盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

降低指數(shù)連續(xù)大漲預期提升題材炒作活躍預期

2025-05-08

行情回顧

國際方面，美股周三收漲，道指漲0.7%，標普500指數(shù)漲0.43%，納指漲0.27%。熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達克中國金龍指數(shù)收跌2.34%。WTI 6月原油期貨下跌1.73%，報58.07美元/桶；布倫特7月原油期貨下跌1.66%，報61.12美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.47%，報3372.60美元/盎司；COMEX白銀期貨跌2.31%，報32.61美元/盎司。

A股方面，周三滬深創(chuàng)三大股指全天高開沖高回落，深成指和創(chuàng)業(yè)板指午后一度翻綠，收盤滬深創(chuàng)分別上漲0.80%、0.22%和0.51%，日K線均報收假陰線。盤面迎來分歧，兩市上漲個股超3200家，其中軍工板塊掀起漲停潮。板塊方面，地面兵裝、航空裝備、軍工裝備、成飛概念、兵裝重組概念、鈦白粉、航天裝備、軍工電子、公交、種植業(yè)與林業(yè)、轉(zhuǎn)基因等漲幅居前，醫(yī)療美容、稀土、影視院線、模擬芯片設計、磁性材料等跌幅居前。滬深兩市全天成交額1.47萬億，較上個交易日放量1321億。

周三資金主要流向軍工裝備板塊，驅(qū)動因素是：印巴地緣局勢升級，據(jù)報道，當?shù)貢r間5月7日4時30分左右，巴基斯坦國防部長在電視媒體中表示，巴基斯坦迄今擊落5架印度戰(zhàn)機。巴防長還表示，巴基斯坦已俘虜了多名印度軍人。在巴防長公布相關消息后不久，總臺記者自巴基斯坦方面了解到，巴擊落印度戰(zhàn)機數(shù)量升至6架。機構在近期研報中表示，2025Q1主動型基金前十大軍工股持有流入總市值絕對值的前十中，軍工電子板塊標的占80%。過去三年軍工電子板塊較其他軍工子板塊超跌較多，在長尾效應下周期反彈銳度或?qū)⑼癸@，板塊景氣度修復時或成為先選，軍工電子持倉占比有望持續(xù)提升。

主力動向

1、 大盤成交量

周三上證指數(shù)單邊成交5952億元，深成指單邊成交8731億元，兩市合計成交1.47萬億元，較前一日放量1321億元。

周三滬指高開回落，兩市個股漲多跌少。熱點集中于軍工裝備、轉(zhuǎn)基因、環(huán)氧丙烷等板塊，量能較前一交易日大幅放大，投資者應堅定持股的信心和耐心，圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力和內(nèi)需消費兩大方向進行挖掘。

2、板塊資金進出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來看，銀行、軍工裝備和種植業(yè)與林業(yè)凈流入排名前三，石油加工貿(mào)易、軍工電子、港口航運等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來看，IT服務、軟件開發(fā)和半導體凈流出排名前三，汽車零部件、證券、通用設備等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認為，一行一局一會的重磅發(fā)布會疊加中美準備展開貿(mào)易談判的雙重利好助推昨日A股大幅高開，但是隨著重磅新聞發(fā)布會的召開，三大指數(shù)均走出了高開沖高后震蕩回落走勢，深成指和創(chuàng)業(yè)板指午后一度翻綠，最終三大股指集體小漲，均報收假陰線，其中滬指回補了4月7日的跳空下殺缺口，熱點快速輪動，軍工和農(nóng)業(yè)表現(xiàn)強勢，量能則繼續(xù)溫和回升，兩市量能逼近1.5萬億。 今天凌晨，美聯(lián)儲利率決議及鮑威爾講話落地，美聯(lián)儲利率維持不變，符合市場預期，鮑威爾則表示，關稅的影響到目前為止比預期的要大得多。如果關稅保持不變，今年將不會在雙重使命（通脹+就業(yè)）目標上取得進展。鮑威爾重申美聯(lián)儲無需急于降息，因經(jīng)濟前景和關稅存在不確定性。雖然偏鷹派的美聯(lián)儲態(tài)度短暫影響美股，但是美股依舊在“中美準備展開貿(mào)易談判”和“媒體報道稱特朗普政府考慮取消拜登時期對人工智能芯片的出口限制”的刺激下集體收漲。 我們認為，昨天一行一局一會釋放的“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期”依舊誠意十足，只是不支持指數(shù)在這個位置走出連續(xù)逼空加速的走勢，但是不改變A股震蕩回升的走勢，相比指數(shù)，建議要尊重量能持續(xù)溫和回升的事實，說明整體市場的信心正在逐步修復和復蘇，做多的意愿也在回升，因此我們依舊看好5月的結構性投資機會。操作上，建議降低指數(shù)大漲的預期，提升題材炒作活躍的預期，輕指數(shù)重方向和個股，重視短線市場節(jié)奏。

技術面：滬指雖然報收假陰線，但是溫和放量突破60日和120日均線，疊加MACD金叉后繼續(xù)保持多頭運行，指數(shù)或有望繼續(xù)保持震蕩走高格局。

創(chuàng)業(yè)板指報收放量的假陰線，已經(jīng)突破了4月10日以來的小平臺箱體整理結構，疊加量能溫和放大和MACD指標金叉多頭運行，預計將保持震蕩走高格局，去挑戰(zhàn)上方60日和120日均線壓力。

(分享的內(nèi)容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據(jù)，您應當基于審慎原則自行參考，據(jù)此操作風險自擔！）