今天開篇講一下“特殊資產”，港險。這也是后臺，經常有讀者問到的一種資產。

之所以“特殊”，是因為大家不常接觸，存在信息差，但實際上，已經成為國內富人群體，必備的一種資產類型。

2024年，香港保險業以2198億的新造保費再創歷史新高，同比激增22%。而內地訪客赴港投保，全年貢獻總保費達到了628億，占全港保費高達29%。

今年一季度，更是猛烈。幾乎每周末，都會有大量內地人，排隊走入香港各大保司的大門簽約。

那么港險，到底有什么吸引力？我們先從概念談起。

1、底層邏輯。

港險，就是香港保險的統稱，但一般投資者，不會從香港買壽險、大病險和意外險等等，而是統一喜歡買：

“分紅儲蓄險”。

這是因為很多香港分紅儲蓄型保險，都可以把長期復利6-7%的回報寫到計劃書。

很多人驚呆了，怎么這么高？要知道國內的儲蓄險現在長期復利，現在也就是2.5%的水平。

這就關系到了它背后的底層邏輯：

儲蓄險的模式，其實就是投資人把錢儲蓄到了保司，保司再通過投資團隊，進行投資獲利，然后分紅。說白了，就是投資人找保司這種大機構買了一個投資組合。

但香港跟內地最大的不同是：

香港是全球自由貿易港，亞洲的金融中心，投資是不受限制的，可以在全球范圍內進行投資。

既可以投資內地，也可以投資美國，還可以投資歐洲、亞洲、中東等等，而且債、股、匯、黃金、期貨等等資產不做限制，可以買到全球范圍內最優質的資產。

6-7%可能在國內屬于高收益，但在香港，其實是很容易達到的。

舉個例子，如果一家保司的底層資產是美債和美股。那么美債10年、20年、30年期的回報率在4%以上，而以美股代表的權益類資產，比如納指或者標普，過去30多年，平均復合增長率都在8%以上。

全球投資，最大的好處，就是足夠分散和多樣化，不會放在一個籃子里，而且只要這個世界是循環向上的，貨幣是超發的，科技是進步的，那么對于保司來說，拿到這個收益，其實并不難。

我看了一下，香港保險已經有180年多的歷史了。發展成香港人的“必備資產”是在80年代香港成為亞洲四小龍之后。

那時候，香港政府專門成立了保險監理處，頒布《保險公司條例》，監察百司，這也讓港險成為日常投資的安全性資產，地位也得到了提升。

到2024年，香港保險密度亞洲第一，全球第二，保險滲透率達到19%。所以在投資產品的風險性上，港險差不多跟銀行儲蓄是一個邏輯，規則穩定，制度健全，法律透明。

2、港險優勢

除了低風險、高收益的資產特征，我認為港險最主要的優勢，就是“省心”。

很多人學股市投資，覺得很累。

一方面抗拒風險，漲了還好說，跌了心情不好，另一方面覺得炒股太耗費時間和精力，需要經常盯盤，最后就是單純覺得自己不適合炒股，主動避離。

那么這種人就可以考慮港險。

港險的投資邏輯就是長期主義，比如買一份投資儲蓄險，投資5年，大概第6年可以回本，第20年、30年，保單里的錢，大概會是保額的2.5倍和4.85倍，以此類推。

那么給小孩兒買，20年后，就可以每個月取出來當生活費，30年后，當婚嫁金和孩子的教育金，50年后，就可以充當養老金了。這就是對未來規劃的一種長期現金流支撐。

很多父母買港險，就是為了給孩子兜底，而且不希望一次性把錢給孩子，尤其是女孩兒。

給晚了，幫助不大，給早了，容易遇到殺豬盤，遇到小黃毛，一波被騙走了。而這種月月領錢的，就相當于父母給孩子提供長期幫助，靠譜一些。

如果年齡大了，也不打緊，我隨便找了一個案例：比如38歲一男的，每年投保2萬美金，投5年，總共10萬美金，下面這張圖，就是用錢的方法。

港險是一個非常“靈活”的資產，可以傳承給下一代，下下代，也可以指定拆分給不同的受益人。只要別一次性透支取空，那么就可以永遠做時間的朋友，越領越多，長期保持在7.2%復利。

最后港險還有一個核心優勢，就是避險。

香港儲蓄險，一般為美元計價資產，屬于離岸資產，不納入征稅范圍，一個人買入后，可以合理合法合規進行避債避稅，而香港，則提供全套個人財產和隱私保護。

這方面懂得都懂，不多說。接下來講講缺點。

3、港險缺點

港險有三大風險。

第一個是匯率風險。

因為港險一般以美元或者港幣計價，而內地居民的收入和主要資產多為人民幣，那么匯率波動就很可能導致實際收益縮水。

比如現在美元兌人民幣匯率是7.2，理賠時，匯率跌到7.0，那么保額不變，換算為人民幣后，收益也會比預期少一些。

但這方面，一般不做過多顧慮，因為未來人民幣很難漲起來。一方面我們是制造業出口大國，低匯率有助于對外貿易，另一方面，貨幣寬松政策是長期的，大放水才剛剛開始，人民幣不具備持續上漲的條件。

第二個風險，分紅部分無法剛性兌現。

保險公司，會承諾保證收益，但不會承諾非保證收益，而分紅部分，都屬于“非保證收益”。

所以6-7%的分紅是否能達成，主要看“歷史實現率”。如果往年分紅實現率都能達到90%以上，那么基本不用擔心。

很多人疑惑了，如果保司造假怎么辦？比如說，實現率只有80%，卻宣傳100%。

目前來看，香港敢這么做的保司并不多，因為香港保險業監管局就是干這個的，要求所有保司每年都要公布實現率數據，只要發現投造假，那么這家公司結局會非常慘，不單會吃罰單，還可能倒閉。

其次香港保險行業也是競爭比較激烈的行業，如果某一年分紅實現率不達標，會影響以后用戶在投保時的選擇，因為過往的實現率低，用戶會考慮不選擇這個公司的產品。

很多保司為了獲取訂單，也會努力提高自己的投資水平，有些保司的個別年份實現率甚至會超過100%

所以選擇保司，一定要選擇投資能力強，有背景和歷史資產的，即使遇到重大危機，也可以保證穩健經營和兌付。

第三個風險，信息差。

買港險被騙的人，并不少。

有的人聽說港險好，跑去買，一下車被經紀人逮住送進了不知名的小保險公司，一頓忽悠，糊里糊涂簽了合同。

結果多年后，收益大幅低于預期。找經紀人去維權，結果早被拉黑了。

還有的經紀人不專業，文件搞不清楚，需要投保人去香港好幾趟。后續沒服務，不接電話，以后客戶咨詢，做拆單或者傳承，都找不到人。自己去香港，太麻煩，去了也人生地不熟。

這些事情每天都在發生，主要是因為兩地信息差較大，優質的經紀人也是稀缺資源。

我自己的5筆保單，都是香港的一個老朋友做的。

這位香港朋友，之前是做證券的，后來做了保險，一干就是20多年了。因為口碑好，近兩年發展到200多人的團隊，也算是香港保險行業的大佬級人物。

行業里從找資料到簽保單，一般都是2-3天才能辦妥，但我一般只用半天就能辦妥，安排的經紀人素質高，做事細，計劃周全，靠譜且專業。后續服務，基本秒回。

4、適合人群

當然最后想說的是，港險并不是適合所有人的。

我認為最適合的，分別是高凈值人群、有美元資產配置需求（如子女留學、海外置業）、追求長期全球化投資、想減少稅費支出的人、不想花時間和精力投資的人、喜歡長期主義的人。

普通收入群體、短期資金（5年內）需求者不建議。

一般換算下來，等值1萬美金，低于5年以下的保單，就沒必要折騰了。如果金額很大，可以想辦法，即使折騰也值得。

然后是，港險只建議投儲蓄險，壽險和醫療不太建議，因為兩地審核標準不一樣，太麻煩，不如在國內投，國內這方面已經很發達了。

不過需要提醒大家的是，今年2月份，香港保監局就下發了通知，明確7月1日，將對香港分紅儲蓄險保單的預期利率從原來的7%下調至6.5%。

所以時間相對比較緊了，只剩下一個月時間，這段時間去投保的內地人非常多，這也是為啥最近咨詢我的讀者這么多。

為了方便大家理解，今晚我還安排那邊的高級經紀人，Tim Lee做一次獨家分享，他是復旦大學國際金融學學士，15年+從業背景，也是香港那邊的大型財富管理機構投資顧問，讓他再幫大家梳理一次底層邏輯和注意事項。

有需要的，掃描下方二維碼，然后加助理小小老師好友，線上做對接，7:30的直播鏈接，也會發過去。