中國經濟報導：5月15日，標普 500 指數延續漲勢至第四個交易日，收漲 0.4% 報 5916.93 點；道瓊斯工業平均指數大漲 0.6%（271.69 點），收報 42322.75 點創歷史新高。

此次上漲由企業盈利韌性、政策樂觀預期及行業特定催化因素共同推動：

一、盈利動能與貿易政策緩和

企業盈利超預期：標普 500 成分股中已有 79% 公布 2025 年一季度業績，超預期比例持續支撐市場信心。沃爾瑪因季度利潤超預期且重申全年指引，盤前交易上漲 2%。

貿易政策破冰：美國決定取消 91% 的對華商品關稅，并暫停 24% 的新增關稅 90 天，顯著提振科技、工業等全球供應鏈敏感板塊風險偏好。中國同步取消部分報復性措施，釋放貿易關系緩和信號。

二、科技板塊領漲市場

AI 與半導體需求爆發：英偉達受與沙特 18 億美元 AI 芯片訂單及中東合作擴展利好，股價飆升 4.16% 創歷史新高；AMD 宣布 600 億美元股票回購計劃，漲幅達 4.68%。

成長股情緒高漲：盡管納斯達克指數因獲利了結微跌 0.2%，但科技股仍為核心驅動力，納指周漲幅達 6.6%。

三、經濟數據與美聯儲政策明晰化

通脹壓力溫和：4 月生產者價格指數（PPI）環比上漲 0.5%（同比 2.4%），略低于預期，顯示生產者端價格壓力趨緩，契合美聯儲主席鮑威爾 "軟著陸" 判斷。

消費韌性凸顯：4 月零售銷售額環比增長 0.1%（預期 0%），前值向上修正，表明盡管存在關稅擔憂，消費者支出仍保持韌性。

政策預期穩定：鮑威爾強調美聯儲將根據后疫情時代經濟結構調整政策框架，釋放 "除非通脹反彈否則維持利率穩定" 的信號，安撫市場對加息的擔憂。

四、行業特定催化因素

能源與金融板塊走強：油價上漲及地緣政治緊張推升能源股表現，金融板塊因美債收益率穩定及貿易不確定性下降受益。

并購潮升溫：Foot Locker 同意被 Dick's Sporting Goods 收購，股價飆升超 80%，凸顯零售行業整合趨勢。

五、全球市場聯動與盤前動態

國際市場表現：歐洲斯托克 600 指數開盤上漲 0.5%，亞洲市場因貿易擔憂余波漲跌互現。

盤前指標信號：截至 5 月 16 日，道指期貨小幅回落，但標普 500 與納指期貨持穩，反映市場對財報季及美聯儲政策的謹慎樂觀。

后市展望

市場四連漲反映出對 "軟著陸" 情景的信心增強，盈利韌性、貿易緩和及可控通脹為主要支撐。但投資者仍警惕關稅對供應鏈的潛在影響及年內美聯儲政策轉向可能。隨著一季度財報季接近尾聲，焦點將轉向二季度業績指引及宏觀數據，尤其是 5 月通脹數據與消費者信心指數。科技股若 AI 需求持續或維持領漲，能源與金融板塊則可能受益于地緣政治及利率動態。

5 月 16 日實時更新顯示，期貨市場出現初步獲利了結，但消化鮑威爾講話及貿易進展后，整體上漲趨勢仍穩固。