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商業(yè)航天成為“新增長引擎” 技術(shù)不斷突破具備供應(yīng)鏈降本潛力

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2025年,我國有多款可回收火箭計(jì)劃首飛;衛(wèi)星方面,千帆星座及GW星座等巨型星座持續(xù)發(fā)射升空,小衛(wèi)星需求爆發(fā)式增長。市場預(yù)計(jì)中國商業(yè)航天市場規(guī)模今年將突破2.5萬億元。進(jìn)入“十四五”收官之年,衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座建設(shè)有望提速,衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值突出。

根據(jù)媒體報(bào)道,2025年,朱雀三號、天龍三號、引力二號、雙曲線三號、智神星一號等一批新型號商業(yè)火箭將按計(jì)劃迎來首發(fā);中國版“星鏈”計(jì)劃千帆星座、GW星座等持續(xù)升空;海南商業(yè)航天發(fā)射場進(jìn)入常態(tài)化發(fā)射階段并建設(shè)二期工程,實(shí)現(xiàn)發(fā)射場零的突破,補(bǔ)齊了商業(yè)航天鏈條缺口。我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正迎來加速成長,企業(yè)數(shù)量目前已增至500余家,在軌衛(wèi)星數(shù)量不斷攀升。

2024年,商業(yè)航天作為“新增長引擎”首次被寫入政府工作報(bào)告。2025年《政府工作報(bào)告》更將商業(yè)航天作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表在報(bào)告中提及兩次,且在新興產(chǎn)業(yè)中的次序升至第一位,重要性凸顯。我國兩大低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座—“千帆星座”和“星網(wǎng)”前期各進(jìn)行了3-5年的籌備和試驗(yàn),2024年下半年先后啟動(dòng)衛(wèi)星組網(wǎng),實(shí)現(xiàn)了“從0到1”的突破,標(biāo)志著中國在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。但兩個(gè)星座2024年總體發(fā)射規(guī)模不大,2025年的發(fā)星體量有望達(dá)到700-800顆,相較2024年增長10倍以上。

我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)除了技術(shù)上的頻頻突破,成本端的競爭力超出市場預(yù)期。國內(nèi)預(yù)計(jì)將于2025年-2026年初步實(shí)現(xiàn)火箭重復(fù)發(fā)射利用。同時(shí),隨著低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè),國內(nèi)一些商業(yè)衛(wèi)星企業(yè)走上批量化、低成本之路。在火箭供應(yīng)鏈方面,中國相比國外也有較大的供應(yīng)鏈降本潛力。從投資角度來看,衛(wèi)星、無人機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)2025年訂單恢復(fù)的市場預(yù)期較強(qiáng),業(yè)績改善的確定性較高,可關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)、應(yīng)用的進(jìn)展及相關(guān)催化。

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