財聯(lián)社5月8日訊（編輯楊斌 實習(xí)生劉杭俊）曾處于輿論漩渦的養(yǎng)豬企業(yè)，過去一年實現(xiàn)了“逆襲”，營收和凈利潤大幅增長。

根據(jù)近期已披露的去年年報和今年一季報，財聯(lián)社整理了農(nóng)林牧漁發(fā)債企業(yè)的經(jīng)營狀況。整體來看，有13家凈利潤同比上年增加，表現(xiàn)比較好的兩個企業(yè)分別是溫氏股份和牧原股份，凈利潤同比分別增加250.43%和554.07%。

2024年，農(nóng)林牧漁行業(yè)迎來周期性反轉(zhuǎn)，頭部企業(yè)業(yè)績強勢反彈。溫氏股份全年營收首次突破千億元大關(guān)，達(dá)1049億元，同比增長16.68%；牧原股份凈利潤同比激增554.07%至189.25億元。2025年一季度，兩家企業(yè)憑借規(guī)?；B(yǎng)殖、智能化降本及豬價回升，實現(xiàn)盈利。然而，2025年能繁母豬存欄量持續(xù)回升或致供給壓力增大，溫氏、牧原已提前布局“成本戰(zhàn)”，目標(biāo)分別鎖定6.5元/斤和12元/kg以下，以應(yīng)對未來豬價波動風(fēng)險。

據(jù)查詢，溫氏股份有存續(xù)債券1只，債券存量規(guī)模77.06億元，剩余期限1.89年。牧原股份有存續(xù)債券5只，債券存量規(guī)模120.43億元，剩余期限1年以內(nèi)的有10億，1-3年內(nèi)的有110.43億元。

規(guī)?；?智能化：頭部豬企成本優(yōu)勢凸顯

財聯(lián)社整理的農(nóng)林牧漁發(fā)債企業(yè)簡要數(shù)據(jù)如下：

可以看到，在上述企業(yè)中，頭部豬企溫氏股份和牧原股份表現(xiàn)較好。

具體來看，溫氏股份2024年營收首次突破千億（1049億元），同比增長16.68%，歸母凈利潤為92.30億元，同比上升244.46%。公司主要得益于肉豬銷售收入增長，肉豬類收入648.55億元，同比增長33.71%，肉豬銷量3,018.27萬頭，同比增長14.93%，毛豬銷售均價16.71元/公斤，同比增長12.83%。

公司肉雞、肉豬銷量增加是因為公司養(yǎng)殖規(guī)模提升，出欄量增加。肉雞類銷售收入下降主要原因是銷售價格下降。肉豬類銷售收入增長主要原因是銷量和價格同步增長。

從牧原股份情況來看，該公司2024 年實現(xiàn)營業(yè)收入 1,379.47 億元，較上年同期增加 24.43%，其中，屠宰、肉食業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入242.74億元，較上年同期增長11.03%；實現(xiàn)凈利潤189.25億元，同比 增加554.07%。在公司生產(chǎn)成績改善及飼料價格下降的共同作用下，2024年底公司生豬養(yǎng)殖完全成本已降至13元/kg左右，全年生豬養(yǎng)殖完全成本約14元/kg左右。公司通過智能化設(shè)備、疫病凈化及規(guī)?；a(chǎn)實現(xiàn)降本增效。

牧原股份曾處于輿論風(fēng)暴之中。2025年初，牧原股份被指控銷售攜帶病毒的種豬導(dǎo)致養(yǎng)殖戶損失，公司回應(yīng)稱，流程合規(guī)，案件進(jìn)入司法程序未對經(jīng)營造成實質(zhì)影響，其通過“全自養(yǎng)、全鏈條”模式優(yōu)化成本，2024年部分場線成本已降至11.38元/kg，智能化養(yǎng)殖系統(tǒng)和大數(shù)據(jù)管理提升效率，抵消了一些負(fù)面輿論的影響。

從今年一季度同比來看，兩家公司相比于2024年一季度都實現(xiàn)了扭虧為盈。溫氏股份一季度實現(xiàn)營業(yè)收入243.31億元，同比增長11.37%，凈利潤20.74億元，上年同期虧損12.57億元。牧原股份一季度實現(xiàn)營業(yè)收入360.61億元，同比增長37.26%，凈利潤44.91億元，上年同期虧損23.79億元。

豬企盈利好轉(zhuǎn)得益于行業(yè)周期反轉(zhuǎn)，2024年豬價觸底回升，全國生豬均價從13元/kg漲至21元/kg峰值，行業(yè)整體扭虧為盈。溫氏與牧原作為頭部企業(yè)，憑借成本優(yōu)勢在價格波動中搶占市場份額。

去年在飼料原料價格下降等因素影響下，生豬養(yǎng)殖成本同比大幅下降。此外，其肉豬銷量同比增長，銷售價格同比上升，帶動生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤同比大幅上升。

2025年豬價承壓：行業(yè)打響“成本保衛(wèi)戰(zhàn)”

進(jìn)入2025年，國內(nèi)能繁母豬存欄量也在增加。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月底，其監(jiān)測196家樣本企業(yè)能繁母豬存欄量為905.27萬頭，環(huán)比增加0.71%，同比增加15.35%。

華鑫證券研報認(rèn)為，因目前全國能繁母豬存欄數(shù)延續(xù)緩慢上升趨勢，預(yù)計2025年豬肉供給將同比上升，豬價相較2024年將承壓，行業(yè)盈利空間普遍壓縮。

在2025年生豬價格或快速回落的背景下，“卷成本”或許會成為2025年豬企的關(guān)鍵詞。溫氏股份在2月14日的機構(gòu)交流會上表示，2024年全年，公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本約 7.2元/斤，初步制定2025年全年平均肉豬養(yǎng)殖綜合成本奮斗目標(biāo)為6.5元/斤。牧原股份則瞄準(zhǔn)12元/kg以下目標(biāo)。

據(jù)光大證券調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，全國能繁母豬存欄量的下降預(yù)示著未來生豬出欄量減少。2023年能繁母豬去產(chǎn)能壓力持續(xù)貫穿全年，2024年能繁母豬存欄量出現(xiàn)止跌反彈現(xiàn)象。從同比數(shù)據(jù)變化看，2024年末能繁母豬存欄量已接近政策調(diào)控目標(biāo)，行業(yè)正在從“主動去產(chǎn)能”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)量提質(zhì)”過程，若后續(xù)保持穩(wěn)定或繼續(xù)提升，則預(yù)示著2025年生豬供給或逐步回升，需警惕后市豬價周期性波動風(fēng)險。