四川大決策投顧 摘要：固態電池用固態電解質取代易燃電解液，提升安全性，還能適配更優正負極材料，提高鋰電池能量密度，是鋰電池發展的必然選擇。全球主要國家加速布局固態電池領域，行業參與者共同努力，推動其產業化進程穩步加快。

1.相較傳統鋰電池，固態電池兼顧能量密度和安全性

鋰電池（液態電解質）當前發展遇到瓶頸，固態化或能破局。鋰離子電池（LIBs）自 1991 年商業化以來，憑借其高能量密度（從初始 80Wh/kg 提升至當 300Wh/kg）、長循環壽命（>1000 次）及快速充放電能力，已成為便攜式電子設備、電動汽車（EV）及儲能系統的核心能源載體。

固態電池對鋰電池的破局，主要體現在安全性、能量密度、循環壽命等方面。追求電池性能，固態電池優勢顯著。 根據液態電解質的含量，電池可分為液態(電解液質量占比為10wt%-25wt%)、半固態(5wt%-10wt%)、準固態(0-5wt%)和全固態(0wt%)四類，其中半固態、準固態和全固態統稱為固態電池。機遇與難點突破并存：固態電池具備諸多優勢，包括更高的安全性、能量密度、循環壽命、機械強度，更寬的溫度適應性和材料選擇性等。但同時也由于固體形態的原因，導致固態電池存在電導率低導致充放電速度較慢、“固-固”界面穩定性差導致電池失效、各類型電解質綜合性能難以平衡等技術難點。

新能源汽車發展的核心始終是技術和性能的升級，續航里程作為性能體現的關鍵指標，直接影響消費者購車意愿和出行體驗。早期的鉛酸電池能量密度低、體積較大、循環壽命較差，難以滿足長距離出行需求。鋰電池的發展直接提升續航能力，降低里程焦慮，促進新能

源汽車的滲透率快速提升。后續固態電池的發展，有望進一步加強性能表現，助推新能源汽車深化應用。

2. 固態電池產業鏈

固態電池作為下一代鋰電池技術，其材料體系將與液態電池存在顯著差異，主要體現在電解質、負極和正極材料方面。其技術迭代路徑大致遵循“固態電解質→新型負極→新型正極”的順序。

固態電解質是固態電池材料體系革新的起點，提高電池的電壓窗口，為鋰電池能量密度的提升提供可能。負極材料將呈現分階段迭代，硅基負極有望先實現產業化，替代傳統石墨負極，提高電池能量密度；后續鋰金屬負極有望逐步投入應用。正極材料的革新屬于遠期突破方向，各類新型正極材料有望在2030年后陸續投入使用。

3.全固態電池預計 2027 年裝車，2030 年大規模商用

寧德時代在 2024 年 4 月 CIBF 上表示 2027 年可實現全固態電池小批量生產；比亞迪電池CTO 孫華軍在 2025 年 2 月 15 日的 CASIP 年度會議上表示比亞迪的全固態電池將在 2027 年批量示范應用，2030 年實現“固液同價”并大規模商用。

2025 年 2 月 25 日的電動汽車百人會上，歐陽明高院士表示全固態電池預計在 2027 年實現批量裝車，能量密度 400 瓦時/公斤；2030 年第二代干到 500 瓦時，實現大規模量產裝車，2035 年突破 600 瓦時。由此可見，2027 年小批量/示范性裝車，2030 年大規模商用已成為業界和學界共識和目標。

中國在鋰電技術方面具備全球領先實力，為固態電池的發展奠定堅實的基礎。在國家的政策支持下，包括比亞迪、一汽等車企，寧德時代、國軒高科等電池廠在內，以及電池新興勢力，都對于固態電池進行布局，預計產業化取得進展的時點集中在2027-2030年左右。

鋰電池領先企業積極布局固態電池，引領固態電池向產業化邁進。國內鋰電池企業實力出色，積極布局下一代電池技術，推動固

態電池邁向產業化。技術路線方面，硫化物路線成為領先企業主攻方向（寧德、國軒、比亞迪），氧化物因工藝成熟成為初創型企業首選（清陶、衛藍）。量產節奏方面，半固態電池有望在2025年前后規模化裝車，而全固態電池的量產或將集中于2027-2030年。產品參數方面，已公布的電池樣品能量密度通常在350Wh/kg上下，未來計劃實現量產和裝車的電池能量密度在400Wh/kg。

4.市場空間：預計 2030 年出貨超 600GWh，市場超 2500 億元

半固態率先產業化，預計 2030 年市場規模超 2500 億元：2022 年以來，固態電池的研究和產業化已經取得了較為明顯的進展，尤其是清陶、衛藍固態電池企業的半固態電池交付車企并實現裝車。基于目前的現狀，預計到 2030 年全球固態電池的出貨量將達614.1GWh，在整體鋰電池中的滲透率預計在 10%左右，其市場規模將超過 2500 億元，主要出貨電池仍然是半固態電池。

5.固態電池行業投資邏輯與個股梳理

固態電池用固態電解質取代易燃電解液，提升安全性，還能適配更優正負極材料，提高鋰電池能量密度，是鋰電池發展的必然選擇。全球主要國家加速布局固態電池領域，行業參與者共同努力，推動其產業化進程穩步加快。

建議從以下三個環節，關注固態電池相關上市公司：

①電解質：上海洗霸、金龍羽、冠盛股份等；

②正極：容百科技、當升科技等；

③負極：貝特瑞、杉杉股份、璞泰來、翔豐華等。

風險提示：

1.固態電池技術突破不及預期的風險。

2.固態電池量產進度不及預期的風險。

3.固態電池下游應用推廣不及預期的風險。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）