時隔不到半年，英泰科技再次迎來股權變更。

據企查查顯示，5月8日，山東英泰健康科技有限公司（簡稱“英泰科技”）大股東發生變更，從原本的泰山體育產業集團有限公司（簡稱“泰山體育集團”）下屬山東泰山在線科技有限公司（簡稱“泰山在線”）變更為青島英派斯（集團）有限公司（簡稱“英派斯集團”）。

值得一提的是，英泰科技自2018年成立以來，經營表現不佳，截至2024年7月末，公司資產總額為697萬元，所有者權益已跌至-457萬元，陷入資不抵債狀態。

在此背景下，青島英派斯集團為何依然選擇入主“救火”？

深陷經營困境

據悉，英泰科技于2018年12月26日在濟南成立，成立之初名為山東泰山健康科技有限公司，注冊資本為1億元，由泰山在線持股51%，濟南文旅集團持股49%。其經營范圍涵蓋體育健康服務、旅游開發策劃等多個領域。

彼時，在完成注冊一個月后，濟南文旅發展集團與泰山體育產業集團在濟南舉行戰略合作簽約暨“山東泰山健康科技有限公司”揭牌活動，宣布雙方強強聯合，旨在做大省會城市體育產業，并謀劃了包括總部經濟在內的11個方面合作事項。

雖承載了打造省級體育產業集團的愿景，英泰科技卻并未交出滿意答卷。

根據財務數據顯示，2023年英泰科技營業收入僅為407萬元，凈虧損達204萬元；2024年1-7月營業收入進一步縮至14萬元，虧損額擴大至252萬元。

截至2024年7月末，公司資產總額為697萬元，所有者權益已跌至-457萬元，陷入資不抵債狀態。

此外還出現多次更名，在2021年1月更名為濟南文旅體育發展有限公司，后又在2024年9月更名為英泰科技。

在此期間，2022年，英泰科技注冊資本從1億元降至1000萬元。這也從側面反映出雙方后期合作并不順利。

2024年10月16日，濟南文旅發展集團有限公司將所持英泰科技49%國有股權以1元低價公開轉讓。

英泰科技49%股權的接盤者仍舊是泰山在線，2024年12月底，英泰科技變為泰山在線100%控股的全資子公司。

然而，“虧損包袱”愈重的英泰科技，還在自去年11月份以來被濟南市市中區人民法共計4次出具了限制高消費令，這無疑會對公司的聲譽和日常經營產生負面影響，也增加了其未來發展的不確定性。

如此境地下，為何青島英派斯集團依然選擇出手？

為何仍堅持入主？

盡管英泰健康科技狀況不佳，青島英派斯集團仍選擇入主，可能有以下考量。

首先是產業協同與資源整合。英派斯的核心優勢在于智能硬件研發與全球化市場布局（如數字滑雪模擬機、智慧健身房解決方案等），而英泰科技在體育健康服務、旅游項目策劃等領域的資質和渠道資源，或可補足英派斯在“軟服務”端的短板。

通過整合雙方資源，英派斯有望構建“智能硬件+場景運營”的全產業鏈生態，尤其在冰雪經濟、體旅融合等政策熱點領域搶占先機。

其次，基于戰略布局的考量。隨著人們健康意識的不斷提高，大健康產業市場潛力巨大。英派斯集團可能看中了英泰科技在體育健康服務領域的潛在市場機會，通過入主英泰健康科技，能夠快速進入相關細分市場，完善在大健康產業的戰略布局。

最后，股權關系也是一個因素。英派斯集團于1991年在青島即墨區成立，目前由泰山體育集團持股40%，海南江恒實業投資有限公司持股60%，后者也是上市公司青島英派斯健康科技股份有限公司的大股東，持有其27.51%的股份。

此次泰山在線將英泰科技49%的股權轉讓給英派斯集團屬于關聯交易，這種特殊的股權關系可能使得交易更容易達成，并且在一定程度上推動了英派斯集團對英泰健康科技的收購。

一場高風險的戰略博弈

然而，盡管戰略意圖明確，英派斯集團入主英泰科技也注定要面臨扭虧之路的荊棘。

從財務方面來看，英泰科技所有者權益為負，需投入大量資金填補虧損窟窿。若無法快速改善其造血能力，或者沒有足夠的資金儲備或有效的融資渠道來支持對英泰科技的整合與發展，可能會拖累英派斯整體財務狀況。

而透過年報來看，2024年英派斯憑借國際化戰略與產品創新實現業績突破，營業總收入達12.14億元，同比增長35.58%；歸母凈利潤1.09億元，同比增長23.77%。

但盡管營收增長，經營活動現金流凈額同比下降8.72%至2.37億元，與營收增速顯著背離，這也暴露了高速擴張下的運營短板。

如何重視這一問題并妥善處理，將是英派斯集團重點解決的首要任務。

從發展來看，英泰科技此前經營不善，過往業務分散且缺乏競爭力，需要英派斯集團投入大量的精力和資源來對其進行整合與改善，包括優化業務結構、提升管理水平、拓展市場渠道等。

但如果整合過程中出現失誤或未能達到預期效果，可能會拖累英派斯集團自身的經營業績，影響其品牌形象和市場聲譽。

不可忽視的是，英泰科技連續虧損以及多次列為被執行人對其市場信譽造成了一定影響，英派斯集團需通過技術賦能與管理重構重塑品牌形象，避免對正常運營造成干擾。

此番英派斯入主英泰科技，本質是一場以短期財務代價換取長期戰略空間的博弈。對于英派斯而言，能否通過技術創新與資源整合激活英泰科技，將是決定其能否達到預期的核心命題。