今天開篇講一下“特殊資產(chǎn)”，港險(xiǎn)。這也是后臺，經(jīng)常有讀者問到的一種資產(chǎn)。

之所以“特殊”，是因?yàn)榇蠹也怀＝佑|，存在信息差，但實(shí)際上，已經(jīng)成為國內(nèi)富人群體，必備的一種資產(chǎn)類型。

2024年，香港保險(xiǎn)業(yè)以2198億的新造保費(fèi)再創(chuàng)歷史新高，同比激增22%。而內(nèi)地訪客赴港投保，全年貢獻(xiàn)總保費(fèi)達(dá)到了628億，占全港保費(fèi)高達(dá)29%。

今年一季度，更是猛烈。幾乎每周末，都會有大量內(nèi)地人，排隊(duì)走入香港各大保司的大門簽約。

那么港險(xiǎn)，到底有什么吸引力？我們先從概念談起。

1、底層邏輯。

港險(xiǎn)，就是香港保險(xiǎn)的統(tǒng)稱，但一般投資者，不會從香港買壽險(xiǎn)、大病險(xiǎn)和意外險(xiǎn)等等，而是統(tǒng)一喜歡買：

“分紅儲蓄險(xiǎn)”。

這是因?yàn)楹芏嘞愀鄯旨t儲蓄型保險(xiǎn)，都可以把長期復(fù)利6-7%的回報(bào)寫到計(jì)劃書。

很多人驚呆了，怎么這么高？要知道國內(nèi)的儲蓄險(xiǎn)現(xiàn)在長期復(fù)利，現(xiàn)在也就是2.5%的水平。

這就關(guān)系到了它背后的底層邏輯：

儲蓄險(xiǎn)的模式，其實(shí)就是投資人把錢儲蓄到了保司，保司再通過投資團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行投資獲利，然后分紅。說白了，就是投資人找保司這種大機(jī)構(gòu)買了一個(gè)投資組合。

但香港跟內(nèi)地最大的不同是：

香港是全球自由貿(mào)易港，亞洲的金融中心，投資是不受限制的，可以在全球范圍內(nèi)進(jìn)行投資。

既可以投資內(nèi)地，也可以投資美國，還可以投資歐洲、亞洲、中東等等，而且債、股、匯、黃金、期貨等等資產(chǎn)不做限制，可以買到全球范圍內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

6-7%可能在國內(nèi)屬于高收益，但在香港，其實(shí)是很容易達(dá)到的。

舉個(gè)例子，如果一家保司的底層資產(chǎn)是美債和美股。那么美債10年、20年、30年期的回報(bào)率在4%以上，而以美股代表的權(quán)益類資產(chǎn)，比如納指或者標(biāo)普，過去30多年，平均復(fù)合增長率都在8%以上。

全球投資，最大的好處，就是足夠分散和多樣化，不會放在一個(gè)籃子里，而且只要這個(gè)世界是循環(huán)向上的，貨幣是超發(fā)的，科技是進(jìn)步的，那么對于保司來說，拿到這個(gè)收益，其實(shí)并不難。

我看了一下，香港保險(xiǎn)已經(jīng)有180年多的歷史了。發(fā)展成香港人的“必備資產(chǎn)”是在80年代香港成為亞洲四小龍之后。

那時(shí)候，香港政府專門成立了保險(xiǎn)監(jiān)理處，頒布《保險(xiǎn)公司條例》，監(jiān)察百司，這也讓港險(xiǎn)成為日常投資的安全性資產(chǎn)，地位也得到了提升。

到2024年，香港保險(xiǎn)密度亞洲第一，全球第二，保險(xiǎn)滲透率達(dá)到19%。所以在投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性上，港險(xiǎn)差不多跟銀行儲蓄是一個(gè)邏輯，規(guī)則穩(wěn)定，制度健全，法律透明。

2、港險(xiǎn)優(yōu)勢

除了低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的資產(chǎn)特征，我認(rèn)為港險(xiǎn)最主要的優(yōu)勢，就是“省心”。

很多人學(xué)股市投資，覺得很累。

一方面抗拒風(fēng)險(xiǎn)，漲了還好說，跌了心情不好，另一方面覺得炒股太耗費(fèi)時(shí)間和精力，需要經(jīng)常盯盤，最后就是單純覺得自己不適合炒股，主動避離。

那么這種人就可以考慮港險(xiǎn)。

港險(xiǎn)的投資邏輯就是長期主義，比如買一份投資儲蓄險(xiǎn)，投資5年，大概第6年可以回本，第20年、30年，保單里的錢，大概會是保額的2.5倍和4.85倍，以此類推。

那么給小孩兒買，20年后，就可以每個(gè)月取出來當(dāng)生活費(fèi)，30年后，當(dāng)婚嫁金和孩子的教育金，50年后，就可以充當(dāng)養(yǎng)老金了。這就是對未來規(guī)劃的一種長期現(xiàn)金流支撐。

很多父母買港險(xiǎn)，就是為了給孩子兜底，而且不希望一次性把錢給孩子，尤其是女孩兒。

給晚了，幫助不大，給早了，容易遇到殺豬盤，遇到小黃毛，一波被騙走了。而這種月月領(lǐng)錢的，就相當(dāng)于父母給孩子提供長期幫助，靠譜一些。

如果年齡大了，也不打緊，我隨便找了一個(gè)案例：比如38歲一男的，每年投保2萬美金，投5年，總共10萬美金，下面這張圖，就是用錢的方法。

港險(xiǎn)是一個(gè)非常“靈活”的資產(chǎn)，可以傳承給下一代，下下代，也可以指定拆分給不同的受益人。只要?jiǎng)e一次性透支取空，那么就可以永遠(yuǎn)做時(shí)間的朋友，越領(lǐng)越多，長期保持在7.2%復(fù)利。

最后港險(xiǎn)還有一個(gè)核心優(yōu)勢，就是避險(xiǎn)。

香港儲蓄險(xiǎn)，一般為美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)，屬于離岸資產(chǎn)，不納入征稅范圍，一個(gè)人買入后，可以合理合法合規(guī)進(jìn)行避債避稅，而香港，則提供全套個(gè)人財(cái)產(chǎn)和隱私保護(hù)。

這方面懂得都懂，不多說。接下來講講缺點(diǎn)。

3、港險(xiǎn)缺點(diǎn)

港險(xiǎn)有三大風(fēng)險(xiǎn)。

第一個(gè)是匯率風(fēng)險(xiǎn)。

因?yàn)楦垭U(xiǎn)一般以美元或者港幣計(jì)價(jià)，而內(nèi)地居民的收入和主要資產(chǎn)多為人民幣，那么匯率波動就很可能導(dǎo)致實(shí)際收益縮水。

比如現(xiàn)在美元兌人民幣匯率是7.2，理賠時(shí)，匯率跌到7.0，那么保額不變，換算為人民幣后，收益也會比預(yù)期少一些。

但這方面，一般不做過多顧慮，因?yàn)槲磥砣嗣駧藕茈y漲起來。一方面我們是制造業(yè)出口大國，低匯率有助于對外貿(mào)易，另一方面，貨幣寬松政策是長期的，大放水才剛剛開始，人民幣不具備持續(xù)上漲的條件。

第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，分紅部分無法剛性兌現(xiàn)。

保險(xiǎn)公司，會承諾保證收益，但不會承諾非保證收益，而分紅部分，都屬于“非保證收益”。

所以6-7%的分紅是否能達(dá)成，主要看“歷史實(shí)現(xiàn)率”。如果往年分紅實(shí)現(xiàn)率都能達(dá)到90%以上，那么基本不用擔(dān)心。

很多人疑惑了，如果保司造假怎么辦？比如說，實(shí)現(xiàn)率只有80%，卻宣傳100%。

目前來看，香港敢這么做的保司并不多，因?yàn)橄愀郾ｋU(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局就是干這個(gè)的，要求所有保司每年都要公布實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)，只要發(fā)現(xiàn)投造假，那么這家公司結(jié)局會非常慘，不單會吃罰單，還可能倒閉。

其次香港保險(xiǎn)行業(yè)也是競爭比較激烈的行業(yè)，如果某一年分紅實(shí)現(xiàn)率不達(dá)標(biāo)，會影響以后用戶在投保時(shí)的選擇，因?yàn)檫^往的實(shí)現(xiàn)率低，用戶會考慮不選擇這個(gè)公司的產(chǎn)品。

很多保司為了獲取訂單，也會努力提高自己的投資水平，有些保司的個(gè)別年份實(shí)現(xiàn)率甚至?xí)^100%

所以選擇保司，一定要選擇投資能力強(qiáng)，有背景和歷史資產(chǎn)的，即使遇到重大危機(jī)，也可以保證穩(wěn)健經(jīng)營和兌付。

第三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，信息差。

買港險(xiǎn)被騙的人，并不少。

有的人聽說港險(xiǎn)好，跑去買，一下車被經(jīng)紀(jì)人逮住送進(jìn)了不知名的小保險(xiǎn)公司，一頓忽悠，糊里糊涂簽了合同。

結(jié)果多年后，收益大幅低于預(yù)期。找經(jīng)紀(jì)人去維權(quán)，結(jié)果早被拉黑了。

還有的經(jīng)紀(jì)人不專業(yè)，文件搞不清楚，需要投保人去香港好幾趟。后續(xù)沒服務(wù)，不接電話，以后客戶咨詢，做拆單或者傳承，都找不到人。自己去香港，太麻煩，去了也人生地不熟。

這些事情每天都在發(fā)生，主要是因?yàn)閮傻匦畔⒉钶^大，優(yōu)質(zhì)的經(jīng)紀(jì)人也是稀缺資源。

我自己的5筆保單，都是香港的一個(gè)老朋友做的。

這位香港朋友，之前是做證券的，后來做了保險(xiǎn)，一干就是20多年了。因?yàn)榭诒茫鼉赡臧l(fā)展到200多人的團(tuán)隊(duì)，也算是香港保險(xiǎn)行業(yè)的大佬級人物。

行業(yè)里從找資料到簽保單，一般都是2-3天才能辦妥，但我一般只用半天就能辦妥，安排的經(jīng)紀(jì)人素質(zhì)高，做事細(xì)，計(jì)劃周全，靠譜且專業(yè)。后續(xù)服務(wù)，基本秒回。

4、適合人群

當(dāng)然最后想說的是，港險(xiǎn)并不是適合所有人的。

我認(rèn)為最適合的，分別是高凈值人群、有美元資產(chǎn)配置需求（如子女留學(xué)、海外置業(yè)）、追求長期全球化投資、想減少稅費(fèi)支出的人、不想花時(shí)間和精力投資的人、喜歡長期主義的人。

普通收入群體、短期資金（5年內(nèi)）需求者不建議。

一般換算下來，等值1萬美金，低于5年以下的保單，就沒必要折騰了。如果金額很大，可以想辦法，即使折騰也值得。

然后是，港險(xiǎn)只建議投儲蓄險(xiǎn)，壽險(xiǎn)和醫(yī)療不太建議，因?yàn)閮傻貙徍藰?biāo)準(zhǔn)不一樣，太麻煩，不如在國內(nèi)投，國內(nèi)這方面已經(jīng)很發(fā)達(dá)了。

不過需要提醒大家的是，今年2月份，香港保監(jiān)局就下發(fā)了通知，明確7月1日，將對香港分紅儲蓄險(xiǎn)保單的預(yù)期利率從原來的7%下調(diào)至6.5%。

所以時(shí)間相對比較緊了，只剩下一個(gè)月時(shí)間，這段時(shí)間去投保的內(nèi)地人非常多，這也是為啥最近咨詢我的讀者這么多。

為了方便大家理解，今晚我還安排那邊的高級經(jīng)紀(jì)人，Tim Lee做一次獨(dú)家分享，他是復(fù)旦大學(xué)國際金融學(xué)學(xué)士，15年+從業(yè)背景，也是香港那邊的大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)投資顧問，讓他再幫大家梳理一次底層邏輯和注意事項(xiàng)。

有需要的，掃描下方二維碼，然后加助理小小老師好友，線上做對接，7:30的直播鏈接，也會發(fā)過去。