本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者劉佳 北京報(bào)道

繼5月20日國(guó)有六大行率先開(kāi)啟第七輪人民幣存款掛牌利率下調(diào)后，多家股份制銀行紛紛跟進(jìn)調(diào)整。

截至5月21日，招商銀行、平安銀行、中信銀行、興業(yè)銀行等9家股份制銀行相繼發(fā)布公告稱(chēng)，決定調(diào)整儲(chǔ)蓄及單位人民幣存款利率。

其中，人民幣活期存款利率下調(diào)5bp，定期存款下調(diào)15-25bp，3年、5年期調(diào)降幅度更大。

本次調(diào)整完之后，活期存款接近零利率，1年期定存利率降至1%以下，存款利率全面進(jìn)入“1%”時(shí)代。

值得注意的是，5月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）1年期和5年期以上這兩個(gè)期限品種均下調(diào)10bp。

在民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬看來(lái)，此次存款利率下行幅度大于LPR降幅，更有助于降低銀行負(fù)債成本、穩(wěn)定息差和利潤(rùn)，提升商業(yè)銀行的內(nèi)生增長(zhǎng)能力，維持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

股份行跟進(jìn)下調(diào)利率

5月21日，《華夏時(shí)報(bào)》記者據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，已有9家股份制銀行跟進(jìn)下調(diào)了存款掛牌利率。

除了招商銀行在5月20日提前下調(diào)之外，平安銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、華夏銀行共8家股份制銀行均已于今日開(kāi)始執(zhí)行新的存款掛牌利率。

上述8家股份制銀行將人民幣活期存款利率統(tǒng)一下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；而1年、2年定期利率均調(diào)降了15個(gè)基點(diǎn)。

其中，1年定期存款利率均下調(diào)至1.15%；2年定期存款利率除民生銀行下調(diào)至1.15%外，其他7家普遍下調(diào)至1.20%；

3年、5年定期存款利率除中信銀行分別下調(diào)至1.25%、1.3%外，其他7家均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別下調(diào)至1.30%、1.35%。

多家股份行已跟進(jìn)下調(diào)存款利率

截至記者發(fā)稿，浙商銀行、渤海銀行和恒豐銀行仍未調(diào)整存款掛牌利率。

2022年至今，存款掛牌利率已經(jīng)歷多次調(diào)降，主要商業(yè)銀行分別于2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月、2024年7月、2024年10月主動(dòng)下調(diào)存款掛牌利率，并陸續(xù)帶動(dòng)中小銀行調(diào)降存款利率。

“此輪（今年5月）存款利率下調(diào)，是存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制建立后，商業(yè)銀行根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)形勢(shì)做出的‘第七輪’主動(dòng)調(diào)整，期間還伴隨規(guī)范高成本的協(xié)定、通知存款，集中治理‘手工補(bǔ)息’和強(qiáng)化同業(yè)活期存款利率自律管控等，極大降低了銀行負(fù)債成本、優(yōu)化了存款利率結(jié)構(gòu)，對(duì)強(qiáng)化利率協(xié)同、暢通利率傳導(dǎo)，以及增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力具有重要意義。”溫彬?qū)Α度A夏時(shí)報(bào)》記者表示。

東方金誠(chéng)首席分析師王青對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，LPR報(bào)價(jià)下調(diào)帶動(dòng)銀行存款利率同步下調(diào)，在加大銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的同時(shí)，有助于保持銀行體系自身經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。

不過(guò)在股份制銀行下調(diào)存款掛牌利率的同時(shí)，部分地區(qū)的農(nóng)商行存款掛牌利率仍維持在2%以上。其中，以藥都農(nóng)商行為例，該行三年和五年整存整取利率分別為2.17%、2.15%。

國(guó)盛證券首席固收分析師楊業(yè)偉在研報(bào)中表示，往往每一輪存款利率調(diào)降都從國(guó)有大行開(kāi)始，中小行負(fù)債成本較高因而近期產(chǎn)生了存款從大行流向中小行的現(xiàn)象，因而后續(xù)值得關(guān)注中小行存款利率調(diào)降幅度，預(yù)計(jì)大行存款流失的壓力或?qū)p弱。非銀資金將增加，進(jìn)而增加債券市場(chǎng)需求力量。

談及存款利率下調(diào)是否再次帶動(dòng)存款流動(dòng)的問(wèn)題，溫彬認(rèn)為，在“比價(jià)效應(yīng)”作用下，部分定存到期、潛在新增定存或轉(zhuǎn)向理財(cái)，低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品或承接這部分超額流出，從而長(zhǎng)期帶動(dòng)定期存款的財(cái)富化。

“但存款搬家的規(guī)模可能有限。”溫彬補(bǔ)充道，隨著“手工補(bǔ)息”叫停、同業(yè)活期存款利率調(diào)控影響釋放完畢，雖然比價(jià)效應(yīng)持續(xù)存在，但存款脫媒進(jìn)程明顯放緩。此外，在脫媒放緩的同時(shí)，對(duì)銀行存款高黏性的客戶可能通過(guò)拉長(zhǎng)存款期限來(lái)尋求收益改善。

利率下調(diào)各方影響

目前我國(guó)銀行業(yè)已進(jìn)入到低利率、低息差周期。

2024年央行曾兩次下調(diào)1年期LPR報(bào)價(jià)利率，三次下調(diào)5年期以上LPR報(bào)價(jià)利率。

截至2024年末，1年期和5年期以上LPR報(bào)價(jià)利率分別較2023年末下降了35個(gè)基點(diǎn)和60個(gè)基點(diǎn)。

受資產(chǎn)端重定價(jià)、消費(fèi)貸“以價(jià)換量”較為明顯以及有效信貸需求不足等影響，據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.43%，較上季度下行0.09個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新低，且已明顯低于1.8%的警戒水平。

其中，國(guó)有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，較上年分別下降11bp、5bp、1bp、15bp。

“盡管未來(lái)凈息差仍會(huì)有一段時(shí)期的下行，但不會(huì)持續(xù)無(wú)限期下行。” 安永大中華區(qū)金融服務(wù)高增長(zhǎng)市場(chǎng)主管合伙人許旭明在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，去年兩次存款掛牌利率下調(diào)、叫停 “手工補(bǔ)息”、同業(yè)活期存款利率管控，以及近期降準(zhǔn)降息等舉措，持續(xù)顯效于銀行負(fù)債成本管控，在一定程度上能夠穩(wěn)住銀行凈息差，增強(qiáng)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

綜合當(dāng)前各類(lèi)存款占比（截至2025年4月末活期存款占比34.5%），王青判斷，由大行下調(diào)存款利率并帶動(dòng)其他商業(yè)銀行跟進(jìn)調(diào)整后，將帶動(dòng)整體存款利率下調(diào)0.11-0.13個(gè)百分點(diǎn)左右，基本能夠覆蓋5月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)帶動(dòng)各類(lèi)貸款利率下行對(duì)銀行資產(chǎn)端收益的影響，穩(wěn)定銀行凈息差。

楊業(yè)偉則認(rèn)為，2025年3月商業(yè)銀行凈息差為1.43%，較去年底下降9.2bp，息差壓力增大。伴隨著存款利率下調(diào)，有助于降低銀行負(fù)債成本，緩解銀行凈息差壓力，進(jìn)而促進(jìn)銀行完成信貸投放任務(wù)。而銀行負(fù)債成本下降將使得銀行對(duì)債券的配置收益增加，進(jìn)而帶動(dòng)利率下行。