如果連招商銀行的零售業務都增長停滯與風險攀升，其他銀行還能怎么辦？

招商銀行的一季度零售貸款數據透出的是行業的寒意，2025年一季度，招商銀行的財報再次印證了零售金融業務的寒冬已至。

截至3月末，招行零售貸款余額3.66萬億元，較上年末僅微增139.53億元，增幅0.38%，創下近年新低。

細分領域更是慘淡，信用卡貸款余額下降4.2%，消費貸增速不足1%，連過去“穩如磐石”的房貸占比也首次跌破40%。

與此同時，風險指標雖然穩定下來但也沒好轉，零售不良貸款率0.96%，較上年末上升0.07個百分點，信用卡不良率1.75%，新生成不良貸款393.75億元，同比增加6.65億元。

居民加杠桿意愿低迷、消費需求疲軟、還款能力弱化，讓這家曾經的“零售之王”不得不直面增長與風控的雙重夾擊。

當區域性銀行都還在學習“掌上生活”的時候，招行這“零售之王”已經撞上時代墻。

“零售之王”的困境不是個案

招行的困境并非孤例，而是整個銀行業零售貸款業務結構性矛盾的集中體現。近年來，零售貸款曾是銀行轉型的“香餑餑”，但如今卻成了“燙手山芋”。

不僅是招行，可以說是除了國有大行外全行業零售貸款都增長集體失速。從數據看，零售貸款增長乏力已成行業普遍現象。

以平安銀行為例，2024年消費貸和經營貸規模同比分別減少706.28億元和833.58億元，不良率卻分別攀升至1.35%和1.02%；

中信銀行零售貸款不良率從1.21%升至1.25%，信用卡不良率更是突破2.35%。

即便是國有大行，余額是新增了，但零售貸款不良率也普遍上行，例如郵儲銀行個人經營貸款不良余額一年激增40%，工商銀行、建設銀行的同類業務不良率增幅達48%-67% ，可能未來留給大行的坑也是更大的。

這種局面背后，是居民資產負債表修復的艱難。央行數據顯示，2024年全國信用卡逾期半年未償信貸總額達1096.76億元，較年初增長17.76%。

經濟復蘇不均衡、就業壓力疊加消費信心不足，讓許多人不得不通過“以貸養貸”維持現金流，進一步加劇違約風險。

“零售之王”的困境不是個案，而是時代的縮影。

高息差邏輯的崩塌

零售貸款曾以高息差著稱，但在經濟下行和大行下沉這戴維斯雙擊下，高息差的邏輯已經崩塌。

招行零售貸款平均收益率一度比公司貸款高出1.5個百分點。但如今，這一優勢正被快速侵蝕。

一方面，LPR（貸款市場報價利率）持續下調導致存量房貸利率下降，2025年一季度招行凈息差同比縮窄11個基點至1.91%；

另一方面，風險成本攀升，招行2024年僅信用卡不良貸款核銷就達225.69億元，占不良處置總額的35%。

更棘手的是，銀行過去依賴的“規模擴張”模式難以為繼。早年通過互聯網渠道下沉客群、大量發放消費貸的策略，在經濟下行期暴露出“共債風險高、客戶資質差”的短板。例如某長三角城商行發現，60%的經營貸款資金被用于償還房貸，直接推高違約率。

但招行還是厲害的，也在努力扭轉零售業務從“利潤奶牛”到“風險雷區”的尷尬現狀。至少我觀察到了他們的三方面突圍努力。

首先是客群分層，從“廣撒網”到“精耕細作”。招行明確提出“聚焦價值客群”，嚴控共債風險，優先服務收入穩定的優質客戶。

例如，2024年通過大數據篩選白名單企業批量獲客，消費貸利率一度低至3%以吸引優質客戶。類似的事情股份行都在干，平安銀行則通過提高房貸、抵押貸占比優化結構，將高風險消費貸規模壓降706億元。

隨后就是繼續強化科技賦能，風險從“事后催收”到“事前預警”。招行升級風險管理模型，動態監測客戶信用變化，并針對高風險賬戶提前預警；

中信銀行構建差異化管控機制，從產品、區域等維度實時調整風控策略。這些措施雖無法完全阻止風險暴露，但能幫助銀行更早識別“暴雷點”。

更主要的是尋找新增長極，從“單一放貸”到“生態經營”。招行正將重心轉向非息收入，例如代銷理財業務逆勢增長44.84%，首次超越保險代銷收入。同時，通過拓展大學生、跨境客群、養老客群等增量市場，試圖在傳統房貸之外開辟新賽道。

招行的財報困境，本質是經濟周期與行業轉型共振的結果。當居民部門從“加杠桿”轉向“去杠桿”，當消費從“擴張”轉向“防御”，零售貸款的邏輯必然重構。

短期來看，陣痛仍將持續——招行高管坦言，2025年零售不良生成率將維持高位。但長期而言，那些能精準識別風險、綁定優質客戶、拓寬收入來源的銀行，或許能在新一輪周期中重新定義“零售之王”的內涵。

危機跨不過去是問題，跨過去就是新機遇。

招行能不能跨過去都未知，其他銀行呢？

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