A股縮量成交11524億，上漲結束了嗎，原因是什么？明天會怎么走？今天，市場震蕩調整，三大指數全線下挫。其中，合成生物與美容護理概念股逆勢走強，港口航運板塊內部分化，但維持較高的活躍度。此外，食品飲料板塊展開反彈。另一方面，AI概念集體調整，算力方向跌幅居前，大金融板塊同樣分化整理。

那，兩市上漲結束了嗎，原因是什么呢？我認為有三大原因：第一，現在A股到了真正的拋盤密集期，上方存在較大的壓力。從4月7日尾盤開始到現在，一路從最低3040點漲到昨天最高3417點，漲幅12.5%，在眾多復雜的影響因素下，顯然是不容易的。

3400點附近的位置，剛好是前面四個高點附近，市場的猶豫盤增加，市場沒有選擇一舉突破大漲，而是選擇慢慢消化，那行情定然會是上漲受阻震蕩的走勢。

第二，大家對今晚美聯儲鮑威爾的講話保持謹慎態度，另外，美聯儲杰斐遜的講話有消極影響。

杰斐遜最新表示，關稅以及相關的不確定性可能會減緩美國經濟增長、推高通脹。顯然，他對丑國經濟是持悲觀預期的。另外，今晚鮑威爾的講話十分的關鍵，因為CPI超預期回落，但市場對美聯儲降息預期不增反減，市場是抱著謹慎態度的。

第三，大金融、科技等板塊集體調整，對氛圍形成偏空影響，指數沒有了支撐。

我們再來看看板塊的情況：美容護理、合成生物漲幅居前。今天A股弱勢整理，所以有什么熱點的話，游資都會去推波助瀾一下。科倫藥業一則麥角硫因膠囊的廣告引發熱議，然后董事長劉革新親自上陣代言，美容護理板塊受到了廣泛關注，直接帶動了整個板塊。

港口航運持續活躍。根據數據顯示，中美互降關稅后，在美國下單的從中國到美國的集裝箱運輸預訂量飆升近300%。再加上這段時間運費的上漲，讓板塊持續走強。

食品飲料概念同樣在盤中活躍。廣東多部門聯合印發《廣東金融支持促銷費擴內需專項行動方案》，加大金融對提振消費專項行動的支持力度。就大消費板塊，不僅早早收回4月7日的跳空缺口，還一路高歌猛進的上漲。板塊不僅有政策的不斷加碼，還有加大刺激的預期。再加上前幾年跌的比較慘，頗有修復行情的趨勢。

至于明天A股會怎么走，我認為上漲趨勢中的調整是正常的走勢，今天連5日均線都沒有跌穿。現在，隨著市場的上漲，又到了拋盤集中的位置，有分歧也很正常。我先看回踩，對后市依舊不悲觀，堅定持股。