國創聯行：亞太PE市場回暖，交易額增長11%，中國投資額回升7%

在經歷調整與低迷后，亞太私募股權市場顯現復蘇跡象。根據貝恩發布的《2025年亞太私募股權報告》，2024年亞太PE市場交易額增長11%至1760億美元。區域內的平均交易規模相比2023年增加22%到1.33億美元，單筆超10億美元的超大額投資交易量的增長幅度達50%。

近年來，全球機構對印度和日本市場的配置趨勢愈發明顯。報告顯示，2024年印度和日本市場的活躍PE機構數量相對2023年分別增加了29%和14%。盡管如此，大中華地區仍是亞太交易規模占比最高的地區，中國私募股權市場投資交易總額上升7%達到470億美元。成長型投資仍是中國私募股權市場的主力交易類型，但控股型投資的比例創下歷史新高，以投資交易總額29%的占比顯示出其對價值創造的推動作用進一步提升。

這一變化背后有多重因素影響。經濟增長放緩促使基金轉向控股型投資策略，私募基金持有公司的數量增多也帶來了更多控股型投資機會。此外，創始人更注重專業管理和業務規模，因此對控股型投資持更開放的態度。這些因素共同推動了中國私募股權市場的轉型。

與此同時，國內基金的跨境投資交易出現強勁反彈。貝恩團隊總結了這類交易的三個切入角度：利用對中國市場的深度理解和本地資源網絡助力全球企業在中國業務的快速增長；利用中國特有的供應鏈優勢和研發能力加快產品開發和進入新市場步伐；與現有被投資產組合從產業共贏的角度最大化釋放被投企業的產業鏈協作。

隨著數字經濟的深入發展，新技術和數據驅動理念正加速滲透至金融行業全鏈條，深刻重塑業務形態、運營模式及價值創造邏輯。貝恩在2024年對全球30名私募股權投資者進行調研，結果顯示，私募股權投資者已開始大膽部署生成式AI工具，并在被投公司中進行試點。95%的受訪者表示，未來三年內將在盡調中審慎評估AI相關風險或機會。

在中國市場上，銀行和保險行業的數字化轉型進入深化階段，證券、基金及資產管理等領域的數字化進程也在提速。私募股權投資機構同樣正加快數字能力建設，致力于通過技術賦能應對市場變化、提升投后管理效率和機構運營能力，推動核心競爭力的持續進化。

隨著監管部門不斷提升對金融機構的合規要求，中國金融機構的合規管理水平逐步加強。一些頭部私募機構一直有為基金外包服務付費的習慣，采用人工智能工具如Geni和基于云的解決方案進行數據存儲和處理。這些實踐有助于推動中國私募股權基金行業實現穩健且健康的發展。

總體來看，亞太私募股權市場正在經歷結構重塑，中國股權投資行業也進入了新一輪周期。基金管理人之間在資源整合、投后管理與戰略判斷上的差距更快顯現，效率提升和策略轉型已經成為中國股權投資基金管理人發展的關鍵議題。