刷到上海鳳凰的年報(bào)之后，之所以產(chǎn)生表達(dá)的沖動(dòng)，是因?yàn)樗以瓉?lái)刷過(guò)的年報(bào)的風(fēng)格不一樣。

第一點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)情況討論與分析，全是大篇幅的新聞聯(lián)播式的描述。

但是關(guān)于企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)绾蔚臄?shù)據(jù)，公司一個(gè)字也不說(shuō)；在總結(jié)2024年做了哪些事情的時(shí)候，公司給出的第一條竟然是“完善治理結(jié)構(gòu)，激發(fā)組織活力”。

實(shí)際上2024年上海鳳凰凈利潤(rùn)虧損1.4億元。

更奇葩的是，上海鳳凰在年報(bào)里多次提到自行車(chē)出口量增長(zhǎng)，公司也布局了國(guó)際化銷(xiāo)售，但是公司2024年國(guó)外的收入是多少？抱歉，年報(bào)里公司一字未提。

就像領(lǐng)導(dǎo)天天給你畫(huà)餅，餅又大又香而且還賣(mài)到了國(guó)外，前景一片大好；但是要問(wèn)這個(gè)餅賣(mài)出去多少，收回多少現(xiàn)金，領(lǐng)導(dǎo)就避免不談。

耍嘴皮子的話，是要說(shuō)的；真到掏錢(qián)的時(shí)候，錢(qián)是不可能拿出來(lái)的。

年報(bào)里提到：

海外自有品牌銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)，公司的國(guó)際化戰(zhàn)略取得了良好效果。

但是我們從收入構(gòu)成看：

公司把按地區(qū)分類(lèi)的收入直接略過(guò)了，這是我刷年報(bào)以來(lái)第一次遇到這種情況；有的公司沒(méi)有國(guó)外業(yè)務(wù)，不選擇披露國(guó)外收入可以理解。

可是上海鳳凰在年報(bào)里大力渲染自行車(chē)出海多好多好，但是對(duì)海外收入的金額，竟然只字未提。

當(dāng)然，我們有理由相信，會(huì)計(jì)事務(wù)所在審核年報(bào)的時(shí)候，也看到了這種情況；畢竟立信會(huì)計(jì)事務(wù)所在出具無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告的時(shí)候，將營(yíng)業(yè)收入作為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。

并且審計(jì)師也提到了上海鳳凰的收入分為國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售和國(guó)外銷(xiāo)售，而且他們也檢查了營(yíng)業(yè)收入的披露是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求。

言外之意是，審計(jì)師認(rèn)為上海鳳凰在年報(bào)里不披露國(guó)外收入是合理的。

我去搜了下A股上市企業(yè)披露境外收入的觸發(fā)條件。

當(dāng)境外收入占比超過(guò)10%，或者金額達(dá)到1億元人民幣的時(shí)候，就應(yīng)該在年報(bào)里進(jìn)行披露；2024年，上海鳳凰制造業(yè)收入為21.6億元。

既然公司選擇不披露海外收入，并且審計(jì)認(rèn)為不披露是合理的；那么，我們是否可以認(rèn)為，2024年上海鳳凰的海外收入實(shí)際上不到1億元？

既然收入還不到1個(gè)億，那么，公司年報(bào)里所說(shuō)的“國(guó)際化戰(zhàn)略取得了良好的效果”，這句話的可靠性真實(shí)性又有多高？

更有意思的是，本文第一張截圖里，公司提到過(guò)去一年在提升合規(guī)運(yùn)營(yíng)水平。

針對(duì)受到行政處罰的事項(xiàng)，公司舉一反三，在公司范圍內(nèi)多次開(kāi)展內(nèi)部專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)，并對(duì)公司內(nèi)控制度進(jìn)行全面梳理，系統(tǒng)性整改歷史遺留問(wèn)題，提升整體合規(guī)運(yùn)營(yíng)水平，進(jìn)一步提升公司在資本市場(chǎng)的良好形象，為可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在提到行業(yè)前景的時(shí)候，數(shù)據(jù)是有的，前景是看好的；但是說(shuō)到自己的時(shí)候，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)是不可能講出來(lái)的。

之前搜鳳凰山地車(chē)的時(shí)候，網(wǎng)上很多人說(shuō)它是貼牌生產(chǎn)，品控不好。

看了下上海鳳凰的資產(chǎn)構(gòu)成，2024年固定資產(chǎn)2.29億，在建工程金額小可以忽視不計(jì)，商譽(yù)比固定資產(chǎn)還多。

如果完全是自主生產(chǎn)，沒(méi)有找人代工，那么，2個(gè)多億的固定資產(chǎn)，能支撐得起20多個(gè)億的銷(xiāo)售收入嗎？

上海鳳凰還做了個(gè)品牌授權(quán)，把“鳳凰”這個(gè)品牌授權(quán)給加工廠，但是這些年報(bào)里不會(huì)提到這些。

有人說(shuō)他以為自己買(mǎi)的是鳳凰，買(mǎi)的是上海老品牌，結(jié)果合格證上的生產(chǎn)商是廣東的一個(gè)不知名小廠。

這就是貼牌貨。

輪胎9個(gè)月自然皸裂漏氣，車(chē)把松垮，塑料件質(zhì)量也不好；沒(méi)想到白酒的貼牌生產(chǎn)，在自行車(chē)身上也這么普遍了。