期權，是一種“未來權利”的買賣合同，你買了它，就有權在未來的某個時間，以特定的價格買入或賣出某個東西（比如股票）。那這個“未來權利”的價格是怎么定的呢？其實，它受到好幾個因素的影響，咱們一起來看看。

一、標的資產價格和期權執行價格：這對“雙胞胎”很重要

標的資產，就是期權合同里說的那個“東西”，比如股票。期權執行價格，就是你未來可以買入或賣出這個“東西”的價格。

1.對內涵價值的影響：

內涵價值，簡單來說，就是期權現在值多少錢（不考慮時間因素）。對于看漲期權（就是你有權買入的那個），如果標的資產現在的價格比執行價格高，那這個期權就有內涵價值，高出越多，價值越大。反之，如果標的資產價格低于或等于執行價格，那內涵價值就是0。

對于看跌期權（就是你有權賣出的那個），情況正好相反。如果標的資產現在的價格比執行價格低，那期權就有內涵價值，低得越多，價值越大。

2.對時間價值的影響：

時間價值，就是期權價格里除了內涵價值之外的那部分，它代表了人們對未來價格變動的預期。一般來說，執行價格和標的資產價格的差額越大，時間價值就越小。因為差額大，意味著期權現在要么已經很有價值（深度實值），要么幾乎沒價值（深度虛值），人們對未來變動的預期就小了。

當期權處于深度實值或深度虛值時，時間價值幾乎為0。特別是深度實值的看跌期權，有時候時間價值還可能是負的（不過考慮到交易成本，這種情況其實不存在套利機會）。而當期權正好處于平值（執行價格和標的資產價格差不多）時，時間價值是最大的，因為這時候價格變動的可能性最大。

二、標的資產價格波動率效應

波動率，就是標的資產價格上躥下跳的幅度。波動率越高，說明價格變動越劇烈，期權買方賺錢的機會就越大（因為價格可能漲得很高或跌得很低），但賣方的風險也就越大。

所以，在其他條件不變的情況下，波動率越高，期權的價格也應該越高。因為買方愿意為更大的賺錢機會支付更高的價格，而賣方則要求更高的價格來補償他們承擔的風險。

三、還有哪些小因素也影響期權價格？

除了上面說的兩個大因素外，還有一些小因素也會影響期權價格：

期權的剩余期限：期權就像一張電影票，快過期了就不值錢了。所以，剩余期限越短的期權，時間價值就越小，價格也就越低。

利率：利率變動會影響人們持有現金還是投資期權的決策。一般來說，利率上升，期權價格可能會下降（因為持有現金的成本增加了，人們可能更愿意持有現金而不是期權）。

標的資產在期權有效期內的收益：比如股票分紅。如果標的資產在期權有效期內會分紅，那分紅會降低股票的價格，從而影響期權的價格。

期權價格受到好多因素的影響，包括標的資產價格、期權執行價格、波動率、剩余期限、利率和標的資產的收益等。這些因素相互作用，共同決定了期權的價格。所以，如果你想買或賣期權，一定要先了解這些因素，才能做出更好的決策哦！

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