政治局會議之前，市場對大規模刺激很是期待。

結果沒等來刺激，于是變得很失望。

這段時間萎靡不振的行情，估計就是在釋放這種悲觀情緒。

但這里面其實有非常大的預期差。

一、別被金融機構忽悠瘸了

大家仔細觀察就會發現，誰天天在那鼓動國家放大水刺激經濟？

通常都是金融機構和一些所謂的經濟學家。

前兩年他們最愛講的故事就是辜朝明的資產負債表衰退理論。并且把日本的失去三十年掛在嘴邊。

個個危言聳聽，好像不放水，國家就完蛋了似的。

他們還各種鼓動國家拉房價，發債刺激經濟。

但比較搞笑的是，2008年4萬億和后來的棚改之后，還是這批人批評國家放水搞出了泡沫，修了一堆沒有用的基建項目，浪費了大把的錢，搞得產能過剩。

這些人的言論總是前后矛盾，為啥？

咱們要站在他們的立場上去思考問題。

大放水對誰最有利？

肯定是這些金融機構。

如此大的利益慫恿，他們當然要鼓動大放水了。

只要是資產價格下跌了，他們的建議就只有一個：放水。

為了逼國家就范，他們就會在媒體上各種渲染，搞得人心惶惶。

普通人哪里懂經濟學和金融學。

只要故事講得好，人們就愿意信。

比的就是講故事的能力。

資產負債表衰退理論的故事就很打動人，因為描述得似乎跟個人體感很像。

然后大家就會感到經濟很差，感覺全球都要大蕭條了。

太陽底下沒有新鮮事。

歷次經濟底部，都是如此。美國也不例外。

你看美國金融機構不照樣各種逼美聯儲降息嗎？

美國是金融至上的國家，美聯儲經常都被金融機構綁架。

每次放水后，都加劇了美國內部的矛盾。

否則，怎么可能讓一個瘋子特朗普當總統？

還不是因為內部階級矛盾到了不可調和的階段。

二、別被外媒帶節奏了

除了國內金融機構外，外媒更會帶節奏。

不間斷的發小作文，說我國要大放水了，要提高赤字率了。

不斷調高國內預期，擾亂視聽。

為啥外媒要這么干？

道理很簡單。

美國最強大的對手就是中國。

美國最怕中國的什么？

最怕我們成功實現產業升級和科技進步。怕我們的制造業攻占全球。

他最希望我們走回老路去放水，去刺激房地產。

他巴不得我們把資產價格的泡沫吹的越大越好。

當啥都不用做就能賺錢時，誰還工作，誰還去搞產業升級啊？

到時候，持有資產的富人越來越富。沒有資產的窮人越來越窮。

搞得社會矛盾越來越嚴重。

美國的機構也很討厭，見我們不放水，動不動就下調我們的信用評級。評價我們的政府在走錯誤的道路。

總之，外媒帶的節奏一定要小心。

他們沒那么好心。

海外金融機構前兩年也是大量拋售中國資產，打壓我們的價格。

試圖利用美元潮汐收割我們。

很可惜，他們大都賣在了地板上。

不但沒收割到我們，還血虧了不少。

三、中國經濟真的差嗎？

熟悉我的讀者都知道，我很早就在說了，不到迫不得已，不會有大規模刺激政策。

我的預期就很低，所以也沒啥不滿的。

其實我的大部分資產都是權益類，我當然也巴不得國家大放水。

但我也知道，現在就不該搞大規模刺激。

不搞刺激，經濟能好嗎？

今年以來，各項經濟數據都在不斷的改善，只不過宏觀的變化和微觀的感受有時間差。

我國的GDP是按生產法統計的，而美國是按支出法統計的。

兩種統計方法會一定程度上扭曲數據。也是造成體感不同的一個很重要的原因。

我國的GDP肌肉含量更高，美國則是脂肪含量更高。

但美國的脂肪含量太高了，高的患上了高血壓。

于是在本輪貿易戰中，他們沒落著什么好。

當下，我們在整體的肌肉力量上已經超過了美國，接下來要做的是，逐漸調整GDP的結構，改善居民的體感。

人們的體感不好，不是經濟真的有問題，而是GDP的結構需要調整。但調整結構是需要時間的。

別看美國人的收入更高，但他們的物價要貴很多倍，而且伴隨大量的痛苦消費。比如，醫療、教育、律師費等等。

美國去年的消費市場19.8萬億美元，其中，4.5萬億美元是醫療保險支出，2.2萬億是虛擬房租支出，1.7萬億是律師訴訟費支出，大學學費支出也是上萬億美元。

痛苦消費占比越高，人的生活壓力越大。

前段時間經過小紅書對賬后，美國人才發現中國人的生活反而更幸福。

如果用購買力平價來對比，中國的GDP早就超過美國了。

咱們的物價之所以這么便宜，是因為政府做了大量的補貼。并不是天生就這么便宜的。

比如，水電氣，交通，教育，醫療，糧食，基礎設施等等。

這是中美兩國體制上帶來的差別。別忘了，我們是以公有制為主的國家。

美國的自來水、天然氣都是私人公司，他們收費是我們的好幾倍。

美國的大學讀下來要多少錢？為啥那么多人借教育貸款？人家光是學費就是10萬人民幣起步。

美國的壟斷企業會大幅提價，賺超額利潤。

國內的壟斷企業敢提價嗎？

國內的互聯網企業有壟斷趨勢的時候，我們敢于打破壟斷。

美國政府有這魄力嗎？

美國內部的種種矛盾都跟既得利益的壟斷有關。

美國除了用武力或者暴力，根本解決不了現在的根本問題。只會越來越嚴重。

四、預期差

當前市場有兩個明顯的預期差：

1.人們對中國經濟的預期過度悲觀了。

2.人們過度高估了美國的影響力，高估了貿易戰的影響力。

未來，一旦這種預期差被打破，資產價格將得到糾正。

上市公司的一季報也出現了拐點。全A除金融和石油石化的業績同比增長5%以上。

當下最要緊的是做好自己的事，穩扎穩打的推進改革轉型。

不能被金融機構和外媒帶了節奏。

對于股市來說，下方有國家隊守著，沒有大跌的基礎。

只需要等待預期差被糾正。

此外，需要注意的是，股市的結構性特征會更明顯。

賺錢的難度越來越大。