//今日關注 //

1、上金所調整部分合約保證金水平和漲跌停板

2、歐盟數字法開出首張罰單：蘋果和Meta合計被罰7億歐元

3、美國對卡車進口啟動國家安全調查，為加征關稅埋下伏筆

4、三星、美光、SK海力士將削減DDR4產量

5、全球資管巨頭考慮砍倉10%美國資產

6、數個OPEC+成員國希望6月再次增產

// 宏觀預警 //

1、美國總統稱或將“大幅降低”對華關稅，外交部回應

有記者提問，據報道，美國總統對記者稱，我們與中國相處得不錯，同中方談判時不會采取強硬態度。對華145%關稅確實很高，協議達成后美對華關稅將大幅下降，但不會降至零。中方必須同美達成協議，否則無法同美做生意。若不同美達成協議，就按美方說的辦，美才是定規矩的一方。外交部發言人郭嘉昆對此表示，如果美方真的想通過對話談判解決問題，就應該停止威脅訛詐，在平等、尊重、互惠的基礎上同中方對話。一邊說要同中方達成協議，一邊不斷搞極限施壓，這不是同中方打交道的正確方式，也是行不通的。

// 債券預警 //

1、“19滬世茂MTN001”等4只債券違約進展：累計未償付本息達32.504億元

上海世茂股份有限公司發行的“19滬世茂MTN001”、“20滬世茂MTN001”、“21滬世茂MTN001”及“21滬世茂MTN002”未能按期足額償付，截至2025年3月末，累計未償付本息共計32.504億元。主承銷商浦發銀行公告了各債券的基本信息、兌付安排及未償付金額情況，并表示將繼續推進后續工作。

2、漳州經發集團：涉2473.6萬元工程款訴訟并申請再審

漳州市經濟發展集團有限公司發布公告稱，公司因與游海山的建設工程施工合同糾紛案，被判支付工程款2473.602萬元及利息。公司已向福建省高級人民法院提交再審申請，目前處于審查階段。

3、寧夏農墾集團：取消發行“25寧夏農墾MTN001(鄉村振興)”

寧夏農墾集團有限公司發布公告，原計劃于4月21日至4月22日發行規模不超過5億元的“25寧夏農墾MTN001(鄉村振興)”，期限3年。由于近期市場波動較大，經與主承銷商協商后決定取消本期發行。

4、川投能源：取消發行“25川投能源MTN001”

四川川投能源股份有限公司發布公告稱，公司原計劃于4月21日至22日發行規模為18億元、期限為5年的中期票據，因近期市場波動較大決定取消發行“25川投能源MTN001”。公司將擇機重新發行，并按照相關規則做好后續發行、兌付及信息披露工作。

5、青島國信發展：2025年面向專業投資者公開發行公司債券（第二期）品種二取消發行

青島國信發展（集團）有限責任公司2025年面向專業投資者公開發行公司債券（第二期），發行規模不超過6億元。其中品種一（25青信03）票面利率確定為2.24%，期限為5年；品種二取消發行，期限原定為10年。

6、無人接盤，富力旗下一豪華酒店打七折流拍

廣州富力空港假日酒店首次拍賣結果出爐，據阿里法拍網公示的信息，4月21日至4月22日上午10時，此次拍賣報名人數為0，因無人出價，上述標的物首次拍賣已流拍。該酒店評估價約3.96億元，起拍價約2.77億元。實際上，阿里法拍網附件所披露的完整評估報告顯示，該酒店在2024年6月13日的市場價值總值合計為4.53億元，不過，最終公示的評估價為3.96億元。然而，即使是首次拍賣從3.96億元降低至2.77億元起拍，依舊是無人舉牌接盤。

7、寧夏晟晏實業集團有限公司：公司及重要子公司新增失信被執行事項

寧夏晟晏實業集團有限公司公告稱，公司及重要子公司寧夏晟晏實業集團能源循環經濟有限公司新增失信被執行事項，執行法院為寧夏回族自治區石嘴山市平羅縣人民法院，涉案金額194,070元。截至目前公司生產經營情況正常，上述事項暫未對公司經營及財務狀況產生重大影響。

8、欣捷投資控股集團：子公司票據逾期及失信被執行人事項

欣捷投資控股集團有限公司公告稱，截至2025年3月末，公司及核心子公司浙江欣捷建設有限公司票據逾期余額分別為3,600萬元和24,650.05萬元。此外，欣捷建設存在10項失信被執行人信息，其中4項為新增。公司正在積極與債權人及原告方溝通和解方案，逾期債務化解工作正有序推進中。

// 中國股票預警 //

1、財務表現不容樂觀，數家藥企走到退市邊緣

據廣州日報，近日，醫藥板塊的退市警報密集拉響。4月22日，長藥控股由“長藥控股”變更為“*ST長藥”；4月19日，賽隆藥業發布第三次公司股票退市風險預警；4月18日，深交所對*ST普利股票及可轉債作出終止上市決定。有投資人分析認為，部分藥企產品線多、覆蓋數個領域，每款產品的盈利情況以及公司整體的盈利前景很難評估，財報出爐后部分藥企或面臨退市風險；也有個別企業在需要大量資金支持情況下，或不排除鋌而走險美化財報來獲得市場認可的可能性。

2、澳柯瑪：2024年年度業績預告更正，預計凈虧損4500萬元到5000萬元

澳柯瑪更正業績預告稱，公司預計2024年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤約-4,500萬元到-5,000萬元，與上年同期相比，將減少約10,106萬元到10,606萬元。預計2024年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤約-7,200萬元到-7,800萬元，與上年同期相比，將減少約8,914萬元到9,514萬元。公司前次業績預告情況為預計公司2024年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤約2,000萬元到2,800萬元。

3、宏達新材：自4月25日起被實施其他風險警示

宏達新材公告稱，公司股票于4月24日停牌一天，并于4月25日開市起復牌。自4月25日起，公司股票被實施“其他風險警示”，股票簡稱由“宏達新材”變更為“ST宏達”，日漲跌幅限制由10%變為5%。實施其他風險警示的主要原因是公司最近三個會計年度扣除非經常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性。

4、寶鷹股份：可能被實施退市風險警示

寶鷹股份公告稱，預計2024年期末歸屬于母公司所有者權益為負值，根據相關規定，公司股票交易可能被深圳證券交易所實施退市風險警示。公司于2024年12月27日收到的監事長古少波捐贈的4000萬元資金未在2024年度計入資本公積，導致期末凈資產為負值。

5、*ST吉藥：公司股票將被終止上市，股票停牌

*ST吉藥公告稱，截至4月23日，公司已連續二十個交易日股票收盤價均低于1元，公司股票將被終止上市。公司股票將自4月24日（星期四）開市起停牌。因觸及交易類強制退市情形而被深圳證券交易所作出終止上市決定的股票不進入退市整理期。

6、宇通重工：擬公開掛牌轉讓傲藍得環境85%股權及相關債權

宇通重工公告稱，為聚焦戰略、整合資源、提升經營質量，公司全資子公司及余禮祥擬以公開掛牌方式轉讓傲藍得環境85%的股權和相關債權，其中公司擬轉讓72.25%的股權和12,000萬元債權本金，余禮祥擬轉讓12.75%的股權。整體掛牌底價為4.77億元。此次交易旨在避免與環衛設備業務客戶在環衛服務領域形成競爭，以爭取與更多客戶達成合作。

7、森麒麟：一季度凈利潤同比下降28.29%

森麒麟公告稱，森麒麟發布2025年第一季度報告，實現營業收入20.56億元，同比下降2.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.61億元，同比下降28.29%。

8、納川股份：累計訴訟仲裁金額達1.84億元

納川股份公告，公司及子公司連續十二個月新增訴訟、仲裁案件共8起，累計涉及金額1.84億元，占公司2023年度經審計凈資產的24.42%。其中，作為原告的案件1起，作為被告的案件7起。

9、明陽電氣：2024年度計提信用及資產減值準備1.54億元

明陽電氣公告，公司2024年度對相關資產計提信用及資產減值準備總金額為1.54億元，其中信用減值損失8362.13萬元，資產減值損失7076.84萬元。本次計提基于謹慎性原則，符合企業會計準則及相關規定，并經會計師審計確認，相應減少公司2024年度利潤總額1.54億元。

10、塞力醫療：公司因信披違規被罰600萬元，并責令改正

塞力醫療公告，公司因未按規定披露關聯交易及資金占用、未及時披露重要合同等違法行為，被湖北證監局處以600萬元罰款；實際控制人溫偉被罰610萬元，其他相關責任人也受到不同程度處罰。公司表示將積極整改，加強內部治理與合規建設，確保信息披露質量提升。

// 海外預警 //

1、歐盟依據數字市場法開出首筆罰單，對蘋果和Meta罰款總計7億歐元

在美國總統發出嚴厲報復警告之后，歐盟對蘋果公司和Meta 開出了相對溫和的罰單，對這兩家公司因違反針對大型科技企業的反壟斷新規總計罰款7億歐元。歐盟監管機構根據《數字市場法》對蘋果公司處以5億歐元罰款，對Meta罰款2億歐元。歐盟委員會表示，蘋果不允許開發者繞過其應用商店在其平臺市場之外進行銷售。Meta在Instagram和Facebook上的無廣告服務商業模式也違反了數字市場法。這是《數字市場法》下的第一筆罰款。兩家公司必須在60天內執行歐盟的決定，否則將面臨進一步罰款的風險。

2、美國六大汽車行業組織聯名反對加征汽車零部件關稅

代表美國汽車經銷商、供應商和幾乎所有主要汽車制造商的六大汽車行業組織罕見聯名致信美國財政部長、商務部長和美國貿易代表，呼吁聯邦政府不要對進口汽車零部件加征關稅。信件說，對汽車零部件加征關稅將會擾亂全球汽車供應鏈并引發連鎖反應，導致汽車售價上漲、銷量下降，并讓汽車售后服務和維修變得更加昂貴和不可預測。

3、全球資管巨頭考慮砍倉10%美國資產

全球資管巨頭駿利亨德森投資公司目前正考慮減少其對美國資產的敞口。首席執行官Ali Dibadj表示，“鑒于美國例外論出現了裂痕，我們可能會看到10%的客戶風險敞口或管理資產從美國資產中退出并重新配置。資金可以轉移到歐洲、中國、中東和拉丁美洲。”

4、美國對卡車進口啟動國家安全調查，為加征關稅埋下伏筆

美國政府啟動調查進口中型和重型卡車及零部件對國家安全的影響，這是其關稅計劃的延伸。根據《聯邦公報》的通知，美國商務部的這項調查將評估“少數”外國供應商帶來的國家安全影響，稱這些供應商能夠主導美國進口的部分原因在于政府補貼和“掠奪性貿易行為”。

5、美聯儲褐皮書中貿易擔憂成為主旋律，企業計劃將成本轉嫁消費者

美聯儲周三發布的褐皮書報告顯示，由于近期美國政府屢屢對美貿易伙伴加征關稅，美聯儲各轄區普遍反映出對經濟前景的不確定情緒加劇。在本期褐皮書中，“關稅”一詞共出現了107次，是上一期報告的兩倍多；與“不確定性”相關的表達則出現了89次。報告稱，隨著經濟不確定性加劇，尤其是圍繞關稅的擔憂上升，多個地區的經濟前景“明顯惡化”。報告顯示，各地區普遍反映物價上漲，企業預計關稅將推高投入成本。許多公司表示已收到供應商發出的漲價通知，大多數企業計劃將更高的成本轉嫁給消費者。

6、美國司法部調查迪士尼控股FuboTV交易

據知情人士周三透露，美國司法部正對迪士尼收購流媒體平臺FuboTV控股權的交易展開反壟斷調查，重點關注該交易是否會導致體育流媒體市場過度集中。按照交易，迪士尼將整合Hulu直播電視業務與FuboTV平臺，打造北美第二大網絡付費電視服務（僅次于YouTube TV）。

// 金融同業預警 //

1、上金所：調整部分合約保證金水平和漲跌停板

上海黃金交易所發布通知，自2025年4月25日（星期五）收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金水平從12%調整為13%，下一交易日起漲跌幅度限制從11%調整為12%；Ag（T+D）合約的保證金水平從15%調整為16%，下一交易日起漲跌幅度限制從14%調整為15%。

2、中證協開展調研，事關券商核心業務系統統一接口標準體系建設

中國證券業協會日前在業內開展證券公司核心業務系統統一接口標準建設情況調研，內容涵蓋系統架構、接口規范、業務挑戰及對接口體系標準化的建議等多個方面。此次調研所指的核心業務系統主要為券商經紀業務相關的核心業務系統，券商需向中證協報送公司經紀業務客戶數量。

3、預定利率下調預期大，消費者須警惕“炒停售”營銷

近日，最新一期預定利率研究值跌破調整閾值，保險“炒停售”之風再起。分析指出，低利率環境下，研究值面臨下行壓力，預定利率或于第三季度迎來下調。業內人士提醒，消費者不要因為“即將停售”的字樣打亂保險安排和資金規劃，更要關注是否符合自身需求。

// 行業預警 //

1、三星、美光、SK海力士將削減DDR4產量

繼三星將于4月起停止1y和1z納米8GB DDR4生產后，美光公司也已通知客戶，將停止為服務器提供傳統DDR4內存模塊。此外，SK海力士也正在削減其DDR4產量，使其生產份額降至20%。

2、生態環境部：堅決遏制機動車排放檢驗機構造假亂象

生態環境部新聞發言人裴曉菲表示，近年來，部分機動車排放檢驗機構為追求經濟利益，通過篡改數據、偽造報告等手段弄虛作假，嚴重破壞市場秩序，嚴重影響空氣質量改善。生態環境部、市場監管總局出臺了《關于機動車排放檢驗機構偽造排放檢驗結果或出具虛假排放檢驗報告情節嚴重判定標準的意見》，明確了“情節嚴重”的判定標準。下一步，生態環境部將繼續緊盯機動車排放檢驗機構弄虛作假等突出問題，聯合相關部門加大監督檢查和專項整治力度，嚴懲違法行為，堅決遏制機動車排放檢驗機構造假亂象，推動行業健康發展，為改善大氣環境質量提供有力支撐。

3、數個OPEC+成員國希望6月再次增產

據媒體援引三位了解OPEC+談判情況的未具名人士報道，數個OPEC+成員國將建議該組織在6月連續第二個月加速增產。

4、代建2025年進入洗牌分化年

據36氪，似乎一夜間，代建行業從“藍海”進入“紅海”，從早期10多家選手到如今超100家陸續涌入，從昔日高毛利，旱澇保收到如今微利甚至虧損，從過去高增長普漲到如今降速收縮分化：企業分化，增速分化、費率分化、模式分化、能力分化……2025年將成為代建企業的洗牌分化年！最新克而瑞統計，2025年一季度，代建新增規模TOP20企業新增簽約建面同比僅增加6%，較2024年17%的增速顯著“失速”。

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