作者 | 黃昱

編輯 | 劉寶丹

作為“愛騰優芒”中唯一獨立上市的長視頻平臺，愛奇藝（NASDAQ:IQ）的業績一向具有行業風向標意義。

在長短劇集激戰，爆款劇集誕生具有不確定性的背景下，愛奇藝試圖通過多種變革來提升業績增長的確定性，從最新的業績表現來看，愛奇藝的探索已初見成效。

5月21日，愛奇藝發布截至2025年3月31日未經審計的第一季度財報。財報顯示，一季度，愛奇藝總收入為71.9億元，雖然同比仍然下滑約9%，但環比增長了9%；此外，Non-GAAP（非美國通用會計準則）運營利潤為4.6億元，同比下降58%，環比增長13%。

具體業務表現來看，愛奇藝的支柱性收入來源——會員服務收入有所增長環比增長7%至44億元，同比下降 8%；在線廣告服務收入環比下降7%至13.3億元，同比下降 10%；內容發行收入環比增長53%至6.3億元，同比下降 32%；其他收入環比增長23.9%至8.3億元，同比增長16%。

愛奇藝創始人、首席執行官龔宇在當天財報電話會上表示，一季度取得的業績環比增長得益于長視頻內容強勢回歸和對微劇的戰略投入。

在他看來，“好內容橫豎都看愛奇藝”正在占領用戶心智，為未來的商業化創造了機會。這些進展堅定了愛奇藝基于市場和用戶需求變化，推進商業模式和內容生態進一步升級的信心。

長視頻內容目前依然是愛奇藝發展的根基。

云合數據顯示，愛奇藝當季長劇集總市占率繼續保持第一。從爆款劇集來看，今年一季度愛奇藝“迷霧劇場”新作《漂白》撐起了門面，成為一季度唯一熱度值破萬的爆款劇集。該劇單集收入位列愛奇藝歷史第三，僅次于《狂飆》《贅婿》。

同期古偶劇《白月梵星》也有不錯的表現，雖然沒能破萬，但熱度值也達到了9600。此外，現偶劇《愛你》不僅在國內市場大獲成功，也成為愛奇藝國際版表現最好的現偶大陸劇集。

可以看到，在經歷了2024年低谷期后，愛奇藝長劇集正在重新找回節奏。

2022年和2023年算是愛奇藝比較風光的兩年。2022年，愛奇藝共有5部劇集熱度值破萬，要知道，在此之前愛奇藝僅有兩部劇集熱度過萬。截至2023年底，愛奇藝熱度破萬的劇集已經達到十二部。

去年全年，愛奇藝雖然持續產出了《追風者》《唐朝詭事錄之西行》《我是刑警》3部爆款劇集，但其競爭對手在去年也都有亮眼的表現，這給其會員收入的增長帶來了壓力。

如騰訊視頻去年播出了近十部爆款劇集，而曾被外界視作“愛騰優芒”中存在感最弱的優酷，去年先是因為熱播的《墨雨云間》重回聚光燈下，下半年又先后推出了《邊水往事》《珠簾玉幕》《白夜破曉》等口碑熱度都還算不錯的劇集。

在自制綜藝上擁有獨特優勢的芒果TV，去年先后上線的《歌手2024》、《再見愛人4》成為現象級爆款綜藝，連在有些“掉隊”的劇集內容上，也產出了《小巷人家》這一爆款。

今年一季度，騰訊、芒果TV、優酷三家在爆款劇集上的表現也都有所表現，如騰訊視頻有《大奉打更人》《雁回時》，芒果TV有《國色芳華》，優酷則有《難哄》。

顯然，在行業激烈競爭的背景下，愛奇藝一季度會員服務收入依然面臨增長壓力。

在去年12月，愛奇藝還弄丟了曾經長視頻平臺月活用戶第一的位置。據Quest Mobile數據，2024年12月，愛奇藝、騰訊視頻的月活用戶分別為3.54億、3.87億，芒果TV約為2.77億，優酷則僅為1.84億。

從更受關注的會員數來看，愛奇藝日均訂閱會員規模已從2023年一季度的1.29億下降至第四季度的1.003億，去年開始則不再公布會員數。

不過，愛奇藝方面透露，今年一季度愛奇藝會員規模健康增長，季度月均單會員收入保持健康水平。

這背后是，會員產品定位的完善滿足了更廣泛用戶群體的需求。其中，家庭高端星鉆會員引入加更禮免費看權益后展現良好增長潛力；高性價比的基礎會員規模創新高，受到年輕及下沉市場用戶歡迎，其中相當比例為首次訂閱。

據騰訊財報，作為愛奇藝的頭號競爭對手，騰訊視頻今年一季度日均付費會員數達到1.17億元。這將為外界評估愛奇藝會員規模提供一定參照。

此外，不難發現，在會員服務以及在線廣告增長乏力的背景下，愛奇藝正通過多舉措來強化商業化能力。

出海已是愛奇藝一大核心戰略。一季度，愛奇藝國際版收入同比增長超30%，廣告收入同比增長40%，日均會員數創歷史新高。過去半年，海外最受歡迎的大陸劇集Top10中愛奇藝自制劇占4席，其中《愛你》收入創國際版現偶大陸劇集歷史新高。

值得關注的是，在去年9月舉辦的2024愛奇藝iJOY秋季悅享會上，愛奇藝還宣布了要正式進軍微短劇領域。

按照愛奇藝的藍圖，“微劇場”將以每周兩部新作的速度，聚焦男女頻與銀發族群，主打1—5分鐘的豎屏內容；而“短劇場”則計劃每周更新一部新作，涵蓋古言、現偶、懸疑等多種類型，每集時長約在5—20分鐘，以橫屏呈現。

到今年1月13日，愛奇藝還宣布與如今勢頭最猛的短劇平臺紅果短劇達成深度合作，將啟動IP聯合開發、聯合出品、成品內容授權等合作，共同推出更多精品微短劇。

然而，雙方的合作似乎并不愉快。在今年2月20日，龔宇公開指責紅果短劇利用場的主導地位，簽署排他協議。

不過，這樣一個插曲似乎沒有影響愛奇藝發力短劇的決心。

春節期間，愛奇藝上線28部精品微劇，首創“微劇春節檔”和微劇藝人微博直播接力拜年活動。《家里家外》《請君入我懷》等精品微劇的推出，持續加深用戶對“在愛奇藝看微劇”的認知。

愛奇藝主站App聚焦“會員免費觀看”模式，以收費微劇為主；愛奇藝極速版主推免費微劇。目前愛奇藝已擁有超15000部微劇內容，其中免費微劇和會員微劇約各占一半。

龔宇表示，微劇內容庫的建設已經達成階段性目標，目前片庫內容儲備充足，未來將重點引入更多頭部新片，并全力發展自制內容。第二三階段將著力通過微劇吸引新會員，特別是滲透率相對較低的下沉市場和高齡用戶，讓微劇內容助力提升會員服務收入，積極拓展微劇在廣告和電商領域的貨幣化機會。

據悉，從2024年12月到2025年4月，愛奇藝微劇重度用戶，即在愛奇藝主要觀看微劇的用戶增長了3倍。

短劇之外，4月23日，在“2025愛奇藝世界·大會”上，愛奇藝還宣布啟動以內容電商為核心的電商布局。

愛奇藝方面表示，該戰略目的是提升免費微劇業務的貨幣化能力，進一步發揮愛奇藝在IP、藝人資源以及優質用戶等方面的優勢。

如果電商業務能做好，這無疑也將能為愛奇藝在會員和廣告之外，開拓新的收入來源。