◎掘金日本房產（ID：Japan_gold）| 掘金醬

　　一代股神巴菲特，要退了。

　　這應該是最近幾天財經圈備受關注的消息之一。在美國當地時間5月3日舉辦的，2025年年度伯克希爾·哈撒韋股東大會上，94歲的巴菲特親自宣布了計劃年底退休這一消息。

　　全場嘩然。

　　意味著被譽為資本市場風向標的傳奇人物，最后一次公開回答股東提問，值得逐字逐句分析。

　　他在股東大會的問答環節只提到了兩個國家，除了主角美國，另一個便是日本。

　　不夸張地說，在巴菲特執掌其商業帝國伯克希爾·哈撒韋公司最后的歲月里，唯一對另一個海外國家的資產投資表現出濃烈興趣的，只有日本。

“我們不會輕易在海外投資，除非我認為那是一個真正具備巨大潛力的機會。”

　　顯然經過6年的時間驗證，巴菲特對投資日本的成績非常滿意。

　　表示打算繼續持有日本商社的股票五六十年，符合他之前的談話——看好日本50年，乃至更久。就算日本央行加息也不考慮拋售，反而想進一步擴大合作。

　　這位9旬老人關于投資日本，唯一有點“小后悔”的可能就是，押注少了（日本商社有持股占比的規定）。

“伯克希爾目前在日本的投資已達200億美元，我甚至希望我們當初的投資是1000億美元，而不只是200億。”

　　日本，究竟有什么特質讓叱咤江湖的投資大神，如此著迷？

　　優勢一，日本商社，是全球資本的抓手

　　巴菲特大舉買入日本股票，但目標相當明確，只買入日本五大商社巨頭的股份：伊藤忠商事、三菱商事、三井物產、住友商事和丸紅。

　　之前我們有介紹過日本五大商社，業務涵蓋日本本土乃至全球的能源、金屬、食品、醫藥、消費、電力、礦產、甚至半導體等多個領域。

　　幾乎我們能想象到的所有行業，日本商社都有涉足，而且還是深耕至少數十年。所以一方面，他們是日本本土的財閥，同時也是全球的資本抓手。

　　為什么日本總被嘲笑產業衰退、人口老齡化，卻又一直能蹦跶在發達經濟體的前沿？靠的便是海外資產對日本的兜底。

　　可以說，巴菲特看中的不止是日元資產本身，而是日本對全球資產可怕的滲透力。

　　優勢二，能賺錢，現金流收益

　　巴菲特老爺子有句投資名言，不低估不投資。因為低估，意味著便宜，也意味著后期升值獲利的潛力巨大。

　　在他看來，日本不僅有低估值的資產，還有低息杠桿的洼地，后面還有匯率低點。

　　同時還多得安倍經濟政策對日本上市公司的結構性改革，倡導企業分紅和股東回購，說白了就是要舍得給股東分錢。

　　如此，幾乎沒有不投的理由。

　　在具體操作層面，巴菲特通過“低息融資→高息分紅→股價增值→匯率套利”形成閉環，通過“股、匯、債”三方面的策略聯動，實現了多重收益疊加。

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　　自2019年開始布局（發債）投資日本到截至今年，伯克希爾對五大商社的持股比例，從多于5%一路增持至9.82%，接近10%的上限；持倉金額占伯克希爾的投資組合的比例大約在5%-7%，很是罕見。

　　預期2025年，伯克希爾從日本投資中獲得的股息收入將達到約8.12億美元，而日元債的利息成本約為1.35億美元。，綜合收益率大約為103.5%。

　　直接躺賺。

　　優勢三、安全穿越周期

　　在最后一年的股東大會上，巴菲特還說了不少質樸但意味深長的話。比如：真正的危機還沒來；還有，日本的穩定更具意義。

　　縱觀過去數十年，巴菲特是一個極度厭惡風險和關注資產負債表的投資人，寧愿用時間換回報，長期復利主義的堅定執行者。

　　是不是和整個日本的氣質非常相像，保守但敏銳、穩打穩扎、低負債，安全穿越周期。

　　在全球地緣政治和經貿格局充滿變幻的當下，巴菲特重注日本，也不擔心日本央行未來加息影響持債，說明日本更大的價值在于安全和穩定，將其視為避風港。

　　最后，巴菲特給了年輕一輩的投資建議是：最快的成功路徑，就是找到那種真正優秀的人，并與之同行。

　　巴菲特“看好日本50年”的舉動，或許值得更多計劃資產出海布局的普通人思考。