近日，中國石油、中國海油、中國石化相繼公布了2025年第一季度財報。

營收方面，“三桶油”均同比下降；凈利潤方面，除中國石油同比略有增長外，中國石化及中國海油均同比下降。

中國石油：營收7531.08億，凈利潤468.07億

4月29日，中國石油天然氣股份有限公司宣布，2025年一季度，公司積極應對宏觀形勢、油氣價格、供求關系變化，統籌推進生產經營、提質增效、改革創新、綠色低碳轉型、安全環保等工作，著力提升發展質量和效益，油氣兩大產業鏈保持安全平穩高效運行，新能源新材料等新興產業加速發展，經營業績穩健增長，財務狀況健康良好。按照國際財務報告準則，公司實現營業收入7531.1億元，實現歸屬于母公司股東凈利潤468.1億元，同比增長2.3%，實現2025年高質量“開門紅”。

來源：中國石油

油氣當量產量穩定增長，新能源業務加速發展。公司堅持高效勘探、效益開發，有序推進原油產能建設，科學組織天然氣穩產上產，積極推動非常規油氣效益開發，大力加強油氣生產成本控制，持續優化海外油氣資產結構，加大風光發電、地熱等新能源指標獲取和轉化力度。一季度，公司油氣當量產量4.67億桶，同比增長0.7%。

積極應對市場需求變化，煉化轉型升級有序推進。公司加強煉化產品市場動態跟蹤分析，及時調整優化生產方案和產品結構，加大煉油特色產品、化工新產品、新材料開發力度，努力提升適銷對路的高附加值產品產銷量。持續推動煉油化工轉型升級，吉林石化乙烯、廣西石化乙烯、獨山子石化塔里木乙烷制乙烯二期、藍海新材料高端聚烯烴等轉型升級項目有序推進。一季度，公司加工原油3.37億桶。

持續完善營銷終端建設，市場銷售份額穩步提升。公司強化成品油調運組織和庫存管理，積極采取靈活精準的營銷策略，大力推動純槍銷售，在保持產業鏈暢通的情況下努力實現效益最大化。加快布局集加油、充電等于一體的綜合能源站，加強非油業務和自有商品運營開發，國內“油氣氫電非”綜合能源服務網絡更加完善；持續拓展海外高效市場，國際貿易運作能力穩步提升。一季度，公司銷售成品油3677.6萬噸。

發揮產業鏈一體化優勢，天然氣銷售量效齊增。公司持續優化資源結構和銷售流向，嚴格控制采購運營成本，積極推動市場化銷售，加大優質直銷客戶、工業客戶和氣電客戶開發力度，天然氣銷售實現量效齊增。一季度，公司銷售天然氣864.42億立方米。

在新能源領域，中國石油持續發力，風光發電量16.8億千瓦時，同比增長94.6%。成本控制方面也頗有成效，期間費用較上年同期減少8.36億元，其中管理費用同比下降0.34%，有效提升了利潤空間。

公司將繼續立足長期主義，堅持創新、資源、市場、國際化、綠色低碳五大發展戰略，實施人才強企、提質增效、低成本發展、文化引領、數智石油五大戰略舉措，主動應對宏觀環境和市場變化，充分發揮自身優勢，持續增強價值創造能力，以更好業績回報廣大股東和投資者。

中國石化：營收7353.56億，凈利潤132.64億

中國石化的一季度業績面臨挑戰，營業收入7353.56億元，同比下降6.91%，歸母凈利潤132.64億元，同比下降27.58%。

上游盈利能力進一步提升。公司加強高質量勘探，擴大效益建產規模，在塔里木盆地、四川盆地、江漢盆地等地區取得油氣勘探重要突破，濟陽、準西等重點原油產能建設加快推進，川西、順北等天然氣重點產能建設積極推進，天然氣產供儲銷體系建設持續完善、全產業鏈創效保持增長。

來源：中國石化

一季度油氣當量產量1812萬噸，同比增長3.4%，其中天然氣產量99億立方米，同比增長6.0%。

煉油化工低成本應對市場變化。公司緊貼市場需求，全力優化生產組織運行，推動產業鏈效益最大化。煉油方面，靈活調整產品結構，增加出口規模、優化出口節奏和結構，有序實施結構調整和轉型升級項目；化工方面，強化成本管控，以效益為導向優化原料、裝置、產品結構，高負荷運行盈利裝置，密切產銷研用結合，穩步提升高附加值產品比例。

一季度完成原油加工量6330萬噸，生產成品油3883萬噸、同比增長4.1%，乙烯產量327.9萬噸，化工產品經營總量1951萬噸。

成品油銷售盈利水平穩中有升。公司充分發揮一體化優勢，加強市場研判和產銷協同，全力拓市擴銷創效。實施差異化策略，汽油經營量同比增長5.4%，車用LNG零售量同比增長119.3%。同時，積極推動充換電業務發展，穩步推進氫能交通示范應用，向“油氣氫電服”綜合能源服務商轉型，非油業務經營質量和效益持續提升。

一季度成品油總經銷量5981萬噸，同比增長6.5%。

資本支出注重投資的質量和效益。公司持續優化投資項目管理，一季度資本支出人民幣205億元，主要用于濟陽、塔河等原油產能建設，川西等天然氣產能建設以及龍口LNG等油氣儲運設施，鎮海擴建、廣州和茂名技術改造等項目及鎮海二期乙烯、茂名乙烯等項目，綜合加能站網絡發展、現有終端銷售網絡改造、非油品業務等項目。

中國海油：營收1068.54億，凈利潤365.63億

中國海油一季度的營收和凈利潤出現了雙降。營業總收入為1068.54億元，同比下降4.14%，歸母凈利潤為365.63億元，同比下降7.95%。

在產量上，中國海油實現了凈產量188.8百萬桶油當量，同比增長4.8%，國內凈產量130.8百萬桶油當量，同比上升6.2%，主要源于渤中19-6等油氣田的產量貢獻，海外凈產量58.0百萬桶油當量，同比上升1.9%，受益于巴西Mero2等項目。在成本控制上，公司資本支出約人民幣277.1億元，同比下降4.5%。

來源：中國海油

值得一提的是，中國海油旗下中海油服營業收入增長顯著，達到107.975億元，較上年同期增長6.4%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.872億元，較上年同期增長39.6%，鉆井服務、船舶服務等業務板塊作業量的增加拉動了業績提升。

綜合來看，三家石油公司在一季度各有特點。在能源生產上，都重視油氣產量的穩定與提升，中石油國內油氣當量產量增長明顯，中國海油國內外產量均有上升，中石化天然氣產量增幅較大。市場環境變化應對方面，都受到全球油氣價格波動、國內能源需求結構調整的影響，營收出現不同程度下滑。

新能源發展方面，中國石油風光新能源實現大幅增長，中國石化充換電站網絡布局快速拓展。未來，三家石油巨頭在鞏固傳統油氣業務優勢的同時，加快新能源布局、提升創新能力、優化產業結構，將成為持續發展的關鍵所在。