4月15日，武漢達(dá)夢數(shù)據(jù)庫股份有限公司（簡稱：達(dá)夢數(shù)據(jù)，股票代碼：688692）發(fā)布上市后首份年度報告。年報數(shù)據(jù)顯示，2024年公司營業(yè)收入達(dá)到104,443.13萬元，同比增長31.49%；扣非歸母凈利潤攀升至34,050.75萬元，同比增長24.14%，核心財務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長態(tài)勢，展現(xiàn)出卓越的盈利能力，多家證券公司在該業(yè)績報告發(fā)出后均給出“買入”評級。

軟件授權(quán)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，四大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力

公開資料顯示，達(dá)夢數(shù)據(jù)是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品開發(fā)服務(wù)商，主要面向政府機(jī)關(guān)、大型企事業(yè)單位提供包括數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)、云計算大數(shù)據(jù)產(chǎn)品、數(shù)據(jù)庫一體機(jī)等在內(nèi)的全棧式解決方案。其主營業(yè)務(wù)收入由軟件產(chǎn)品使用授權(quán)、數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案、數(shù)據(jù)庫一體機(jī)銷售及運(yùn)維服務(wù)四大板塊構(gòu)成。

年報披露，2024年公司主營業(yè)務(wù)收入達(dá)104,276.35萬元，同比增長31.64%。其中軟件產(chǎn)品使用授權(quán)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)揮核心引擎作用，實(shí)現(xiàn)年度營收89,389.55萬元，占總收入比重達(dá)85.59%，同比增幅22.79%。值得注意的是，作為國內(nèi)唯一、全球唯二掌握共享存儲集群等核心技術(shù)的廠商，達(dá)夢數(shù)據(jù)憑借深厚的技術(shù)積累構(gòu)建起差異化競爭優(yōu)勢，疊加能源、交通等重點(diǎn)行業(yè)信息化采購放量，使得軟件授權(quán)業(yè)務(wù)不僅保持規(guī)模優(yōu)勢，更維持著99.69%的超高毛利率水平，持續(xù)鞏固企業(yè)盈利基本盤。

數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案業(yè)務(wù)是基于達(dá)夢數(shù)據(jù)自有軟件產(chǎn)品與技術(shù)，將數(shù)據(jù)治理和大數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)與用戶的行業(yè)應(yīng)用場景緊密結(jié)合，針對不同行業(yè)用戶的需求，提供數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案。2024年，公司積極推進(jìn)在實(shí)施項目的交付與驗(yàn)收，帶動數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入9,805.10萬元，同比增長 204.51%。

與以上兩項業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)的運(yùn)維服務(wù)業(yè)務(wù)，依托軟件授權(quán)和解決方案業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)張，2024年同步實(shí)現(xiàn)3,776.40萬元營收，同比增長38.50%。

在創(chuàng)新業(yè)務(wù)拓展方面，數(shù)據(jù)庫一體機(jī)銷售業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，通過將自研數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)與定制化硬件深度適配，公司在黨政、教育、交通、煙草等垂直領(lǐng)域快速打開市場。2024年該業(yè)務(wù)線實(shí)現(xiàn)1,305.31萬元收入，同比增長179.59%，營收占比從上年度的0.59%躍升至1.25%，成為驅(qū)動業(yè)績增長的新動能。這種“軟硬協(xié)同”的產(chǎn)品策略，不僅完善了公司產(chǎn)品矩陣，更開辟出極具潛力的增量市場空間。

受益信創(chuàng)戰(zhàn)略紅利，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫龍頭加速市場破局

達(dá)夢數(shù)據(jù)的業(yè)績高漲，折射出中國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)深化。在數(shù)字化浪潮與安全需求雙重驅(qū)動下，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫行業(yè)正迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇。

近年來頻發(fā)的信息安全事件，倒逼國家層面加速推進(jìn)信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新。歷經(jīng)多年技術(shù)沉淀，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫在集群架構(gòu)、安全防護(hù)、分布式處理等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破性進(jìn)展，自主能力顯著增強(qiáng)。特別是共享存儲集群等核心技術(shù)的突破，使得國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫既能滿足關(guān)鍵行業(yè)的高可用需求，又能有效規(guī)避“斷供”風(fēng)險，筑牢了技術(shù)根基。

市場格局演變印證著這一趨勢。根據(jù) CCSA 發(fā)布的《數(shù)據(jù)庫發(fā)展研究報告（2024年）》，2023 年全球數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模首次突破千億美金，約為 1010 億美元，中國數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模為 74.1 億美元（約合 522.4 億元人民幣），占全球 7.34%。值得注意的是，在金融、電信、能源等重點(diǎn)行業(yè)，Oracle、IBM等國際廠商市場份額持續(xù)收窄，以達(dá)夢數(shù)據(jù)為代表的國產(chǎn)廠商市占率提升顯著。

作為國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫拓荒者，達(dá)夢數(shù)據(jù)的成長軌跡頗具行業(yè)代表性。公司創(chuàng)始人馮裕才教授作為我國數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域奠基人之一，帶領(lǐng)團(tuán)隊攻克共享存儲集群技術(shù)難關(guān)，使達(dá)夢數(shù)據(jù)成為全球唯二掌握該核心技術(shù)的廠商。通過這種堅持原始創(chuàng)新、獨(dú)立研發(fā)的發(fā)展路徑，公司構(gòu)建了具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的中國數(shù)據(jù)庫“代碼根”，為中國數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。

市場拓展方面，達(dá)夢數(shù)據(jù)展現(xiàn)出強(qiáng)大的生態(tài)構(gòu)建能力。截止2025年3月31日，通過完成12577份兼容適配認(rèn)證，其產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)從芯片、操作系統(tǒng)到應(yīng)用軟件的全棧兼容。這種開放生態(tài)策略，助力其服務(wù)版圖覆蓋建設(shè)銀行、國家電網(wǎng)、中國移動、中國煙草、各級人民法院、證監(jiān)會、上交所、深交所等頭部客戶，業(yè)務(wù)觸角延伸至金融、能源、政務(wù)等關(guān)鍵領(lǐng)域。特別是在金融行業(yè)，公司服務(wù)場景已從OA系統(tǒng)運(yùn)營和生產(chǎn)系統(tǒng)縱深拓展。在關(guān)系國計民生的行業(yè)，公司與眾多頭部級 ISV 開展了技術(shù)適配、聯(lián)合解決方案等合作，形成深度綁定的聯(lián)合解決方案，助力市場銷售。

信創(chuàng)需求長期明確，加碼研發(fā)強(qiáng)化核心壁壘

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的當(dāng)下，數(shù)據(jù)要素的戰(zhàn)略價值日益凸顯。作為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的核心組件，數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)正迎來信創(chuàng)的歷史性機(jī)遇。隨著黨的二十大確立信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地位，以及《數(shù)字中國建設(shè)2024年工作要點(diǎn)清單》對數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的系統(tǒng)部署，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商迎來黃金發(fā)展期。數(shù)據(jù)顯示，我國數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模將以12.23%的年復(fù)合增長率持續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計2028年突破930億元大關(guān)，為掌握核心技術(shù)的本土企業(yè)創(chuàng)造廣闊發(fā)展空間。

信創(chuàng)進(jìn)程呈現(xiàn)顯著的行業(yè)梯度特征。黨政領(lǐng)域作為先行者，數(shù)據(jù)庫國產(chǎn)化率已達(dá)80%，逐步進(jìn)入應(yīng)用深化階段；金融行業(yè)在非核心系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)40%替代率，但核心系統(tǒng)替換比例僅15%左右；能源、醫(yī)療等民生重點(diǎn)領(lǐng)域替代率仍不足15%。這種階梯式滲透格局，既反映出不同行業(yè)的安全需求差異，也預(yù)示著未來巨大的市場潛力。

面對龐大的市場機(jī)遇，達(dá)夢數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)化研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢。2024年公司研發(fā)投入達(dá)到20,668.31萬元，同比增長25.16%，占總營收比例達(dá)19.79%。這種高強(qiáng)度投入結(jié)出豐碩成果：DM V8.4與DMDPC分布式版雙雙斬獲國家級安全認(rèn)證；DMV8.10及云服務(wù)系統(tǒng)入選湖北省首版次軟件產(chǎn)品；高安全數(shù)據(jù)庫關(guān)鍵技術(shù)獲得央企科技進(jìn)步一等獎。截至2024年末，公司累計獲得345項發(fā)明專利及402項軟件著作權(quán)，當(dāng)年新增發(fā)明專利55項、軟件著作權(quán)37項，在共享存儲集群、數(shù)據(jù)加密等核心技術(shù)領(lǐng)域筑起堅實(shí)護(hù)城河。

值得關(guān)注的是，達(dá)夢數(shù)據(jù)正著力突破下一代數(shù)據(jù)庫技術(shù)。

基于現(xiàn)有關(guān)系型/非關(guān)系型產(chǎn)品矩陣，公司正在研發(fā)具備多模數(shù)據(jù)處理能力的分布式原生數(shù)據(jù)庫，已在圖數(shù)據(jù)、向量計算等前沿領(lǐng)域取得關(guān)鍵技術(shù)突破。與此同時，公司聚焦前沿技術(shù)趨勢，持續(xù)加碼云數(shù)據(jù)庫、分布式數(shù)據(jù)庫等創(chuàng)新方向，加速推進(jìn)集群數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)庫一體機(jī)等戰(zhàn)略產(chǎn)品的技術(shù)攻堅。這種“應(yīng)用一代、研發(fā)一代、儲備一代”的技術(shù)演進(jìn)策略，既鞏固了在黨政、金融等高端市場的競爭優(yōu)勢，又為搶占AI大模型、云計算等新興賽道積蓄勢能。

從核心技術(shù)突破到產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建，達(dá)夢數(shù)據(jù)正通過持續(xù)的技術(shù)迭代和產(chǎn)品創(chuàng)新，推動國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫實(shí)現(xiàn)從替代應(yīng)用到引領(lǐng)創(chuàng)新的跨越。隨著信創(chuàng)戰(zhàn)略向“2+8+N”體系縱深推進(jìn)，這家手握自主知識產(chǎn)權(quán)的數(shù)據(jù)庫領(lǐng)軍企業(yè)，有望在信創(chuàng)主航道上持續(xù)擴(kuò)大技術(shù)代差優(yōu)勢，在全球數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)中逐步完成從市場跟隨者向標(biāo)準(zhǔn)制定者的角色蛻變。