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商業航天成為“新增長引擎” 技術不斷突破具備供應鏈降本潛力

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2025年,我國有多款可回收火箭計劃首飛;衛星方面,千帆星座及GW星座等巨型星座持續發射升空,小衛星需求爆發式增長。市場預計中國商業航天市場規模今年將突破2.5萬億元。進入“十四五”收官之年,衛星互聯網星座建設有望提速,衛星產業戰略價值突出。

根據媒體報道,2025年,朱雀三號、天龍三號、引力二號、雙曲線三號、智神星一號等一批新型號商業火箭將按計劃迎來首發;中國版“星鏈”計劃千帆星座、GW星座等持續升空;海南商業航天發射場進入常態化發射階段并建設二期工程,實現發射場零的突破,補齊了商業航天鏈條缺口。我國商業航天產業正迎來加速成長,企業數量目前已增至500余家,在軌衛星數量不斷攀升。

2024年,商業航天作為“新增長引擎”首次被寫入政府工作報告。2025年《政府工作報告》更將商業航天作為新質生產力的典型代表在報告中提及兩次,且在新興產業中的次序升至第一位,重要性凸顯。我國兩大低軌衛星互聯網星座—“千帆星座”和“星網”前期各進行了3-5年的籌備和試驗,2024年下半年先后啟動衛星組網,實現了“從0到1”的突破,標志著中國在衛星互聯網領域邁出了堅實的一步。但兩個星座2024年總體發射規模不大,2025年的發星體量有望達到700-800顆,相較2024年增長10倍以上。

我國商業航天產業除了技術上的頻頻突破,成本端的競爭力超出市場預期。國內預計將于2025年-2026年初步實現火箭重復發射利用。同時,隨著低軌衛星互聯網建設,國內一些商業衛星企業走上批量化、低成本之路。在火箭供應鏈方面,中國相比國外也有較大的供應鏈降本潛力。從投資角度來看,衛星、無人機、航空發動機等產業鏈相關企業2025年訂單恢復的市場預期較強,業績改善的確定性較高,可關注衛星互聯網產業鏈技術、應用的進展及相關催化。

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