每經記者：梁梟 每經編輯：張海妮

258.6萬人報考，僅招錄約4萬人，2025年“國考”約為65∶1的競爭比，這成為“考公”（公務員考試）熱潮的真實寫照。

在這場“考公”熱潮下，華圖山鼎（SZ300492，股價98.3元，市值138.1億元）非學歷培訓業務并表后首個完整年度的成績單成為最鮮活的注腳：2024年實現營收28.33億元，同比大增1046.34%，其中非學歷培訓貢獻了98.54%的收入。

而在去年同期高基數的背景下，今年一季度，華圖山鼎仍實現營收、歸母凈利潤雙增長。

一季度營收增長近兩成

華圖山鼎原證券簡稱為“山鼎設計”，位于四川成都，主營業務為建筑工程設計及咨詢。2019年，天津華圖宏陽企業管理有限公司入主“山鼎設計”。隨后的幾年里，上市公司完成了成立華圖教育科技、注入教育資產、更改簡稱等一系列動作。

5月上旬，《每日經濟新聞》記者來到華圖山鼎線下校區，發現了一些有意思的細節：在毗鄰四川師范大學的華圖教育校區，教室都以“博聞”“博雅”“思源”這些寓意美好的詞匯命名，而在毗鄰西南財經大學的校區，教室都以四川地市州命名，正是這些地方的公務員崗位讓眾多華圖山鼎學子“心向往之”。

華圖山鼎、中公教育（SZ002607，股價3.12元，市值192.42億元）、粉筆（HK02469，股價2.23港元，市值49.80億港元）是國內從事“考公”培訓的三家上市公司。

2024年是華圖山鼎非學歷培訓業務并表的首個完整年度，公司實現營收28.33億元，其中非學歷培訓業務收入為27.91億元。同期，中公教育、粉筆的“教育培訓”業務收入分別為25.64億元和23.41億元。

今年一季度，華圖山鼎實現營收8.27億元，同比增長近兩成，盈利1.21億元，同比增長近七成，盈利增速大幅高于營收增速。

對此，華圖山鼎方面解釋稱：公司在AI（人工智能）研發等環節加大投入，資源使用效率提高，降低了單位產品的綜合成本；企業經營杠桿合理釋放，隨著收入規模增長，變動成本雖同步增加，但固定資產折舊攤銷、管理費用等固定成本在收入結構中的占比逐步下降，規模效應得到體現。

每經記者梁梟攝

華圖山鼎年報顯示，2024年度，公司面授培訓實現收入24.67億元，在線培訓及其他實現收入1.67億元。

據記者在線下校區了解的情況，由于“考公”學習內容較多，“上岸”難度較大，公司主推的就是線下面授，學員甚至可以選擇到遠離成都市區，位于簡陽的學習基地“心無旁騖”地備考，學校提供吃住等服務。

“考公”培訓發展空間大

公開數據顯示，2025屆高校畢業生規模預計達1222萬人，同比增加43萬人，預計今后十年高校畢業生總量還會持續增長。

隨著就業環境的變化，“學而優則仕”成為許多畢業生的選擇。近兩年，“考公”人數穩步上升。數據顯示，2025年，國考共計劃招錄3.97萬人，招錄人數與2024年的3.96萬人基本持平，但報考人數較2024年增加了近40萬人，再創新高，實際參考人數達到258.6萬人，參加考試人數與錄用計劃數之比約為65∶1。

參考人數多、錄取難度大的現實情況，也催生了大量以就業為導向和執業資格等方面的考試培訓需求，行業“蛋糕”也越來越大。

民生證券研報援引的數據顯示：預計到2026年，招錄考試培訓市場規模將達到505億元，其中，公務員、事業單位、教師考試培訓市場規模分別將達到202億元、174億元和129億元，三者2021年~2026年的復合增速分別為11%、8%和14%。

華圖山鼎董秘肖德倫在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，根據未來高校應屆畢業生人數的增長趨勢，以及“學而優則仕”的就業傾向，未來三到五年，“考公”培訓賽道還有很大的發展空間。

“整個職業教育行業呈現出市場規模大、‘天花板’高的特征……行業集中度提升過程中，頭部企業更具優勢，市場份額趨于向頭部企業集中。”華圖山鼎在2024年年報中如是表示。

公司加大AI研發投入

目前，“考公”培訓市場呈現出寡頭競爭的格局，中公教育、華圖山鼎、粉筆占據了較高的市場份額。早年，中公教育曾占據近半數市場份額，“退費風波”之后，其市場份額逐漸被華圖山鼎、粉筆蠶食。與此同時，華圖山鼎在事業單位、教師資格等考試培訓方面亦有布局。

2024年，華圖山鼎非學歷培訓業務毛利率為54.46%，略低于中公教育的59.66%（綜合毛利率，公司其他業務占比極?。┖头酃P的57.9%（培訓服務業務毛利率）。

公司如此依賴這一業務，和競爭對手相比有哪些優勢？

對此，肖德倫表示，華圖山鼎建立了一套成熟的教師和員工培訓體系，能穩定產出優質師資力量，這是公司在“考公”培訓賽道的核心競爭力；另外，“考公”對時政要求較高，每年熱點都有更新，華圖山鼎也能緊跟時事步伐，創新教學內容。

除了明面上的營收增長，華圖山鼎還有部分收入在“進賬路上”。截至2024年末，公司非學歷培訓業務合同負債余額為7.78億元（不含稅），同比增長237.35%。預計隨著課程交付完成，達到收入確認條件的將逐步轉化為收入。此外，公司推出了部分“分段付費”的課程，即先支付部分培訓費，待考試通過后再支付剩余培訓費。截至2024年末，待考試成績出來后可補收培訓費的上限為4.48億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，2024年，華圖山鼎的研發費用為1.99億元；今年一季度該數據為0.36億元，同比增長511.6%。公司表示，今年一季度研發費用增長主要系研發人員增加。截至2024年末，公司研發人員數量達到864人。

肖德倫向記者介紹稱，今年一季度，公司加大了在AI（人工智能）方面的研發投入，目前已有多個AI產品上線。