一、創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲，機(jī)器人概念掀漲停潮，黃金和大消費(fèi)回調(diào)

今天指數(shù)分化震蕩，受新能源、科技股帶動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.07%，領(lǐng)漲三大指數(shù)；深成指漲0.67%，中小盤題材活躍；滬指則微跌0.1%，主要是權(quán)重股（如消費(fèi)、金融）拖累明顯。

同時(shí)市場量能明顯放大，兩市成交額1.23萬億，環(huán)比放量13%，顯示資金分歧中調(diào)倉。而創(chuàng)業(yè)板與滬指剪刀差擴(kuò)大，正如我們?cè)缟咸崾臼袌鲲L(fēng)格從消費(fèi)內(nèi)需偏向科技成長股，但高位抱團(tuán)股則明顯退潮（如安記食品、國芳集團(tuán)、百大集團(tuán)和安正時(shí)尚跌停），需關(guān)注情緒和風(fēng)格切換。

題材表現(xiàn)上，主線熱點(diǎn)是機(jī)器人概念，全線爆發(fā)掀起漲停潮：襄陽軸承、秦川機(jī)床、南方精工、兆威機(jī)電、肇民科技、浙江榮泰等近20股漲停，催化因素包括特斯拉CEO馬斯克在業(yè)績電話會(huì)上宣布Optimus機(jī)器人取得關(guān)鍵進(jìn)展，計(jì)劃2025年底在工廠部署數(shù)千套，這標(biāo)志著人形機(jī)器人從實(shí)驗(yàn)室走向商業(yè)化的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。同時(shí)小鵬Iron機(jī)器人亮相上海車展，以及首屆具身智能機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)將在4月24-26日無錫舉辦。具體細(xì)分邏輯：執(zhí)行器（方正電機(jī)）、減速器（中大力德）、絲杠（新劍傳動(dòng)、雙林股份）領(lǐng)漲。

另外今天出口鏈消費(fèi)電子的朝陽科技、春秋電子漲停，受益關(guān)稅戰(zhàn)出現(xiàn)緩和信號(hào)。低空經(jīng)濟(jì)的萬豐奧威、吉林化纖漲停，政策催化（深圳低空條例）+事件驅(qū)動(dòng)（億航智能適航認(rèn)證），同時(shí)第二屆全球低空經(jīng)濟(jì)論壇春季會(huì)將于 4 月 26 日至 27 日在北京舉行。

弱勢板塊包括黃金股和消費(fèi)內(nèi)需，只要是因?yàn)殛P(guān)稅戰(zhàn)緩和和避險(xiǎn)情緒下降。其中赤峰黃金、明牌珠寶跌停，主因避險(xiǎn)情緒下降+COMEX黃金高位回調(diào)+獲利盤兌現(xiàn)。而大消費(fèi)的國芳集團(tuán)、安記食品跌停，國芳監(jiān)管+高標(biāo)抱團(tuán)松動(dòng)+業(yè)績擔(dān)憂（Q1消費(fèi)數(shù)據(jù)疲軟）+資金遷移至科技板塊。

二、特朗普發(fā)出關(guān)稅戰(zhàn)緩和信號(hào)是真軟還是煙霧彈？

據(jù)報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普對(duì)記者稱，我們與中國相處得不錯(cuò)，同中方談判時(shí)不會(huì)采取強(qiáng)硬態(tài)度。對(duì)華145%關(guān)稅確實(shí)很高，協(xié)議達(dá)成后美對(duì)華關(guān)稅將大幅下降，但不會(huì)降至零。對(duì)于川普這個(gè)關(guān)稅戰(zhàn)緩和信號(hào)，市場有兩種不同看法，有人認(rèn)為他迫于壓力是真慫了，有人認(rèn)為他只不過是為跟我們談判釋放煙霧彈。個(gè)人認(rèn)為首先關(guān)稅戰(zhàn)涉及的利益和參與方很大，談判肯定會(huì)反復(fù)周期也會(huì)比較長，并且特朗普的行事風(fēng)格就是會(huì)反復(fù)，我們只能聽其言觀其行。但同時(shí)我們也要了解特朗普在金融市場穩(wěn)定和供應(yīng)鏈安全上是有很大壓力的，基本上每次債股匯三殺他都要出來“認(rèn)錯(cuò)”，同時(shí)之前消電和集成電路豁免關(guān)稅后也沒出他所謂的“行業(yè)關(guān)稅”，同時(shí)大家看過特朗普回答記者時(shí)的視頻，可以明顯感覺到他的憔悴疲憊，而非往日那種眉飛色舞的張揚(yáng)。所以緩和信號(hào)又40-60%概率，煙霧彈也有30%左右成分，因?yàn)檫@樣對(duì)于美國跟其他國家談判也可以作為一個(gè)施壓說法。

當(dāng)然最主要的還是資本市場都選擇相信了，從昨晚美元美股納指反彈到今天港A科技風(fēng)偏，再到黃金大跌和歐股大漲，基本上主要都是在交易關(guān)稅戰(zhàn)緩和下的科技成長和出口鏈修復(fù)。

三、科技成長風(fēng)偏回歸還缺哪些條件？機(jī)器人行情的持續(xù)性怎么看？

對(duì)于科技成長風(fēng)偏是否能回歸，我們周一在公眾號(hào)文章就十分清楚說了科技線風(fēng)偏回歸需要觀察四個(gè)條件，目前這些都在逐一滿足:

1、關(guān)稅戰(zhàn)緩和進(jìn)入冷靜談判期(昨晚美方已釋放相關(guān)信號(hào))

2、q1業(yè)績落地和市場成交量回升(今天預(yù)計(jì)1.3萬億)

3、產(chǎn)業(yè)政策或穎材刺激(今天機(jī)器人特斯拉財(cái)報(bào)日機(jī)器人新進(jìn)展+小鵬機(jī)器人+首屆機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)）

4、本周政治局會(huì)議政策刺激(待定)

今天我們也第一時(shí)間在圈子里給出了明確預(yù)判，并且在周一推的5個(gè)機(jī)器人票基礎(chǔ)上，又在早盤新推了雙林股份（區(qū)間從4.8%漲到18%），再次成功帶大家從跨境支付的大肉又切換到機(jī)器人題材上。

同時(shí)個(gè)人看機(jī)器人這個(gè)位置大概率不會(huì)一日游，科技風(fēng)偏回歸主要也就是機(jī)器人和AI，畢意機(jī)器人是一個(gè)大級(jí)別題材當(dāng)然具體還要看整個(gè)市場成交量和風(fēng)偏配合(今天先上1.3萬億，本周爭取上1.5萬億)明天很多漲停票的要1進(jìn)2，如果量能不夠，也可能是內(nèi)部輪動(dòng)或者分化所以與其擔(dān)憂一日游，比如考慮好哪些票的基本面和股性更適合自己操作。

機(jī)器人和AI分別有哪些細(xì)分方向，哪些標(biāo)的的彈性會(huì)更大？

機(jī)器人哪些細(xì)分環(huán)節(jié)和標(biāo)的更是游資量化最愛？

如果科技成長風(fēng)偏回歸，后面什么題材更具彈性和持續(xù)性？

后面關(guān)稅戰(zhàn)主題投資和科技成長投資怎么平衡？

消費(fèi)和黃金回調(diào)怎么辦？

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