最近一個月，黃金市場仿佛坐上了過山車。

有人在社交媒體上調(diào)侃：“我一個金戒指都沒買，卻每天盯著金價心跳加速。”

從國際到國內(nèi)，金價的波動讓投資者和普通消費者都捏了把汗。

4月底剛創(chuàng)下歷史新高，5月初就突然暴跌，緊接著又反彈，反復(fù)折騰。

普通人在這場“黃金大戲”中該咋辦呢？

今年4月，國際金價像是開了掛。

倫敦金現(xiàn)貨價格在4月22日首次突破3500美元/盎司，國內(nèi)品牌金飾價格也一度沖到每克1040元的歷史高位。

但好景不長，“五一”假期成了轉(zhuǎn)折點。

假期期間，國際金價險些跌破3200美元，國內(nèi)首飾金價普遍跌破千元大關(guān)，深圳水貝市場的黃金柜臺前擠滿了抄底的消費者，有人甚至拖著行李箱“掃貨”。

然而劇情很快反轉(zhuǎn)。

5月7日，倫敦金價下跌1.5%，但第二天又反彈1%，重新站上3400美元。

到了5月10日，國際金價再次下跌至3320美元，國內(nèi)金價則分化明顯：

上海黃金交易所的黃金T+D價格跌到783元/克，但周大福、周生生等品牌金飾卻逆勢漲價，單日漲幅最高達17元/克，重回1040元/克。

這種“國際跌、國內(nèi)漲”的怪象，讓人直呼“看不懂”。

其實，金價的劇烈波動，從來不是單一因素的結(jié)果。

美聯(lián)儲的貨幣政策一直是金價的核心風(fēng)向標(biāo)。

今年4月，美國降息預(yù)期升溫，美元走弱，直接推高了金價。

但到了5月初，美國一季度GDP數(shù)據(jù)疲軟，通脹卻依然頑固，市場開始懷疑美聯(lián)儲是否會推遲降息。

這種預(yù)期變化讓黃金的“持有成本”忽高忽低——畢竟黃金不產(chǎn)生利息，利率越高，買黃金越不劃算。

5月5日，特朗普突然宣布對所有進口電影征收100%關(guān)稅，全球貿(mào)易摩擦的陰影再度籠罩市場。

但戲劇性的是，幾天后中美關(guān)稅談判釋放緩和信號，黃金價格應(yīng)聲下跌。

這種政策“變臉”讓市場無所適從，有分析師形容：“黃金的漲跌就像彩排好的話劇，劇本全看政客心情。”

金價漲得越猛，投機資金越瘋狂。

數(shù)據(jù)顯示，3月份COMEX黃金期貨的非商業(yè)凈多頭持倉達到歷史峰值38萬手，市場明顯超買。

到了4月底，部分投資者選擇獲利了結(jié)，拋售潮引發(fā)連鎖反應(yīng)。

更微妙的是，當(dāng)金價下跌時，一些投資者為了彌補其他資產(chǎn)的虧損（比如股票），不得不拋售黃金換現(xiàn)金，結(jié)果，進一步加劇了波動。

另外，國內(nèi)金價還多了一層“本土因素”。

一方面，人民幣匯率企穩(wěn)緩解了進口成本壓力，另一方面，婚慶旺季和年輕人“租三金”的新趨勢拉動了消費需求。

5月初，廣州有金店專門開設(shè)“租賃專柜”，租一套足金首飾每天只要30元/克，押金按大盤價收取。

這種“既要面子又省銀子”的操作，讓品牌金飾價格居高不下，和國際金價走勢“分道揚鑣”。

面對過山車般的行情，普通人該如何抉擇？不妨聽聽多方觀點。

高盛、美國銀行等機構(gòu)堅持認(rèn)為，黃金的牛市遠未結(jié)束。

高盛預(yù)測，年底金價可能沖上3700美元，極端情況下甚至達到4500美元。

理由很直白，因為全球央行還在瘋狂買金。

2025年一季度凈購入243.7噸，而地緣風(fēng)險和“去美元化”趨勢會長期支撐金價。

摩根士丹利則潑了冷水，警告稱如果美國經(jīng)濟“不著陸”，即既不衰退也不過熱，金價可能暴跌至2700美元。

技術(shù)派分析師也提醒，如果國際金價跌破3288美元的關(guān)鍵支撐位，短期可能繼續(xù)下探3250美元。

國家注冊黃金分析師張文斌的建議很實在：“黃金適合長期配置，但別指望一夜暴富。”

比如定投黃金ETF，或者購買銀行金條，既能平滑波動風(fēng)險，又不用操心短期漲跌。

如果你不是專業(yè)投資者，記住這三條原則或許能少走彎。

一是別跟風(fēng)，金價高點時，深圳有人貸款買金條，結(jié)果暴跌后割肉離場，低點時，又有人盲目抄底，結(jié)果套在半山腰。

二是看需求，如果是結(jié)婚剛需，不妨考慮租賃或選擇小克重飾品，如果為了投資，銀行金條比品牌首飾更劃算。

三則是控比例，黃金在家庭資產(chǎn)中的占比別超過15%，和股票、債券搭配才能平衡風(fēng)險。

黃金從來不只是商品，它是人性的鏡子。

恐慌時它是避風(fēng)港，貪婪時它是投機工具，而更多時候，它是普通人對抗不確定性的“心理安慰劑”。

與其糾結(jié)短期漲跌，不如學(xué)學(xué)央行的思路：慢慢買，長期拿。

畢竟，黃金的對手從來不是K線圖，而是時間。

參考資料

1.《2025年5月金價波動頻繁，投資者心理備受考驗》

2.《國際金價大漲3%，影響國際金價的主要因素有哪些？》

3.《中國黃金市場價格：波動、驅(qū)動因素與未來展望白澈泉說》

4.《金價暴跌還在持續(xù)黃金大跳水》

5.《國際金價再度飆升突破3300美元/盎司關(guān)口》

6.《國際金價驚現(xiàn)冰火兩重天！美聯(lián)儲大招即將來襲，你的黃金該出手了》

7.《中國黃金最新價格分析與市場動態(tài)白澈泉說》

8.《2025年中國黃金市場價格動態(tài)與趨勢分析白澈泉說》

9.《金老虎：關(guān)稅如小丑，貿(mào)易如鬧劇，黃金沖高回落似彩排好的話劇》

10.《2025年5月黃金價格波動加劇 專家警告：勿盲目追漲殺跌》

編輯：藍橙

作者：老A