界面新聞記者 | 覃思悅
界面新聞編輯 | 任雪松

日本運動品牌亞瑟士（ASICS）交上了一份創紀錄的單季財報。

根據亞瑟士5月中旬公布的2025年第一季度財報，公司在一季度內凈銷售額達2083億日元（約合103.51億元人民幣），同比大漲19.7%。

亞瑟士方面表示，一季度凈銷售額的增長受益于所有品類的凈銷售額強勁增長。同時，受益于毛利率的顯著提升，經營利潤和季度利潤均達到歷史最高水平。一季度，亞瑟士毛利率達55.8%，經營利潤同比增長31.6%至445億日元，歸母凈利潤同比增長18.4%至316億日元。

亞瑟士將業務分為功能性跑鞋（P.RUN）、核心運動（CPS，網球、排球、乒乓球、羽毛球等）、運動時尚（SPS）、服飾與裝備（APEQ）、鬼塚虎（OT）五大板塊。分品類看，五大板塊均取得增長。

功能性跑鞋（P.RUN）部門成為最大功臣，一季度凈銷售額增長11.5%至980億日元，利潤同比增長13.9%至261.57億日元，占亞瑟士公司一季度凈銷售額的近一半。運動風格和鬼塚虎同樣表現亮眼，兩個業務部門的凈銷售額皆突破280億日元，獲得超40%的增長。利潤方面，運動風格部門利潤同比增長57.3%，鬼塚虎部門利潤同比增長60%。

亞瑟士無疑是過去兩年跑鞋業務表現最出色的運動品牌之一。界面新聞發現，亞瑟士經典復古鞋款如GEL-1130TM和GEL-KAYANO 14等在市場中取得了顯著增長。以GEL-KAYANO 14為例，該系列最熱賣款鞋在知名潮流交易平臺得物上成交量超3萬，近期成交均價在1000元人民幣上下，可以看到千禧復古趨勢對于潮流生活類產品銷售的助推作用。

亞瑟士跑鞋產品矩陣。（圖片來源：亞瑟士財報）

相較上述三個部門，核心運動部門和服飾與裝備部門表現稍顯平淡。核心運動部門本季度凈銷售額微增2.5%至254億日元，服飾與裝備部門凈銷售額同比增長10.9%至103億日元。核心運動部門是亞瑟士本季度唯一利潤下滑的業務部門，利潤同比下滑4.9%至60.86億日元，按固定匯率計同比下滑4.4%。

值得一提的是，亞瑟士已經著手對核心運動部門進行精簡。早在去年8月，亞瑟士公司發言人就宣布，因在棒球裝備方面的資源分配有限，品牌將于明年9月底停止銷售棒球裝備，專注運動鞋業務。公司旗下鬼塚虎品牌同樣將不再銷售手套、球棒等棒球裝備。2023年日本棒球頂級球星大谷翔平從亞瑟士轉投New Balance后，亞瑟士的棒球業務失去了最大的星光，業績走低。

核心運動部門未來的重點會是由品牌代言人德約科維奇領銜的網球品類。亞瑟士在業績報告中對核心運動部門業績進行拆解時將網球鞋solution speed ff3列為明星產品，并指出該部門的銷售額增長主要由網球產品的優異表現驅動。

圖片來源：亞瑟士財報

不出意外，亞瑟士會將跑步和網球作為兩大主要驅動力執行更精簡的多品類策略。亞瑟士中國總裁高凱認為，在競爭越來越激烈的業態背景下，品牌在跑步品類上仍舊保有優勢：“一方面是品牌底蘊帶來的研發實力。另一方面我們的產品矩陣專業全面，覆蓋了從入門到專業、針對不同人群和跑步需求的各種類型。”

同時高凱也指出，多品類依舊將是公司一大重要策略，“多品類發展有助于亞瑟士在激烈的市場競爭中保持領先地位。尤其在面對不同國家和地區的市場差異時，多品類發展能讓亞瑟士更靈活地調整產品策略，以適應當地市場的需求和趨勢。”

在亞瑟士最新的2030年愿景中，專業跑步條線、加速大中華區擴張被定為擁有優先級的戰略。分地區看，本季度內，歐洲市場貢獻最大，本季度凈銷售額增長10.4%至587億日元；隨后是北美市場和日本市場，凈銷售額分別為391億日元和317億日元。大中華區是亞瑟士在日本市場外的全球第三大市場，2025年第一季度凈銷售額同比漲21.5%至290億日元。

界面新聞從亞瑟士方面了解到，2019年亞瑟士強化其位于上海的大中華區總部職能后，又于2024年初成立了中國研發中心，目的是針對中國本地市場需求進行更好開發。品牌未來會有更多專為中國消費者研發的產品面世。

亞瑟士預測，大中華區將在2025年取得1220億日元、增長21.4%的銷售成績。2024年全年，大中華區凈銷售額為1004億日元。