慧正資訊，據5月12日中美日內瓦經貿會談聯合聲明，美國將調整對華商品加征關稅政策：暫停實施2025年4月2日第14257號行政令中24%的關稅（期限90天），保留10%的基準關稅；同時取消根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令加征的關稅。這一調整使高度依賴進口的醋酸纖維素原料成本壓力暫時緩解，但行業長期面臨的“卡脖子”問題仍需通過國產替代解決。

2025年以來，醋酸纖維素價格持續攀升，高端產品漲幅尤為明顯。數據顯示，煙用絲束級（二醋酸纖維素）主流價格達2.8萬-3.2萬元/噸（較年初上漲5%-8%），部分低凝膠含量等高端規格產品突破3.5萬元/噸；醫用/光學級（三醋酸纖維素）受進口成本推動，價格區間維持在4.5萬-6萬元/噸，其中高純度產品因依賴進口導致價格波動劇烈。

作為重要化工材料，醋酸纖維素（包括二醋酸纖維素和三醋酸纖維素）應用領域廣泛，涵蓋煙用過濾嘴（占下游應用70%）、紙尿布干爽層、醫用血液過濾器、人工腎膜材料、高級眼鏡框等高附加值產品。在其生產成本結構中，原材料占比達60%-75%，而關鍵原料醋酸酐（占原材料成本35%）的供給瓶頸成為制約國內產業發展的關鍵因素。

行業痛點聚焦于高端醋酸酐的進口依賴。作為醋酸纖維素生產的核心原料，醋酸酐純度直接決定最終產品品質。目前國內99.3%純度醋酸酐年產能約60萬噸，但總需求達85萬噸；更高端的99.5%以上純度產品年進口量約35萬噸，主要依賴美國塞拉尼斯、德國巴斯夫和日本大賽璐等國際化工巨頭。

南通醋酸纖維（國內最大生產商）與美國塞拉尼斯簽訂長期協議，年進口12萬噸高純度醋酸酐。若按此前最高145%關稅計算，進口成本將從2萬元/噸激增至4.9萬元/噸。珠海醋纖、昆明醋纖等企業主要從德日進口，年采購量3-4萬噸，雖暫未受關稅直接影響，但供應鏈風險持續累積。

南通醋纖占據主導地位，擁有21.5萬噸二醋酸纖維素片和10.8萬噸絲束產能。珠海醋纖等企業多采購南通醋纖的醋酸片進行加工，自身產能有限。湖北新陽特種纖維新建的3萬噸/年生產線正處于調試階段，但規模效應尚難顯現。

雖然關稅下調短期緩解成本壓力，但破解高端原料受制于人的困局仍需多管齊下。一方面加快99.5%以上純度醋酸酐的技術攻關，另一方面通過政策引導鼓勵更多企業布局高端醋酸纖維素生產，構建完整的國產化供應鏈體系。