近期，各大公司將陸續(xù)發(fā)布2024年年報(bào)。而我樂家居、頂固集創(chuàng)已率先于19、20日發(fā)布正式年報(bào)。家居新范式聯(lián)想已發(fā)業(yè)績預(yù)告的幾家企業(yè)發(fā)現(xiàn)，作為定制家居行業(yè)的典型代表，8家上市公司去年幾乎面臨了相似的業(yè)績困局，普遍營收凈利雙降，下滑程度也是近十年來罕見的。那各家都在想哪些應(yīng)對辦法，后市預(yù)估如何?本期家居新范式一起來探。

　　我樂家居：營收凈利雙降，多項(xiàng)費(fèi)用有調(diào)整

　　4月19日，我樂家居發(fā)布2024年年報(bào)。報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.32億元，同比下降16.29%;凈利潤為1.21億元，同比下降22.50%。

　　好消息是，我樂家居在2024年通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)品牌升級、數(shù)智賦能全域增效、渠道變革應(yīng)時(shí)求變、智造升級提效降本、人才體系深度優(yōu)化等措施，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.55億元，同比增長5.46%;公司整體毛利率微增0.06個(gè)百分點(diǎn)至46.32%。

　　但公司所在行業(yè)面臨成本上行與盈利空間收窄的雙重壓力。2024年公司門店數(shù)量減少了35家;毛利率方面，全屋定制和整體廚柜的毛利率分別為51.31%和32.47%，均較上年有所下降;管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別增長6.11%、9.20%，而研發(fā)費(fèi)用較去年下降16.09%。

　　頂固集創(chuàng)：凈利由盈轉(zhuǎn)虧，費(fèi)用控制優(yōu)

　　4月20日，頂固集創(chuàng)發(fā)布了2024年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入10.27億元，同比下降20.06%;凈利潤為-1.75億元。

　　作為國內(nèi)領(lǐng)先的全屋一體化高端整體定制家居解決方案綜合服務(wù)商，頂固集創(chuàng)在定制家居、精品五金和門窗領(lǐng)域持續(xù)深耕。公司表示，近年來受宏觀環(huán)境影響，行業(yè)增速放緩，市場競爭加劇，導(dǎo)致市場開拓、銷售訂單不及預(yù)期。

　　值得注意的是，頂固集創(chuàng)2024年各項(xiàng)費(fèi)用控制良好，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用分別同比下降20.21%、3.71%、39.45%、21.54%。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加142.39%。

　　其他幾家：幾乎全面下滑

　　事實(shí)上，家居新范式關(guān)注到，歐派、索菲亞、尚品宅配、志邦家居、好萊客和皮阿諾此前都發(fā)布過2024年業(yè)績預(yù)告，除了索菲亞凈利潤是正增長外，其余5家公布的凈利潤預(yù)告均呈現(xiàn)全面的下滑。已公布營收預(yù)估的，增幅皆為同比下降，凸顯大家居行業(yè)整體承壓較重。

　　各家企業(yè)都受行業(yè)發(fā)展、消費(fèi)環(huán)境以及市場競爭的影響，導(dǎo)致業(yè)績不及從前。好萊客則是實(shí)施員工持股計(jì)劃，皮阿諾是關(guān)停個(gè)別工廠等，導(dǎo)致利潤進(jìn)一步下滑。歐派家居表示，在多重因素影響下，定制家居行業(yè)深陷冰寒之境，公司亦面臨自成立30年以來最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

　　面對行業(yè)的嚴(yán)峻形勢，眾多頭部定制家居企業(yè)積極探索，試圖打破發(fā)展瓶頸。歐派家居采取全面多元布局策略，尚品宅配、志邦家居都將發(fā)展目光投向了木門業(yè)務(wù)，索菲亞大力拓展整裝渠道及門窗業(yè)務(wù)，金牌家居為裝企提供全品類產(chǎn)品和多維度運(yùn)營支持服務(wù)。

　　家居建材行業(yè)：集體承壓后的2025新希望

　　而在其他行業(yè)，家居新范式匯總發(fā)現(xiàn)，紅星美凱龍、居然智家、蒙娜麗莎、德爾未來、亞振家居、美克家居、中源家居、江山歐派、法獅龍的預(yù)估業(yè)績也普遍呈下滑之勢。

　　其中，陶瓷衛(wèi)浴領(lǐng)域的蒙娜麗莎去年?duì)I收46.31億元，同比減少21.79%;歸母凈利潤1.25億元，同比下滑53.06%。曾經(jīng)國內(nèi)木地板行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)德爾未來，2024年?duì)I業(yè)總收入為15.25億元，同比下降21.11%;歸母凈利潤為-8952.15萬元，同比下降381.85%。

　　在部分研究機(jī)構(gòu)看來，隨著國家支持消費(fèi)品“以舊換新”政策的實(shí)施落地，存量房翻新需求占比提升，局改拆裝需求增加，家居行業(yè)消費(fèi)需求有望迎來積極復(fù)蘇。

　　銀河證券在研報(bào)中分析稱，2024年的“國補(bǔ)”政策對家居板塊公司業(yè)績有顯著催化作用，但受訂單周期等因素影響，預(yù)計(jì)集中反映在2025年第一季度，2024全年業(yè)績暫時(shí)性承壓。看好2025年龍頭公司業(yè)績持續(xù)性修復(fù)，業(yè)績壓力短期內(nèi)將延續(xù)。

　　靜待后續(xù)

　　家居新范式【財(cái)報(bào)進(jìn)行時(shí)】欄目持續(xù)聚焦家居財(cái)經(jīng)研究，接下來系列文章，還將關(guān)注定制家居、軟體家居、廚電、地板、家紡、建材、照明、陶瓷衛(wèi)浴、門窗幕墻、家居賣場、裝飾裝修、成品家具及其它行業(yè)的2024年財(cái)報(bào)和2025年一季度業(yè)績情況，涉及企業(yè)將包括但不限于：歐派家居、索菲亞、志邦家居、尚品宅配、金牌家居、好萊客、我樂家居、皮阿諾、頂固集創(chuàng);顧家家居、敏華控股、喜臨門、夢百合、慕思股份、麒盛科技、匠心家居、中源家居、大自然床墊、趣睡科技;浙江永強(qiáng)、恒林股份、致歐家居、曲美家居、樂歌股份、美克家居、永藝股份、浙江正特、豪江智能、皇朝家居、匯森家居;紅星美凱龍、居然智家、富森美;金螳螂、江河集團(tuán)、亞夏股份、東易日盛、瑞和股份、鄭中設(shè)計(jì)、全筑股份、廣田集團(tuán)、中天精裝、寶鷹股份、華立股份、杰恩設(shè)計(jì)、名雕股份、齊家網(wǎng)(齊屹科技);科達(dá)制造、箭牌家居、東鵬控股、蒙娜麗莎、建霖家居、帝歐家居、惠達(dá)衛(wèi)浴、海鷗住工、松霖科技、瑞爾特、奧普家居、華瓷股份、悅心健康;海螺新材、豪美新材、江山歐派、王力安防、夢天家居、森鷹窗業(yè)、玉馬遮陽、嘉寓股份;大亞圣象、德爾未來、菲林格爾、愛麗家居、海象新材;東方雨虹、科順股份、三棵樹、中國聯(lián)塑、豐林集團(tuán)、友邦吊頂、日豐股份、天安新材、北新建材、偉星新材、揚(yáng)子新材、法獅龍;老板電器、萬和電氣、華帝股份、火星人、浙江美大、億田智能、帥豐電器;孚日股份、羅萊生活、水星家紡、富安娜、夢潔股份、真愛美家;歐普照明、佛山照明、三雄極光、雷曼光電、得邦照明、陽光照明、木林森、立達(dá)信;好太太、云米、兔寶寶等等。敬請期待~