這幾年，電池行業份額逐步向龍頭企業集中的趨勢正在變得不可避免。根據最新數據，2024年中國動力鋰電池行業CR3（前三名市占率）已達76.1%，CR10更是高達95.6%，反映出市場加速向頭部企業傾斜的格局。

具體來看，寧德時代盈利能力驚人，盡管2024年營收下降接近10%，但歸母凈利潤逆勢增長超過15%，達到507.45億元。動力電池系統業務，毛利率達到23.94%；比亞迪通過垂直整合的模式，使其2024年動力電池毛利率達24.7%，遠超行業均值。數據顯示，24家鋰電上市企業平均毛利率約為20%。

可以看出，像寧德時代和比亞迪這樣的頭部企業，展現出強大的戰斗力。而尾部企業的毛利率普遍低于15%，甚至有些還出現虧損的情況。

這一情況和汽車行業的優勝（參數丨圖片）劣汰邏輯高度相似，展現出明顯的馬太效應。

寧德時代和比亞迪像兩座大山

具體到各家品牌，我們發現各家之間的差異非常大。寧德時代，我們在上文說過，它雖然整體營收下降了，總營收為3620億。但是利潤確實非常驚人，歸母凈利潤達到507.45億元。2024年，公司實現鋰離子電池銷量475GWh，同比增長21.79%，其中，動力電池系統銷量381GWh，同比增長18.85%；儲能電池系統銷量93GWh，同比增長34.32%；

比亞迪的動力電池主要是自用。因為比亞迪是2024年的車市銷量冠軍，累計達到427.21萬輛，同比增長41.26%。這樣的銷量有效支撐了公司的動力電池裝機量。年報中，比亞迪并未具體透露動力電池的營收，僅僅透露了全年刀片電池裝機量近200GWh。

比亞迪通過超長尺寸電芯的緊密排列，提高體積利用率，使得搭載磷酸鐵鋰體系的純電動汽車續航里程可達700km以上。比亞迪計劃在2025年推出新一代刀片電池，旨在進一步提升汽車續航里程并延長電池使用壽命。

刀片電池不僅僅滿足于自用，還有相當一部分產能外供。

寧德時代和比亞迪兩者合計占據國內動力電池市場69.82%的份額，頭部效應顯著。

反觀其余的二線電池廠商，在為所剩不多的市場份額全力爭取份額。

國軒高科2024年營收創歷史新高，達到353.92億元，同比增長11.98%；實現歸母凈利潤12.07億元，同比增長28.56%。動力電池業務營收256.48億元，同比增長11.3%，毛利率15.1%；

2024年國軒高科國內動力電池裝車量25.04GWh，排名第四，市占率4.6%，較2023年增加0.1個百分點。從公告來看，2024年共配套17家整車企業，主要客戶是奇瑞、吉利、零跑和上汽通用五菱。

億緯鋰能2024年營業收入為486.15億元，同比下降0.35%；歸母凈利潤為40.76億元，同比增長0.63%。公司毛利率為17.41%，同比上升0.77個百分點。動力電池營收191.7億元，同比下降20.1%，毛利率14.2%。

億緯鋰能2024年動力電池出貨量為30.29GWh，同比增長僅7.87%，低于行業平均水平。毛利率14.7%，同比下降2.3個百分點。億緯鋰能2024年以來配套的客戶有廣汽、大運、合眾、北京汽車制造廠、吉利、長安、小鵬、北汽、零跑、寶馬、領途、江淮等。熱銷車型不多，主要靠小鵬P7+一款車。2025年一季度億緯鋰能裝機量排名仍是第五，但最大裝機來源于商用車，乘用車業務占比已不足50%，其中PHEV乘用車占比僅為0.7%。

與同業相比，億緯鋰能出貨量不足寧德時代的10%。但單價與寧德時代最為接近，是二線電池企業單價最高的。

欣旺達在2024年動力電池出貨量合計25.29GWh，同比翻超一倍，實現收入151.39億元，同比增長40.24%。欣旺達最大的客戶是理想汽車，其裝機量很大程度也因為理想汽車而水漲船高。上海車展首日，李想和欣旺達動力董事長王明旺互訪各自展臺，頗有一番你好我好大家好的意圖。

二線電池企業又該怎么破局？

從市場份額的角度來說，寧德時代和比亞迪已經一騎絕塵，賺取了行業內最多的利潤。電池行業份額逐步向更龍頭的公司集中已經是不爭的事實。二線電池企業也在尋求機會，力爭在優勝劣汰的競爭中占據有利的生態位。

那么問題來了，二線電池企業又該怎么破局呢？

億緯鋰能董事長劉金成曾表達這樣一個觀點，鋰電池這個行業的特征是，你想“卷”但是你沒有資格，因為沒人能卷過比亞迪和寧德時代。這樣的背景下，行業應該回到提高技術和質量水平的本質層面。

這也說明了一個問題，從整條產業鏈的成本上來看，現在除了礦以外，其他環節如果沒有技術創新的話，降本已經到極限了。

差異化或許是破局的方式。因為頭部企業已經有了龐大的市場規模，有了完整的生態模式，如果它想要拼成本，二線競爭對手根本就防不住。

二線電池廠商各有各的差異化打法。億緯鋰能在新能源商用車各細分市場頭部客戶覆蓋率超80%。中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，今年一季度公司新能源商用車裝車量市占率13.41%，穩居國內第二；欣旺達動力HEV混動電池累計裝機量突破150萬臺，排在全球前二。不過由于HEV混動電池大多容量較小，所以GWh裝機量并不大。但這不失一個思路。

還有，隨著鈉離子電池技術在能量密度、循環壽命和安全性等方面取得了重大突破，這也成為各家電池企業爭先突破的機會。

國軒高科，2025年鈉離子電池產線投產。寧德時代的第二代鈉電池能量密度達200Wh/kg，計劃2025年12月量產，支持-40℃極寒環境放電；中科海鈉全球研發總部及10GWh鈉電池基地落戶長沙。

簡單來說，鈉電產業已形成“龍頭引領+細分突圍”格局，技術路線分化明顯。這就為二線電池企業帶來了突破機會。

另外，我們也需要從頭部電池企業身上尋找成功的經驗。以寧德時代為例，2024年營收同比下降9.7%，凈利潤卻逆勢增長15%。有經營方面的變化，比如銷售費用和管理費用分別增長17.09%和14.51%，但財務費用卻減少了16.15%，這是其中一個原因；也有成本控制的因素，比如2024年碳酸鋰價格從60萬元/噸暴跌至7萬元/噸，公司通過長協鎖價和回收體系（再生鋰鹽1.71萬噸），將電池成本降低28%；還有產品結構優化的原因，儲能電池營收占比提升至15.8%，毛利率26.8%，成為第二增長曲線；此外還有技術溢價，麒麟電池量產推動高端車型配套率提升至35%，動力電池的毛利率同比提升3.4個百分點。

百姓評車

條條大路通羅馬。并不是說，頭部企業做的一切就是適合所有人。一個簡單道理，因為此一時彼一時。隨著市場競爭環境的變化，當時能走通的路，現在未必能走通。當時因為各種原因和條件限制，沒有辦法實現的路徑，現在反而可能有機會實現。

所以，在面對頭部競爭對手的時候，二線企業需要靈活應對，該借鑒的借鑒，該創新的創新，做總比不做要強。