5月20日，永贏基金發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，“永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合”的基金經(jīng)理晏青離任，由蔣衛(wèi)華接任該基金的基金經(jīng)理。

晏青是經(jīng)驗(yàn)豐富的投資老將，上海交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，19年證券相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，投資經(jīng)理年限13.05年。曾任交銀施羅德研究員、基金經(jīng)理，上海弘尚資產(chǎn)管理中心(有限合伙)投資經(jīng)理、海外投資總監(jiān)。現(xiàn)任永贏基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理兼投資經(jīng)理。

以上人物系永贏基金 基金經(jīng)理 晏青

本次卸任之前晏青在永贏基金管理的產(chǎn)品只有2只，本次卸任的產(chǎn)品“永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合”是也是其目前在管產(chǎn)品中規(guī)模最大的一只，截止2025年3月31日，該基金的規(guī)模為6.19億元，卸任之后晏青在永贏基金的總管理規(guī)模大幅下降僅剩2.4億元。

下表是晏青在永贏基金管理產(chǎn)品的基本情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、機(jī)構(gòu)之家整理

值得注意的是，“永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合”今年以來(lái)業(yè)績(jī)要明顯好于晏青管理的另一只產(chǎn)品“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年持有”。“永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合”今年以來(lái)截止2025年5月19日的收益率9.99%，不僅跑贏其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)9.94%的收益率，也大幅跑贏滬深300指數(shù)同期-1.47%的收益率；反觀“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年持有”今年以來(lái)收益率僅1.23%，大幅跑輸其對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)同期9.94%的收益率。

晏青卸任了其今年以來(lái)業(yè)績(jī)較好的產(chǎn)品，反而保留了今年以來(lái)業(yè)績(jī)相對(duì)較差的產(chǎn)品，這種異常現(xiàn)象的背后，很可能是近期證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》有關(guān)，該方案引導(dǎo)公募基金考核長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和相對(duì)收益。而“永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合”在2021年-2024年間的每一個(gè)完整年度都跑輸了其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

下表是“永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合”年度收益情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、機(jī)構(gòu)之家整理

截至2025年5月19日“永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合”成立以來(lái)總回報(bào)-26.80%，其對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)同期收益率4.74%，該基金跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)31.54%。而《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》中有明確提出“對(duì)三年以上產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)的基金經(jīng)理，要求其績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降”

下圖是“永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合”的業(yè)績(jī)曲線

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、機(jī)構(gòu)之家整理

晏青目前在管的唯一一只產(chǎn)品“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年持有”按年度業(yè)績(jī)回報(bào)來(lái)看，該基金在2024年收益率17.12% 小幅度跑贏同期該基金對(duì)應(yīng)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)16.88%的收益，但是2022年、2023年、2025年至今都跑輸了業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

下圖是“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年持有”的業(yè)績(jī)曲線

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、機(jī)構(gòu)之家整理

該基金自2021年05月14日成立至今總回報(bào)-27.57%，同期對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)-4.17%，成立4年來(lái)跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)23.4%。同樣符合“三年以上產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)”的條件。因此晏青接下來(lái)是否會(huì)卸任其在管的唯一一只產(chǎn)品“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年持有”依然充滿懸念。

接任“永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合”的基金經(jīng)理是蔣衛(wèi)華，其投資經(jīng)理年限僅為1.81年，為賣(mài)方研究員轉(zhuǎn)型基金經(jīng)理。曾任西南證券研究發(fā)展中心助理研究員；興業(yè)證券研究所資深分析師；泰康資產(chǎn)農(nóng)業(yè)、家電研究員(總監(jiān))；興證全球基金食品飲料、次新股研究員。現(xiàn)任永贏基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理。

以上人物系永贏基金 基金經(jīng)理 蔣衛(wèi)華

蔣衛(wèi)華擔(dān)任研究員的職業(yè)履歷主要是研究消費(fèi)類的行業(yè)，如農(nóng)業(yè)、家電、食品飲料等，因此其管理的基金也是以消費(fèi)類主題的產(chǎn)品為主，本次接任新產(chǎn)品以后蔣衛(wèi)華共管理3只基金合計(jì)13.06億元，管理規(guī)模接近翻倍。

下表是蔣衛(wèi)華在永贏基金管理產(chǎn)品的基本情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、機(jī)構(gòu)之家整理

蔣衛(wèi)華管理的兩只產(chǎn)品業(yè)績(jī)出現(xiàn)了明顯的分化，“永贏新興消費(fèi)智選”今年以來(lái)收益率20.41%，近六個(gè)月收益率22.03%；而“永贏消費(fèi)主題”今年以來(lái)收益率6.49%，近六個(gè)月7.03%。

實(shí)際上出現(xiàn)業(yè)績(jī)明顯分化的兩只產(chǎn)品“永贏新興消費(fèi)智選”和“永贏消費(fèi)主題”的股票持倉(cāng)相似度很高，2025年一季度前十大持股有諾泰生物、匠心家居、丸美生物、嘉益股份、百濟(jì)神州-U、九號(hào)公司-WD等7個(gè)公司是兩個(gè)基金共同的前十大持倉(cāng)。

下表是“永贏新興消費(fèi)智選”2025年一季度的前十大持倉(cāng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、機(jī)構(gòu)之家整理

下表是“永贏消費(fèi)主題”2025年一季度的前十大持倉(cāng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、機(jī)構(gòu)之家整理

以上可見(jiàn)，兩只產(chǎn)品出現(xiàn)業(yè)績(jī)分化主要是因?yàn)椤坝磊A新興消費(fèi)智選”配置了港股的泡泡瑪特，該股一季度漲幅高達(dá)74.57%，另外港股的TCL電子一季度漲幅47.56%。在兩只基金前十大持倉(cāng)重合70%的情況下，基金業(yè)績(jī)因個(gè)別股票的配置出現(xiàn)顯著分化，因此其短期業(yè)績(jī)的突出表現(xiàn)或許有很大的運(yùn)氣成分在，考慮到蔣衛(wèi)華的投資經(jīng)理年限僅為1.81年，其能否保持良好的業(yè)績(jī)?nèi)孕钑r(shí)間考驗(yàn)。