江蘇
由于全球貿易情緒回暖，投資者風險情緒明顯改善，使得傳統避險資產黃金失去吸引力。金價自周初以來維持疲弱走勢，周三亞洲時段延續下行，接近周內低點，但在美元走軟的背景下仍暫時守住3200美元關口。
美國4月CPI年率為2.3%，低于前值2.4%，也低于市場預期，強化了市場對美聯儲將在2025年降息至少兩次的押注。據市場預估，2025年全年或將有56個基點的降息空間，這令美元延續疲軟，間接為黃金提供短期支撐。
技術圖形顯示，金價在4小時圖中200周期EMA附近形成支撐，但下行動能持續增強。若黃金有效跌破3200美元整數關口，將構成新一輪下行的確認信號，并可能觸發進一步回調，測試下一目標位3135美元。
反之，若金價反彈突破3265美元至3300美元區域，將緩解短線空頭壓力，并可能上探3317-3318美元甚至3345美元附近的技術阻力。
盡管避險需求減弱，但地緣政治風險仍未解除：俄羅斯與烏克蘭本周將在伊斯坦布爾進行自2022年以來首次高級別會談；美國務卿Marco Rubio及特使團隊將參與相關對話；以色列軍方周二晚稱攔截了一枚由也門胡塞武裝發射的高超音速導彈。
上述因素表明市場仍需保持警惕，限制了黃金的深度回調空間，周三美國經濟日歷清淡，市場將聚焦多位美聯儲官員的講話。此外，全球風險情緒仍是短線推動黃金波動的關鍵因素。
觀點：
目前金價處于技術和基本面博弈狀態。一方面，美聯儲年內降息預期及美元疲軟構成支撐；另一方面，貿易樂觀情緒和市場風險偏好上升壓制避險需求。
若失守3200美元，黃金可能進入新一輪回調周期。保持謹慎，關注技術位突破及地緣消息演變。
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