比關(guān)稅更要命，一場全新的貨幣大戰(zhàn)，正在顛覆全球金融格局。

川普上任以來，不斷地?fù)]舞關(guān)稅大棒，吸引了全球媒體的目光。

但在關(guān)稅之外，川普還在干一件大事，卻被媒體當(dāng)成了花邊，那就是推廣虛擬貨幣。

虛擬貨幣大家都知道，比如像比特幣、以太坊等等，但這東西因?yàn)樗烊蝗ブ行幕膶傩裕愿鲊话愣急容^排斥。

但川普不一樣，他自己就發(fā)行了一種虛擬貨幣，叫作特朗普幣，還以美國總統(tǒng)的身份親自代言，那些持有特朗普幣最多的人，甚至還會被邀請參觀白宮，跟川普一起共進(jìn)晚餐。

對川普的這個(gè)行為，大多數(shù)人都以為，他這么做就是為了賺錢，確實(shí)，他的家族在短短兩個(gè)月里，已經(jīng)通過特朗普幣撈了上10億美元。

但川普的目的真的就這么簡單嗎？

直到最近，歐洲央行發(fā)出警報(bào)，我們才發(fā)現(xiàn)，虛擬貨幣是一個(gè)比關(guān)稅更要命的大殺器，川普正在用它重塑全球金融格局，并試圖徹底解決美債危機(jī)。

這次引起引起歐洲央行警覺的，是以美元為錨的穩(wěn)定幣，我先解釋一下什么是穩(wěn)定幣。

打個(gè)比方，我們玩電子游戲，得先充值，比如把錢充進(jìn)去兌換成歡樂豆，然后再用歡樂豆購買游戲里的道具。

穩(wěn)定幣其實(shí)就是一種歡樂豆，它最初是由一些虛擬貨幣交易平臺推出的，比如你想購買比特幣，就得先在某平臺上充錢，換成他們的穩(wěn)定幣，然后再用穩(wěn)定幣購買比特幣，如果你賣掉了比特幣，換回來的也是穩(wěn)定幣，直到你操作提現(xiàn)，穩(wěn)定幣才會變成銀行賬戶里實(shí)實(shí)在在的錢。

所以穩(wěn)定幣最初僅僅是用來交易虛擬貨幣的，但后來，有人就發(fā)現(xiàn)這東西有巨大的市場，因?yàn)樗Y(jié)合了虛擬貨幣跟法定貨幣兩者的優(yōu)點(diǎn)。

一方面，它跟其他的虛擬貨幣一樣，是通過區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)的，能夠繞過傳統(tǒng)的交易體系，交易起來非常方便。

尤其是跨國貿(mào)易，原來大家都用swift系統(tǒng)交易，需要通過銀行、外匯結(jié)算等部門，一般得需要3個(gè)工作日才能拿到錢。但用穩(wěn)定幣交易，只要有互聯(lián)網(wǎng)，幾分鐘你的賬戶里就能收到幣。

同時(shí)還便宜，用swift系統(tǒng)交易，1億美元的交易額，光手續(xù)費(fèi)大概就得花1萬美元，但用穩(wěn)定幣可能只需要花20美元。

最關(guān)鍵的是，它還有投資屬性，只要你持有穩(wěn)定幣，就會不斷地產(chǎn)生利息，就跟我們支付寶的余額寶一樣，不但花起來很方便，同時(shí)每天都能賺一點(diǎn)利息。

另一方面，它之所以叫做穩(wěn)定幣，是因?yàn)椴幌衿渌摂M貨幣，比如比特幣的價(jià)格波動那么大，它的背后，必須以真正的貨幣或者貴金屬等實(shí)物為錨定物。

比如以美元為錨的穩(wěn)定幣，理論上來說，你購買1美元的穩(wěn)定幣，那么發(fā)行方的銀行賬戶里就會收到1美元，然后這1美元就會被政府監(jiān)管起來，等你想換回美元的時(shí)候，隨時(shí)都能提現(xiàn)，不用怕錢突然沒了。

正是因?yàn)檫@兩個(gè)方面的優(yōu)點(diǎn)，所以穩(wěn)定幣的發(fā)展速度非常驚人。

根據(jù)德意志銀行的研究報(bào)告，目前全球流通的穩(wěn)定幣，市值超過了2000億美元，交易量已經(jīng)突破28萬億美元，超過了Visa和Mastercard，導(dǎo)致這些傳統(tǒng)的交易巨頭不得不降低身段，Visa最近就宣布要跟一家穩(wěn)定幣公司合作。

穩(wěn)定幣這么受歡迎，就涌現(xiàn)出了很多發(fā)行商，其中最大的一家，是美國的一家公司，名字叫Tether，他們發(fā)行的穩(wěn)定幣市值已經(jīng)突破了1490億美元。

說起來這事非常玄乎，因?yàn)樨泿诺陌l(fā)行關(guān)系著一個(gè)國家的生死存亡，是政府必須牢牢地掌控在自己手里的，現(xiàn)在一幫私人運(yùn)營的公司發(fā)行穩(wěn)定幣，但川普政府不但不打壓，反而還全力支持，這是為什么呢？

我認(rèn)為這背后主要有兩個(gè)方面的原因。

第一個(gè)原因，就是給美元霸權(quán)續(xù)命。

這幾年全球都在搞去美元化，各個(gè)國家都想推廣自己的貨幣，按現(xiàn)在的情況，這種趨勢已經(jīng)形成，靠美元本身想要逆轉(zhuǎn)已經(jīng)非常難了，但穩(wěn)定幣給了美元一個(gè)機(jī)會。

因?yàn)榉€(wěn)定幣是基于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行的，凡事只要沾上互聯(lián)網(wǎng)，就會無限放大馬太效應(yīng)，強(qiáng)者恒強(qiáng)弱者恒弱，美元盡管在走下坡路，但它目前仍然是國際貨幣，在全球的任何一個(gè)角落，美元幾乎都可以通行，所以跟美元掛鉤的穩(wěn)定幣，就比其它貨幣的穩(wěn)定幣更受歡迎。

這一點(diǎn)，歐洲深有體會，歐洲其實(shí)也在搞穩(wěn)定幣，他們還專門針對穩(wěn)定幣已經(jīng)立法，但跟美元穩(wěn)定幣完全沒法競爭，目前全球流通的穩(wěn)定幣中，有83%都是跟美元掛鉤的。根據(jù)德國財(cái)政部的數(shù)據(jù)，有200多萬德國民眾都持有美元穩(wěn)定幣。

所以歐洲央行就急了，說穩(wěn)定幣是金融系統(tǒng)的定時(shí)炸彈。

因?yàn)榘凑宅F(xiàn)在的趨勢下去，未來歐洲人都用上了美元穩(wěn)定幣，交易就會繞過歐元體系，那歐元就沒有存在的必要了，歐洲央行也該關(guān)門了，他們的貨幣政策會完全失效。

對于川普來說，他如果能趁著美元的余威還在，把美元穩(wěn)定幣推廣到全球，那么美元就有可能起死回生，地位再上一個(gè)臺階。

這可不是我在瞎揣測，在前陣子的白宮數(shù)字資產(chǎn)峰會上，美國財(cái)長貝森特就說得很直白，他說，按照特朗普總統(tǒng)的指示，我們將保持美元的國際地位，我們將通過穩(wěn)定幣來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

這就是川普支持穩(wěn)定幣的第一個(gè)原因，能給美元霸權(quán)續(xù)命，我再說第二個(gè)原因，就是給美債接盤。

咱們考慮這樣一個(gè)問題，如果你是穩(wěn)定幣的一家發(fā)行商，你把幣賣出去以后拿到錢會干什么？

答案當(dāng)然是投資，沒有人會把大筆的錢鎖在保險(xiǎn)箱里吃灰，而且你為了吸引更多的人購買你的幣，肯定要投資賺錢提高利息。

但是按照監(jiān)管要求，發(fā)行商必須保證自己的投資不會出現(xiàn)大額虧損，因?yàn)橐坏┧麄兺顿Y虧錢了，就會導(dǎo)致無法兌付，會引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

那么，發(fā)行商的投資品種就非常有限了，他們絕大部分的資產(chǎn)都只能購買國債，因?yàn)橹挥袊鴤鷩抑鳈?quán)信用是完全綁定的，其它的方式都不行，即便把錢存在銀行里，還會擔(dān)心銀行破產(chǎn)，購買黃金，也會擔(dān)心黃金降價(jià)，所以必須優(yōu)先購買國債，剩下的小部分錢才能配置一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

目前美元穩(wěn)定幣的發(fā)行方，通常都會把80%以上的資產(chǎn)投資國債，就拿Tether舉例，他們持有的美債高達(dá)980億美元，比德國一個(gè)國家持有的都多。

按照這個(gè)邏輯，以后人們每購買1美元的穩(wěn)定幣，就相當(dāng)于購買了0.8美元的美債，那么只要把穩(wěn)定幣推廣起來，美債還愁沒人接盤嗎？川普可以一次性解決以后幾十年的美債問題。

說了這么多，都是穩(wěn)定幣對美國的好處，但任何事情都有兩面性，它難道就對美國沒有什么壞處嗎？其他國家又該如何應(yīng)對這場貨幣戰(zhàn)爭？

首先，我們不得不感嘆，川普的膽子是真大。

其他國家搞的數(shù)字貨幣，基本都還是由央行發(fā)行，就是紙幣的數(shù)字化體現(xiàn)，但川普把印鈔權(quán)直接下放到了民間，這很可能是要出亂子的。

按他們現(xiàn)在的思路，企業(yè)發(fā)行穩(wěn)定幣，政府嚴(yán)格監(jiān)管，但是能監(jiān)管過來嗎？

前些年，虛擬貨幣在全球都遭遇了嚴(yán)厲打擊，不一樣遍地開花。

所以穩(wěn)定幣一旦流行起來，必然有人渾水摸魚，去割韭菜，而一個(gè)害群之馬，就可能引起整個(gè)產(chǎn)業(yè)的危機(jī)，進(jìn)而導(dǎo)致美國貨幣系統(tǒng)崩潰。

其次，川普下手是真狠。

美國傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，都是寄生在美元這個(gè)鏈條上的，比如美國無數(shù)家大大小小的銀行，背后是萬億級的資本和幾百萬名的從業(yè)者，現(xiàn)在穩(wěn)定幣要繞過銀行系統(tǒng)，以后存取款和結(jié)算都不需要通過銀行了，那么這些從業(yè)者如何安排？資本的反彈他能扛得住嗎？

當(dāng)然，對于其他國家來說，這毫無疑問是一場貨幣大戰(zhàn)。

因?yàn)榉€(wěn)定幣的侵略性太強(qiáng)了，過去搭建的金融防火墻對它無效，其他國家就只能有兩個(gè)選擇，要么徹底拒絕穩(wěn)定幣，嚴(yán)防死守，要么就重新搭建一套金融體系去適應(yīng)它。

而在這個(gè)過程中，川普為了擴(kuò)大美元霸權(quán)，很可能還會用他的老套路，就是誰想跟美國做生意，就必須得接受美元穩(wěn)定幣。

但問題是，這不僅僅是生意的問題了，他這是在搶奪貨幣主權(quán)，兔子急了還咬人呢，哪個(gè)國家能夠容忍？

所以，一場全新的貨幣大戰(zhàn)已經(jīng)拉開帷幕，這很可能要比關(guān)稅的博弈更激烈，也更兇險(xiǎn)，我們要提前做好準(zhǔn)備。