來源：21世紀商業評論

記者：謝之迎

圖源：萬辰

福建漳州跑出零食黑馬，3年營收狂飆58倍。

5月14日，量販零食“好想來”“老婆大人”的母公司萬辰集團，召開業績說明會。

這是董事長王健坤在3月被留置和立案調查后，管理層首度公開露面。

王健坤兒子，32歲的王澤寧現身。1個月前，他成為公司實控人。

王澤寧

《21CBR》記者以投資者身份，詢問董事長被留置的后續情況。

“公司嚴格遵循信息披露法規，進行充分披露，具體內容請查閱公告文件。”王澤寧謹慎回應。

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體量狂飆

量販零食賽道，處于快速擴張期。有研報預計，到2027年，行業規模將超過1500億元。

當中，零食很忙與趙一鳴零食合并而來的“很忙系”，與好想來為主體的“萬辰系”，形成“兩超”格局。而萬辰是該賽道唯一的A股上市公司。

來源：零食很忙

王健坤父子的轉型故事，堪稱魔幻。

3年前，父子倆從食用菌生產，進軍量販零食賽道，孵化出“陸小饞”品牌。彼時，公司營收不過5個億。

次年，他接連收購好想來、來優品、吖滴吖滴等區域品牌，合并為“好想來”品牌。

2024年，量販零食井噴，萬辰旗下的量販零食門店，全年凈增加9470家至14196家。

業績會上，王澤寧透露，到3月末，已簽約門店超1.5萬家，其中“好想來”單品牌突破1萬家。

這一業務，成為父子倆主要的收入來源。

2024年，其量販零食業務的營收占比，高達98.33%；食用菌生意，占比收縮至1.67%。

萬辰的營收體量，也暴增至323.3億元，較2022年的5.49億元，翻了58倍，擴張約320億；只是，凈利只多約2.5億元。

跑步進入萬店規模，王健坤父子靠的還是加盟商。

好想來官網顯示，“0加盟費，0管理費，0服務費”，前期的裝修成本、硬裝和設備投入，加上保證金，大約47萬元，店鋪毛利為19%-20%。

王氏父子對好想來的定位，是“家門口的零食樂園”，主打社區和低價。

“2025年，將繼續推進門店網絡的良性增長，實現量質并重的發展，強化對加盟商的賦能支持。”

王澤寧表示，將通過供應鏈協同降本，以及消費者需求洞察閉環，實現規模與效益的平衡與長期發展。

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家族交接

王健坤出生于福建漳州，今年57歲。

2011年，他創立萬辰集團，從“蘑菇大王”變身“零食大王”。

不料，突發狀況。3月3日，王健坤被國家某監察委員會留置，并立案調查。

王健坤

彼時，萬辰公告強調，所涉事項與公司無關，公司未被要求協助調查，也不會對生產經營造成實質性重大不利影響。

隨后，王健坤的姐姐、萬辰集團總經理王麗卿代理董事長一職。王澤寧的職位是董事、副總經理。

萬辰集團帶有很強的家族企業色彩，9名董事會成員中，5人與王健坤有親屬關系。

此前，公司實控人是王澤寧、王麗卿及陳文柱，陳是王健坤的表兄弟。

根據萬辰公告，三人簽訂的《一致行動協議》于4月18日到期后終止，公司實控人，由三人變更為王澤寧一人。

天眼查顯示，王澤寧的最終受益股份為41.41%。

王澤寧出生于1993年，目前兼任南京萬興總經理、南京陸小饞量販零食總經理等。

有行業人士指出，從企業高管與組織體系來看，萬辰需警惕留置事件對其戰略穩定性、管理層公信力和投資者信心的影響。

從股價來看，5月15日，萬辰收報156.23元/股，市值突破280億元，大幅超越休閑零食龍頭三只松鼠和良品鋪子。

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焦慮仍存

如今，二代王澤寧接過擔子，也有不少焦慮。

賺錢效應不佳，是其一。

2024年，萬辰的毛利率僅為10.76%，而行業平均毛利率在20%左右，三只松鼠、鹽津鋪子的毛利率分別為24.25%和30.69%。

上市之前，父子倆的食用菌生意，毛利率保持在17%以上。

這與量販零食“薄利多銷”的商業模式有關。

消費者心智和習慣已形成，量販零食玩家們陷于“降價容易，漲價難”的局面。

公司方面提到，量販零食行業的采購數量巨大，毛利率低，能否有效控制采購成本和降低商品損耗率，將直接影響經營成本、價格競爭力，從而影響盈利能力。

“將通過供應鏈更深入的合作、提升物流管理能力和不斷深耕采購能力、優化商品結構和品類延伸，并不斷提升數字化能力，提升公司盈利能力?！蓖鯘蓪幈硎?。

低門檻、高增長的消費風口，競爭勢必激烈。

隨著市場細分，部分傳統零售企業也涉足量販連鎖模式。同時，社區團購、近場電商等銷售模式，也形成沖擊。

王氏父子的應對措施是，堅持拓店，并通過產品差異化，提升門店購物體驗和運營效率。

來源：來優品

2024年12月，萬辰推出“來優品省錢超市”，覆蓋休閑零食、米面糧油等商品，SKU擴充至3000余個，轉向硬折扣食品生活全品類。

相較量販零食店，這會有更多高毛利商品，支撐加盟商的營收和利潤。

父子倆還布局IP衍生品，在門店中增加盲盒、周邊等商品。例如，與《哪吒2》合作，推出限量版盲盒及聯名零食禮盒。

當量販零食行業進入“后萬店時代”，能否保持增長，考驗著王澤寧等管理層的智慧。