在信貸行業(yè)，有些場(chǎng)景流量平臺(tái)雖然聲量不大，卻能依靠導(dǎo)流業(yè)務(wù)穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)金融變現(xiàn)。無(wú)論是24%的貸款，還是36%的貸款，都能安排得明明白白，不知不覺(jué)間規(guī)模越做越大。

愛(ài)奇藝即是這一類(lèi)平臺(tái)。

作為互聯(lián)網(wǎng)金融屬性相對(duì)較弱的跨界流量平臺(tái)，愛(ài)奇藝在信貸業(yè)務(wù)上主要采取助貸和貸超模式，通過(guò)導(dǎo)流方式向下游合作金融機(jī)構(gòu)或助貸平臺(tái)輸出信貸資產(chǎn)。

“借錢(qián)送會(huì)員”，擴(kuò)大36%流量合作

據(jù)了解，愛(ài)奇藝年初以來(lái)利用“借錢(qián)送會(huì)員”營(yíng)銷(xiāo)，持續(xù)擴(kuò)大其信貸業(yè)務(wù)規(guī)模，預(yù)計(jì)2025年業(yè)務(wù)規(guī)模會(huì)有較大提升。除此之外，愛(ài)奇藝還加大了36%的貸款導(dǎo)流，所合作的貸款業(yè)務(wù)中定價(jià)在24%+的占比或已過(guò)半。

具體來(lái)看，愛(ài)奇藝的助貸和貸超業(yè)務(wù)分布。愛(ài)奇藝助貸業(yè)務(wù)通過(guò)自有品牌“愛(ài)奇藝小芽貸”開(kāi)展，合作資金方包括小米消費(fèi)金融、盛銀消費(fèi)金融、蘇商銀行、桔享花、錫商銀行、甜橙借錢(qián)等。

助貸業(yè)務(wù)中，既有24%的流量合作，也有36%的流量合作，36%的助貸資產(chǎn)主要是擔(dān)保增信類(lèi)資產(chǎn)。

例如，在某銀行和愛(ài)奇藝的合作中，某銀行放款，由中黔聯(lián)擔(dān)保提供擔(dān)保服務(wù)，借款年利率36%，日利率0.1%。以8000元為例，借款12期，利息277.01元，擔(dān)保費(fèi)1366.55元。擔(dān)保費(fèi)遠(yuǎn)超過(guò)利息費(fèi)用。

愛(ài)奇藝貸超業(yè)務(wù)更加直接，根據(jù)愛(ài)奇藝借錢(qián)優(yōu)選服務(wù)介紹，合作機(jī)構(gòu)均為正規(guī)持牌金融機(jī)構(gòu)，最高年化利率不超過(guò)36%。

愛(ài)奇藝經(jīng)營(yíng)貸款超市“借錢(qián)優(yōu)選”，貸超業(yè)務(wù)導(dǎo)流的產(chǎn)品主要為助貸產(chǎn)品(以36%定價(jià)為主），也有消金公司和銀行產(chǎn)品（以24%定價(jià)為主），如馬上消費(fèi)安逸花、建信消費(fèi)金融福貸、微眾小鵝花錢(qián)。

從愛(ài)奇藝的導(dǎo)流業(yè)務(wù)來(lái)看，較高定價(jià)的貸款導(dǎo)流是其業(yè)務(wù)的重要組成部分。這也解釋了愛(ài)奇藝作為一家擁有視頻會(huì)員權(quán)益的流量平臺(tái)，為何不自己去做24%+權(quán)益的業(yè)務(wù)。

原因大概是，本身導(dǎo)流的就是定價(jià)36%的貸款，自己再去做權(quán)益增值服務(wù)，有點(diǎn)說(shuō)不過(guò)去了。因此，愛(ài)奇藝?yán)弥苯铀蜁?huì)員的方式，促動(dòng)用戶授信提款，便能獲得更多分潤(rùn)收入。

愛(ài)奇藝擁抱高定價(jià)貸款導(dǎo)流業(yè)務(wù)，也說(shuō)明了當(dāng)前不同平臺(tái)對(duì)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的管理松緊不一。大的流量平臺(tái)普遍更為謹(jǐn)慎，導(dǎo)流業(yè)務(wù)以24%定價(jià)為主，即便涉及36%的流量合作，也是通過(guò)H5間接方式導(dǎo)流，少有通過(guò)API接口導(dǎo)流。

而中小互金平臺(tái)，以及非互金類(lèi)場(chǎng)景流量平臺(tái)，對(duì)貸款導(dǎo)流業(yè)務(wù)的管理相對(duì)寬松，甚至以定價(jià)36%的資金為主。

不過(guò)，隨著互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)整改，高定價(jià)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化，其相關(guān)導(dǎo)流業(yè)務(wù)也產(chǎn)生變數(shù)。愛(ài)奇藝流量大、客群廣，即便36%壓縮，還有24%可以向外導(dǎo)流，但中小流量平臺(tái)的選擇并不多。

導(dǎo)流模式受阻，貸超轉(zhuǎn)做放款

在互聯(lián)網(wǎng)助貸領(lǐng)域，基于平臺(tái)規(guī)模和實(shí)力差異的流量分層非常明顯，頭部平臺(tái)拒量導(dǎo)給腰部平臺(tái)，腰部平臺(tái)導(dǎo)給尾部平臺(tái)，資金流則從18%到24%再到36%或者36%+，流量層層下沉，定價(jià)層層增加。

這一導(dǎo)流模式能有效循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)的前提是，承接流量的下游平臺(tái)能找到充裕的資金接盤(pán)。

一旦下游平臺(tái)的資金緊張，勢(shì)必會(huì)減少獲客和流量需求，那么上游導(dǎo)流業(yè)務(wù)也就受到影響，畢竟下游的業(yè)務(wù)都做不動(dòng)了，量還能賣(mài)給誰(shuí)呢？

目前，由于36%的助貸資金存在不確定性，貸款導(dǎo)流模式隨之面臨需求困境，尤其是那些主要從事貸超業(yè)務(wù)的中小平臺(tái)，高定價(jià)流量合作萎縮，不得不減少采量規(guī)模或者進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)助貸的息費(fèi)定價(jià)上限（主要指36%），助貸新規(guī)并沒(méi)有予以禁止，但行業(yè)內(nèi)普遍反映在十月份新規(guī)落地后，助貸業(yè)務(wù)定價(jià)導(dǎo)向會(huì)在24%以內(nèi)。并且當(dāng)前資金機(jī)構(gòu)和助貸平臺(tái)，均對(duì)36%定價(jià)資產(chǎn)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，整改觀望成為行業(yè)共識(shí)。

其中，部分金融機(jī)構(gòu)已收緊風(fēng)險(xiǎn)策略，加強(qiáng)對(duì)助貸平臺(tái)的綜合定價(jià)穿透，逐步降低36%的助貸資產(chǎn)通過(guò)率。

中小助貸平臺(tái)24%+以上業(yè)務(wù)的“擔(dān)保增信模式”、“對(duì)外導(dǎo)流（貸超）”規(guī)模都受到影響，資金供給減少；頭部平臺(tái)的24%以內(nèi)業(yè)務(wù)影響較小，但是24%+的對(duì)外導(dǎo)流規(guī)模下降了。

當(dāng)下游36%的助貸資金供給減少，不再需要接入流量平臺(tái)獲客時(shí)，上游的貸超導(dǎo)流模式就難以為繼。那么留給貸超的出路，大概只有一條，就是自己做助貸做放款。

“今年貸超行業(yè)經(jīng)常談及的其實(shí)已經(jīng)不再是貸超本身了，大家都在討論放款，量賣(mài)不去了，只能自己消化。雖然資金成本有點(diǎn)高，但以權(quán)益貸超的形式搞全流程放款，還是能有盈余的。”貸超行業(yè)資深從業(yè)者表示。

貸超轉(zhuǎn)型助貸，流量是現(xiàn)成的，這是貸超的優(yōu)勢(shì)所在。問(wèn)題無(wú)非是搞定資金和放款通道，資金方面，行業(yè)人士反饋并不缺，主要是資金中介和個(gè)人資金；通道的話，用的是互聯(lián)網(wǎng)小貸通道。

當(dāng)前，貸超轉(zhuǎn)型助貸業(yè)務(wù)，資金成本大概在12%-15%左右，合作模式為24%+權(quán)益，權(quán)益綜合費(fèi)率在8%-20%左右。在貸超平臺(tái)看來(lái)，資金成本比較貴，只能采取權(quán)益費(fèi)用填補(bǔ)的方式。

硬幣的另一面是，權(quán)益費(fèi)用設(shè)置得過(guò)高，必然會(huì)引起大量客訴，這不僅是貸超轉(zhuǎn)型助貸時(shí)會(huì)遇到的問(wèn)題，也是助貸行業(yè)高定價(jià)模式集體轉(zhuǎn)型可能會(huì)面臨的難題。

來(lái)源：鐳射財(cái)經(jīng)

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