本文來源：時代商學院 作者：文通

4月29日晚間，格力地產（600185.SH）發布公告，公司名稱正式由"格力地產股份有限公司"變更為"珠海珠免集團股份有限公司"，目前已完成相關信息工商資料變更，與此同時，證券簡稱自2025年5月8日起由"格力地產"變更為"珠免集團"。此次更名標志著公司戰略轉型的實質性落地——2024年完成珠海市免稅集團資產重組后，公司正式邁向"退出地產、聚焦免稅"的新發展階段。

值得關注的是，此次更名并非單線改革，在早前的4月10日，格力地產已公告控股股東海投公司整體劃入華發集團。兩大動作形成"產業轉型+資本重組"的政策組合拳，更名解決戰略定位的認知重構問題，股權劃轉則破解資源協同的體制障礙，共同構成珠海國資"進退之間"的改革樣本。

在房地產行業深度調整、地方國資平臺加速整合的背景下，珠海國資委也在國企改革三年行動重要時刻，謀定面向“深水區”的關鍵落子，展現出從規模擴張轉向效能提升的深層邏輯。

城市能級躍遷中的國資整合邏輯

聚焦股權劃轉，珠海市國資委此番將海投公司整體劃入華發集團，本質上是對“大國資”戰略的延續與升級。自2020年國企改革三年行動啟動以來，全國范圍內已累計完成超4000戶國企重組整合，珠海此次動作顯然與“推動國有資本向重要行業和關鍵領域集中”的政策導向深度契合。

值得關注的是，海投公司與華發集團的分量級差異：前者作為市屬資本運營平臺，主要承擔資本管理職能；后者則是總資產超7200億元、是一家以科技、城市、金融三大集群齊頭并進的綜合型企業集團。這種“專業平臺并入產業集團”的整合路徑，恰是當前地方國資優化布局的典型范式。

這種改革的戰略意圖清晰可見：通過消除同質化競爭、打通產業鏈，實現國資平臺的“握指成拳”。珠海當前正深入推進的“制造業當家”戰略，亟需國資體系形成“資本+產業”的協同效應。華發集團在城市建設領域積累的操盤經驗，與格力地產正在發力的免稅等大消費業務，恰能形成“開發建設-產業運營-商貿消費”的閉環。

同時，對格力地產而言，控股股東股權結構調整帶來的不僅是資本實力的增強，更意味著戰略縱深的擴展。這種“平臺賦能”效應，在近期多地國企地產公司重組案例中已得到驗證。

五年退房計劃背后的專業主義突圍

2024年12月，珠海免稅與格力地產完成重大資產重組，根據相關規劃方案，格力地產計劃在五年內退出房地產業，本次名稱變更正是格力地產按照免稅業務戰略部署實施的重要一環。實質上，本輪國企改革更是將其“退房地產化”推向了更具現實意義的層面。在地產行業出清加速的當下，格力地產的選擇既非孤例也非偶然。當前A股房企中多家明確收縮地產業務，格力地產可以在控股股東專業能力護航下進行主動戰略轉型。

疊加股權劃轉效應，華發集團的介入為存量處置提供了三重保障機制。首先是資產估值體系的專業重塑，華發具有在不良資產處置、REITs發行等領域積累的操盤經驗，能有效破解存量項目估值倒掛難題。其次是風險隔離機制的建立，通過將地產項目納入集團統一的風險評估體系，運用“紅黃綠”分級管控模型，可實現風險敞口的動態監控。而更重要的是產業轉化通道的打通，華發集團具備豐富的“開發+運營”經驗，將為格力地產圍繞大消費產業鏈建立運營、投資提供樣本和機遇。

治理重構催生的價值坐標系位移

當市場聚焦于股權變更的表層敘事時，更深層次的治理革命已在悄然發生，珠海國資體系正從“管資產”向“管資本”的深層轉變，著力提升治理能力。這種治理升級具體體現在決策機制的“雙軌制”創新上。

有專業人士分析表示，在戰略層面，華發可通過派出董事參與重大決策，確保與珠海國資整體戰略的同頻共振；在經營層面，則保留專業團隊的市場化決策權限。若采取這種“頂層把控+基層放權”的治理結構，既可規避傳統國企的決策遲滯弊端，又守住國有資產保值增值的底線。

同時，該專業人士稱本次股權改革與名稱變更將對“國有資本優化配置+專業平臺賦能”的雙重利好形成共識。股權劃轉與名稱變更完成后，格力地產的估值也將有較大的向上修復空間。而這種價值體系的重新錨定，本質上是市場對“專業國資”經營范式的高度認可——當國企改革從“物理整合”轉為“化學反應”，其釋放的制度紅利將重構整個資本市場的估值。

從"格力地產"到"珠免集團"的蛻變，不僅是一個公司名稱的變更，更是地方國資在改革深水區破局的微觀切片。當“專業主義”取代“規模為主”成為國資改革新坐標的時代，這既是地方國資在改革深水區突圍的微觀切片，也是中國國企從規模紅利轉向效能紅利時代的生動注解。只有將制度優勢轉化為治理效能，才能在時代的變局中筑牢發展的根基，得出新的解題思路。