5月15日，招商銀行（600036.SH/3968.HK）發布公告稱，公司收到《國家金融監督管理總局關于雷財華招商銀行副行長任職資格的批復》。根據上述批復，雷財華招商銀行副行長的任職資格已獲得核準。雷財華任期自核準日2025年5月13日起生效，至該公司第十二屆董事會屆滿之日止。

圖片系招商銀行公告副行長雷財華任職資格獲批

三十年招行老將內部擢升

雷財華的晉升符合招商銀行內部培養干部的一貫傳統，其履歷也充滿鮮明的招行色彩：加入招商銀行長達三十年，歷經多核心業務崗位深耕及重點地區分行外放鍛煉，實現從基層管理到核心高管的轉變，職業路徑以公司金融和中小企業服務等對公業務為主。

圖片系招商銀行副行長 雷財華

具體來看：1995年，雷財華加入招商銀行，曾任總行公司銀行部副總經理兼中小企業金融部總經理、總行公司金融產品部總經理、總行戰略客戶部總經理、總行小企業金融部總經理。2010年，雷財華被外放至重慶歷練，擔任重慶分行行長；十年之后的2020年，其擔任上海分行行長，同時為拓撲銀行籌備組組長。2023年，雷財華回到總行，擔任行長助理；2024年底，升任為總行副行長，直到近期任職資格獲監管批復。

盡管雷財華在招商銀行內部資歷已非常深厚，但目前仍為該行現任領導班子中最年輕的成員，這也側面體現出其未來可能更進一步的空間。1974年出生的他，今年僅51歲，而在目前招商銀行“一正六副”的行長格局中，行長王良已到臨退之際，其余五位副行長中，彭家文和徐明杰為“60后”，朱江濤和王穎現年53歲，而王小青為54歲。

2024年，雷財華從招商銀行獲得的年度薪酬為214萬，在高管報酬中處于中下游，這主要體現為其在行長助理任職期間的回報。隨著今年以副行長身份走馬上任，雷財華薪酬水平預計將進一步提高。不過，除了年度薪酬之外，雷財華擁有驚人的持股數量：截止2024年末，其持有招行股份數達26.44萬股，對應市值高達1039萬，僅次于行長王良，體現出與該行深度綁定。

圖片系招商銀行部分董監高持股薪酬與持股情況

資料來源：wind

“零售之王”亟需對公業務發展作重要支撐

招商銀行以零售業務發展為主要特色，被業內譽為“零售之王”：零售業務布局時長及深度領先于同行。復盤來看，該行零售業務發展歷經兩次重大里程碑：2004年，招商銀行在業內率先提出零售轉型，重點發展零售業務、中間業務和中小企業業務；2010年提出“二次轉型”戰略，包括此后提出的“一體兩翼”，以及定位為“金融科技銀行”，推進數字化轉型。

然而，這家以零售業務見長的特色影響，卻在近幾年遭受了因居民資產負債表受損、風險偏好走低等行業調整帶來的挑戰：自2023年開始，其零售業務賺錢效應即有減弱跡象，當年稅前利潤增速僅為6.1%，較前幾年兩成以上的增長“大變臉”；2024年，其零售業務稅前利潤則下降9.3%，而一直引以為傲的財富管理相關手續費表現更是下降了22.7%。

在這樣的背景下，對公業務的發展顯得尤為重要，好在招行對公業務整體體現出韌性：2024年，該行對公業務營業收入1355億元，同比增長0.6%，占總體營業收入的40.2%，較上年提升0.5個百分點；實現對公業務稅前利潤876億元，同比則大增20.3%，在總稅前利潤中占比49.0%，較上年大幅提升7.8個百分點。

細項數據更是驗證了零售業務目前的頹勢：從資產端來看，零售貸款平均收益率高位回落44BP至4.58%，而同期對公貸款僅回落35BP；與此同時，在降息背景下招行對公存款平均成本率則下降15BP至1.61%，而零售客戶存款反而上升2BP，體現出極大的剛性，這主要還是受存款結構中定期化影響，高成本的零售定期存款同比猛增36%。

圖片分別系招商銀行對公和零售資產端、負債端利率變化情況

資料來源：公司年報

與此同時，對公和零售貸款資產質量也呈現分化趨勢：目前來看，招商銀行對公貸款資產質量有所改善，2024年不良率同比下降13BP至1.06%，公司貸款不良生成額同比減少19.0億元；但零售貸款不良率反而上升7BP至0.96%，對應不良生成額同比大幅增加76.1億元。這其中，小微貸款和個人住房貸款則為重災區，不良額率攀升幅度均較大。

圖片系招商銀行對公和零售資產質量變化情況

資料來源：公司年報

風水輪流轉，和多年前銀行業紛紛轉型零售業務不同，當下對公業務則表現更為穩健，順勢而為或為當下最佳選擇，而零售業務仍需靜待拐點出現。對于這位一直擅長于對公業務的副行長雷財華而言，正是大展拳腳的好時機。畢竟，在目前環境中，及時調整自身經營策略，更好存活才是最重要的。