現行 “800 美元以下免稅” 政策即將調整，將于 5 月 2 日起取消免稅，不少美國消費者希望抓住政策窗口期囤貨 。

然而，另一種觀點卻提出質疑。通過對比暢銷榜和免費榜數據發現，部分跨境電商 APP 雖然下載量可觀，但實際成交量有限（蘋果 APP 內成交數據可查），因此懷疑此類新聞的爆火存在人為炒作成分。

基于以上情況，投資者在跨境電商概念股的投資中應保持審慎樂觀。一方面，中國強大的制造業實力不容小覷，美國關稅難以阻擋市場需求，消費者不會輕易放棄高性價比商品；另一方面，跨境電商屬于互聯網行業，遵循 “贏者通吃” 的鐵律。

因此，投資者應重點關注 Tik Tok、Temu、Shein 等頭部海外平臺，而非過度關注那些突然躍居下載榜單前列的應用。

就電商平臺投資而言，建議優先考慮國內電商平臺，未來出口轉內銷戰略的推進將高度依賴國內電商的支持；同時，跨境電商中的頭部平臺也具備一定投資價值，但跨境電商行業的真正發展態勢，還需觀察 5 月 2 日 “低額免稅” 政策取消后的市場反應，投資者務必保持清晰的投資邏輯。

板塊方面，近期房地產開發和房地產服務板塊表現強勢。其背后邏輯較為清晰：當前外貿出口面臨阻力，中國經濟發展重心轉向提振內需。在汽車和家電領域，以舊換新政策已相繼出臺，而在刺激內需的政策組合中，房地產市場成為重要發力點。

從一季度樓市數據來看，盡管降幅有所收窄，但本質上仍處于下行趨勢。因此，一季度經濟數據公布后，雖然樓市表現不佳，但這也預示著后續將有更多刺激政策出臺。

部分投資者正是基于此預期參與房地產板塊投資，但需注意，政策博弈存在不確定性，政策落地后該板塊有望迎來大幅上漲，不過投資者應根據自身風險承受能力適度參與，切勿過度投入。

值得注意的是，房地產市場的長期投資邏輯已發生根本性改變，與股市未來十年有望迎來大牛市不同，樓市的發展前景存在較大不確定性。

此外，6G 板塊和通信板塊近期漲幅顯著。在此重申去年的觀點：在經濟刺激政策下，基建投資將成為重要抓手，但傳統的 “鐵公機”（鐵路、公路、機場）建設已趨于飽和，未來基建重心將轉向通信和電力領域。

中國必將提前布局 6G 網絡，通信設備產業也將迎來發展機遇，這既能推動經濟增長，又能加速數字轉型進程。6G 概念可進一步細分：

一是原有 5G 通信設備商，如基站制造商中興通訊；

二是衛星互聯網領域。鑒于馬斯克星鏈項目的成功，以及其在俄烏戰爭中展現出的強大國防應用價值，中國布局衛星互聯網勢在必行，而衛星互聯網又涵蓋衛星通信和火箭技術等細分領域。

相關參考標的：信科移動、臻鐳科技、上海瀚訊、鋮昌科技、海格通信、國博電子、華力創通、雷電微力、普天科技、盛路通信、通宇通訊、震有科技等。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】