4月24日，合康新能（300048）發布2025年一季顯示，其Q1實現營收22.40億元，同比猛增220.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2816萬元，同比增長155.29%；扣非后凈利2816萬元，同比增222.60%。

對比2024年業績可見，合康新能在2025年Q1即完成了2024年47.76億元營收近一半的目標，展示了較強的業績增長彈性，按照現在的營收增速，預計2025年營收有望輕松突破50億元關口，朝向100億營收目標挺進。

合康新能Q1實現歸母、扣非凈利2816萬元，參照22.4億的營收規模，凈利率略顯示不足。但縱向比較，伴隨著Q1營收大增，其凈利潤也轉向良性增長軌道，要知道其2024年歸母凈利僅為1029.61萬元，扣非凈利則為763.72萬元。

環比來看，這個凈利水平較2024年第四季度凈虧損51.56萬元和凈虧損7.73萬元有著質的改善。

透過業績不難發現，得益于全球光伏裝機需求日益增長，押注戶儲這一黃金賽道的合康新能，其成長潛力正逐漸得到釋放。

合康新能的前身是2003年成立的北京合康，2010年登陸深交所創業板，從300048的股票代碼來看，其是較早在創業板上市的企業。合康新能原來的主營是低壓變頻器與節能環保業務，但上市后業績表現平平，收入體量只有10多億，2018年和2020年分別出現較大虧損，扣非凈利潤為-2.38億、-5.56億。

這種情況下，合康新能啟動了戰略重組，2020年正式并入美的集團工業技術事業群。美的入股后，合康新能確立了發展綠色能源的思路，2023年合肥美的合康光伏科技有限公司（簡稱“美的光伏”）正式成立，同時布局蘇州研發中心，深度入局新能源賽道。

2024年，合康新能利用自身做低應變頻器積累的技術經驗，以及美的集團的資源和力量，積極布局戶用儲能及光伏逆變器業務，開始加碼光伏制造端，培育了全新的增長極。

目前，合康新能聚焦綠能解決方案、戶用儲能及光伏逆變器、高壓變頻器三大主線業務，實現了高壓變頻器以及新能源領域的雙向突破。其已在蘇州設立光逆/戶儲/變頻器研發中心，在安慶設立光逆/戶儲/變頻器/充電樁制造基地。

同時，在合肥合康光伏運營總部,主要經營集中式、分布式光伏應用，風電等新能源解決方案相關業務，提供合康新能美墅解決方案、合康新能戶用光伏全場景解決方案、合康新能工商業光伏解決方案和合康新能風電業務解決方案。

今年3月，合康新能旗下品牌美的光伏在濟南光伏展上，推出新一代并網逆變器產品。該產品通過多重嚴苛測試，包括不同容配比及極端環境下的長期運行測試，并獲得中國質量認證中心頒發的認證證書。展會期間，公司與多家企業簽署合作協議，并啟動全國渠道合作伙伴招募計劃。此外，合康新能安慶生產基地建設進展順利，預計將于2025年二季度末投產。

從發展方向上看，依靠美的集團做家電的深厚經驗、渠道和品牌資源，合康新能正加快向戶用光伏、工商業光伏，以及光儲逆變器領域轉型，深耕光伏新能源賽道。

合康新能的大股東為持股18.69%的廣東美的暖通設備有限公司（簡稱“美的暖通”）， 而美的暖通是美的集團股份有限公司（簡稱“美的集團”，股票代碼：000333）的控股子公司。算下來，合康新能算是美的集團的孫公司。

提起美的集團，可以說無人不曉。這家老牌家電巨頭成立于1968年，至今已有57年的發展歷史，集團業務覆蓋智能家居、工業技術、樓宇科技、機器人與自動化和數字化創新五大板塊。2024年，美的集團實現營收4071.50億元。截至4月24日，美的集團市值為5591億元。

美的集團創始人何享健，在2025胡潤全球富豪榜上以2550億元資產在總榜單上排名41位。在光儲領域，美的集團除了控股合康新能外，還控股科陸電子。

火車跑得快，全靠車頭帶。入股合康新能4年來，美的集團為其發展開辟的新路徑，正給這家公司注入了新的發展動能。美的品牌、美的氣質，正助力合康行穩致遠。（草根光伏）