說到信泰人壽，可能很多人并不知曉。不過就資產(chǎn)管理而言，信泰人壽真不算家小保險公司。2024年底，信泰人壽總資產(chǎn)管理規(guī)模3414億，在非上市公司排名第5。在市場上，也縷縷走在前沿，推出席卷市場的現(xiàn)象級產(chǎn)品。

而說起這家公司的歷程，可以說是命運多舛。

曾憑借生猛的產(chǎn)品和浙江民營資本的銳氣，在保險市場掀起波瀾，保費規(guī)模一度高歌猛進。然而，高光之后卻是接踵而至的股權(quán)紛爭、資金黑洞、償付能力危機，一步步將其拖入泥潭。如今，在浙江國資的“續(xù)命”之下，這家命運多舛的險企，究竟能否走出陰霾，也值得我們持續(xù)觀察。

出道即黑馬

2007年成立于浙江杭州的信泰人壽，作為首家總部設(shè)在浙江的全國性民營壽險公司，起點頗高。其發(fā)起股東名單中，不乏巨化控股、浙江永利實業(yè)集團等實力雄厚的浙商身影。

資本充裕、機制靈活，保險新星蓄勢待發(fā)。

在早期，信泰人壽展現(xiàn)出驚人的“浙江速度”。

2012年保費收入即達50億元，到2020年底更是突破500億元，總資產(chǎn)過千億，并連續(xù)三年盈利。

其初期“野蠻生長”的關(guān)鍵在于產(chǎn)品策略，特別是高預(yù)定利率、高現(xiàn)金價值的萬能險，成為了迅速聚攏資金的利器。例如，部分萬能險曾打出保證年利率3%的旗號，萬能險保費占比從2012年的19%飆升至2016年的37%。

然這種對“規(guī)模”的極度渴望，也為日后埋下了“短錢長投”和“利差損”的巨大風(fēng)險。

除了萬能險，信泰人壽還憑借其“如意”系列產(chǎn)品，特別是如“信泰如意尊”終身壽險和“信泰如意享”養(yǎng)老年金保險等，打造了一批市場上的“網(wǎng)紅產(chǎn)品”。這些產(chǎn)品因其特點一度受到市場追捧，對公司保費規(guī)模的快速增長貢獻顯著。這些明星產(chǎn)品的熱銷，有力地支撐了信泰人壽在特定時期的保費增長，也進一步鞏固了其市場“黑馬”的形象。

不過，隨著市場整體利率的下降，民營資本和網(wǎng)紅產(chǎn)品的“雙刃劍”效應(yīng)也逐漸顯現(xiàn)，帶來了機制靈活性的同時也伴隨著短期逐利沖動和公司治理的先天不足。

股權(quán)危機連環(huán)劫

再后來，信泰人壽經(jīng)歷多次股東內(nèi)斗和股權(quán)頻繁變更的“宮斗劇”，從最初的浙商股東糾葛，到2015-2016年包商銀行通過股權(quán)質(zhì)押成為實際控制人，而到2019年，包商銀行自身難保，出險被處置，當(dāng)時在銀行歷史上也算是一起典型風(fēng)險處置案例。

大股東出事，信泰人壽的股權(quán)再次發(fā)生大規(guī)模變更。

這次，引入了7家新的股東：天津大田供應(yīng)鏈管理有限公司、遠洋資本有限公司、景成新能源投資有限公司、吉林省九洲能源集團股份有限公司、天津市康恒信息科技有限公司、西藏財邦能源裝備有限公司、山東浩信集團有限公司。

而倒霉的是，這7家新股東很快就被爆出：

入股資金并非自有資金。

相當(dāng)于空手套白狼，面對這一嚴(yán)重違規(guī)行為。2022年7月，原銀保監(jiān)會果斷出手，撤銷了這7家公司入股信泰人壽的行政許可批復(fù)，并責(zé)令其限期清退所持有的全部股權(quán)，同時限制其相關(guān)股東權(quán)利。這些被清退的股權(quán)，最終由存款保險基金管理有限責(zé)任公司和中國保險保障基金有限責(zé)任公司這兩大“國家隊”出手接盤，二者各持股34.7%。

實控的人狂野操作

而伴隨這段股東動蕩歷史的是，信泰人壽實際控制人也一再出現(xiàn)問題。

2014年，時任信泰人壽總裁的鄭秋根因涉嫌違規(guī)挪用保險資金被浙江當(dāng)?shù)貦z察機關(guān)批捕調(diào)查，這起案件首次將信泰人壽內(nèi)部管理的巨大漏洞暴露在公眾面前。

2018年，接替上任的董事長鄒平笙，更是夸張。

根據(jù)檢察機關(guān)后來的調(diào)查，在2019年至2021年期間，鄒平笙利用其擔(dān)任信泰人壽董事長的職務(wù)便利，通過簽訂虛假協(xié)議存款合同、利用信托通道、違規(guī)投資不動產(chǎn)等眼花繚亂的手段，瘋狂套取、挪用信泰人壽的保險資金。

總額竟然超過：160億元人民幣。

而這些巨額資金，一部分被鄒平笙用于暗中收購信泰人壽的股權(quán)，企圖將這家數(shù)百億資產(chǎn)的保險公司變?yōu)樽约旱摹澳抑兄铩保涣硪徊糠謩t被轉(zhuǎn)移至其個人實際控制的其他公司。

2024年6月，國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局發(fā)布行政處罰，指出信泰人壽在股權(quán)轉(zhuǎn)讓許可申請中提供虛假材料，對公司處以50萬元罰款；而作為主要責(zé)任人的鄒平笙，則被處以撤銷任職資格，并終身禁止進入保險業(yè)的頂格處罰。

上岸國企

在經(jīng)歷一系列動蕩之后，2023年9月，信泰人壽公布增資方案，新增注冊資本約52.04億元，增資金額約 93.73億元，注冊資本將從50億元增至約102億元。

這次增資由4家浙江國企認(rèn)購，合計持股51%，信泰人壽上岸，變身國資控股。

2024 年 1 月方案獲批后，物產(chǎn)中大成信泰人壽第一大股東，持股33%；存款保險基金和保險保障基金并列第二，均持股17%，信泰人壽由此變?yōu)檎憬瓏Y控股企業(yè)。總部在杭州的物產(chǎn)中大，是浙江首家完成混改并整體上市的國企，也是省屬特大型國有上市公司。

由此，命運多舛的信泰人壽，至少在股東層面，也算是一次“上岸”。

信泰人壽要徹底擺脫經(jīng)營困境，還需時日。2021 - 2022 年，它保險業(yè)務(wù)收入分別為 489.9 億和 483 億，凈利潤是 1.02 億、2.26 億。但從 2023 年第三季度起，公司再沒公開利潤數(shù)據(jù)。2023 年上半年，公司凈利潤虧損 4.63 億。

根據(jù)信泰人壽公布的一季報，信泰人壽核心償付能力充足率為114.91%，綜合償付能力充足率為131.78%，雖滿足監(jiān)管最低要求，但低于行業(yè)平均水平，且較2024年末有所下滑。其2024年第三季度的風(fēng)險綜合評級為BB類。2024年全年累計保險業(yè)務(wù)收入達529.94億元。另外，一季度保險業(yè)務(wù)收入227.43億，雖然在行業(yè)非上市公司中排名前列，但同比下降近5%，不盡如意。

且公司再次未能公開披露凈利潤數(shù)據(jù)，2023年上半年已知虧損4.63億元，之后幾個季度再無最新利潤披露。不過，這也不存在合規(guī)問題，其第一大股東物產(chǎn)中大在年報中也對信泰人壽的財務(wù)數(shù)據(jù)進行了豁免披露。

2025年5月，信泰人壽管理層于日前進行了新一輪調(diào)整，涉及16名管理人員，其中9人卸任核心職務(wù)、7人履新。涉及財務(wù)、人力、風(fēng)控等關(guān)鍵部門。

國資入股也為信泰提供了新的機遇，對于購買過信泰保單的朋友們也無需擔(dān)心。除清風(fēng)險，重新整治尚需時日，但更穩(wěn)定的股東背書，以及新的管理層到任，這匹曾經(jīng)的“黑馬”能否涅槃重生，我們也拭目以待。

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